如何使用加密合約中的「Reduce-Only」功能？ （退出策略）

了解僅縮減模式

1.Reduce-Only是一種嵌入在Binance、Bybit和OKX等主要加密貨幣交易所的永續期貨合約中的風險緩解機制。

2. 啟動後，此模式會限制交易者開立新部位的能力－只允許平倉或減少現有曝險。

3. 防止市場波動期間意外擴倉，特別是當保證金水準跌至接近清算門檻時。

4.部分平台當帳戶淨值低於一定的維持保證金比例時，該功能會自動激活，也可以在下單前手動切換。

5. 與標準訂單類型不同，僅減倉訂單不會受到價格滑點的影響，價格滑點可能會因不利水平的部分成交而無意中增加頭寸規模。

觸發僅減少行為

1. 在 BitMEX 持有 5 BTC 多頭部位的交易者可以在下達市價賣單前啟用“僅減倉”，以確保執行後沒有剩餘多頭。

2. 在 Bybit 上，啟動條件訂單上的僅減倉可確保在觸及觸發價格時，僅發生部位減倉，即使產生的訂單在正常情況下會開立相反倉位。

3. 當全倉保證金帳戶進入追加保證金範圍時，一些交易所強制執行「僅限減持」狀態，阻止任何新的進入，直到淨值恢復。

4. 手動啟動需要在提交之前在訂單面板中選擇「僅減少」複選框 - 此設定針對每個訂單而不是每個帳戶保留。

5. 如果僅減倉訂單因流動性不足或價格差距而無法完全平倉，則剩餘餘額將保持未平倉狀態，但仍會被鎖定，無法進一步擴容。

執行機制和訂單流程

1.僅減少訂單繞過匹配引擎的頭寸方向邏輯－它們專門針對交易對手方進行匹配，從而減少交易者的淨風險敞口。

2. 對於多頭頭寸，只考慮賣方流動性；簡而言之，只有買方流動性才有資格進行配對。

3. 如果僅減持限價單在價格波動時未成交，則它會保持待處理狀態，而不會觸發意外入場，這與常規限價單不同，常規限價單在重新入場時可能會反轉方向。

4. 僅市場減倉訂單以最佳可用相反價格深度執行，優先考慮先減倉當前部位的最大可能部分。

5. 部分填充以原子方式處理 - 執行的部分立即減少暴露，而未填充的剩餘部分保持僅減少標記並且不會轉換為新的方向順序。

強平場景風險控制

1. 當交易者的部位接近清算時，啟用「僅減倉」會強制有序退出，而不是允許交易所以最差價格發起強制清算，從而防止自動減倉（ADL）風險。

2. 一些平台允許僅減少止損市價訂單作為硬退出點：一旦觸發，它們就會立即執行以減少風險，無論點差或波動如何。

3. 使用網格或 DCA 策略的交易者通常會分層僅減少追蹤停損以限制回撤，而不會破壞其核心累積邏輯。

4. 在閃電崩盤期間，只減倉訂單可以避免因停損觸發器失準而無意中開啟對沖或逆轉而造成的級聯損失。

5. 交易所 API 在訂單有效負載中公開僅減少標誌（例如， reduceOnly:true ），使演算法系統能夠同時在多個交易品種上執行嚴格的位置規則。

常見問題解答

Q：Reduce-Only 會影響資金費率計算嗎？答：不會。資金支付將根據頭寸的淨規模和方向繼續進行，直到頭寸完全平倉為止 - 僅減少僅控制訂單執行行為，而不控制結算機制。

Q：提交後我可以取消僅減少訂單嗎？答：可以，只要尚未部分或全部填寫。取消遵循與相應交易所匹配引擎上的標準訂單相同的規則。

Q：如果我的僅減倉訂單超過標記價格並觸發強制平倉，會發生什麼事？答：Reduce-On 不會覆蓋清算協議。如果股本在訂單執行前突破維持保證金，交易所仍將啟動清算，但事先下達的「僅減持」訂單可能已經減少了足夠的風險，從而避免了這種情況。

Q：現貨保證金交易是否可以使用「Reduce-Only」？答：不需要。此功能僅適用於衍生性商品合約（永續合約和季度期貨），其中部位規模和槓桿會引入需要明確遏制的方向性風險。