如何掌握合同交易中的跨週期套利機會？

加密期貨中的跨週期套利涉及從合同之間的價格差異中獲利，而在同一資產上有不同的到期日期。

2025/06/21 04:56

合同交易中的跨週期套利是什麼？

跨期套利是指交易策略，交易者利用同一資產上不同合同期（例如，本季度和下一季度期貨合約）之間的價格差異。這種類型的套利在加密貨幣期貨市場中很常見，特別是對於Bitcoin（BTC）和以太坊（ETH）等流行資產。這個想法是從這些合同之間的臨時錯誤定價中獲利​​，同時有效地管理風險。

在大多數交易所中，期貨合約都提供不同的到期日期，例如每週，每週，每月或季度合同。當兩個不同的基礎資產的兩種不同到期合同之間的定價存在重大偏差時，就會出現套利機會。交易者可以長期使用廉價的合同，而較昂貴的合同則可以預計價格會在到期前匯聚。

為什麼合同之間發生價格差異？

有幾個因素導致合同期間的價格發散：

• 資金率動態：在永久合同中，資金率可能會導致價格短期偏差。但是，在固定的過度期貨合約中，這些影響不太明顯，但仍會影響相對定價。
• 市場情緒差異：交易者對未來價格變動的期望可能在時間範圍內有所不同，從而導致定價差異。
• 流動性失衡：某些合同期可能比其他合同期更流動，從而導致精明的交易者可以利用的暫時性低效率。
• 波動率轉移：突然的市場波動可能會影響近期合同的不同，而近期訂單會產生套利機會。

了解這些動態有助於交易者確定何時以及如何進入跨週期交易。

如何確定潛在的套利機會

為了檢測可行的套利設置，交易者應監視兩個合同之間的價格差。以下是：

• 使用分佈圖：許多平台都提供了可視化兩個期貨合約之間的差異的工具。擴大差異表示潛在的套利。
• 比較資金率和基礎：即使籌資率不直接適用於固定促進合同，分析基礎（現貨和期貨價格之間的差異）也可以幫助跨合同條款衡量情緒。
• 跟踪數量和開放興趣：一份合同與另一個合同相對於另一個合同的開放興趣可能表明值得探索的失衡。

交易者還應設置警報或使用機器人通知差價超過歷史平均值，表明可能的套利入口點。

執行跨週期套利交易的步驟

執行成功的跨週期貿易涉及幾個精確的步驟：

• 選擇兩項合同：選擇兩個與同一資產的有效期不同的合同。例如，BTC 240630和BTC 240928。
• 分析價格差異：確定一種合同是否使用諸如傳播圖表或統計分析的工具相對於另一個合同被低估。
• 打開相反的職位：購買相對便宜的合同，同時出售較昂貴的合同。確保兩個位置的規模相等，以保持中立。
• 監視收斂：跟踪隨時間範圍的擴展的狹窄。隨著市場糾正本身，利潤開始實現。
• 戰略性退出：在合同到期之前關閉這兩個職位，以避免不必要的解決風險或成本。

時間和精度在此過程中至關重要。延遲執行可以降低盈利能力，甚至可能導致損失，如果差價對交易員違反。

跨週期套利的風險因素和考慮因素

雖然跨週期套利顯得低風險，但它帶來了自己的一系列挑戰：

• 執行風險：延誤交易的雙腿可能會導致滑倒，減少或消除潛在的收益。
• 基本風險：如果由於不可預見的事件而沒有發生預期的融合，則交易可能不會按預期執行。
• 流動性限制：流動性不足的合同可能會使在不影響市場的情況下很難進入或退出職位。
• 特定於交換的風險：交換的費用，保證金要求或監管變化的差異可能會影響盈利能力。
• 保證金要求：持有兩個相反的期貨職位需要足夠的利潤，這可能不必要地綁起來。

應應用適當的風險管理技術，例如設置停止損失或限制位置大小，以減輕這些問題。

常見問題（常見問題解答）

問：我可以在任何加密貨幣交換上執行跨週期套利嗎？

是的，但僅在提供同一資產的多個合同到期的交易所。 BYBIT ， OKX和BITMEX等流行平台支持此功能。在嘗試套利之前，請始終驗證合同的可用性和流動性。

問：跨週期套利適合初學者？

這取決於。儘管該概念很簡單，但成功執行它需要了解期貨市場，時機和使用分析工具的訪問。初學者應從小型職位開始，並使用演示帳戶進行徹底測試策略。

問：我是否需要自動化工具或機器人才能有效套利？

手動監視是可能的，但是使用機器人或腳本可以顯著提高效率。工具可以實時跟踪點差，提醒交易者到機會，並執行交易的速度比人類反應時間允許的快。

問：跨期套利利潤是否有稅收影響？

稅收處理因管轄範圍而異。在許多國家，加密期貨利潤被視為資本收益或業務收入。諮詢熟悉您所在地區加密貨幣法規的稅務專業人員，以確保合規性。