什麼是資金率套利策略？

資金率套利利用了跨交易所的永久期貨融資率的差異，通過佔據抵消頭寸以捕獲風險調整後的利潤。

2025/07/22 09:22

了解資金率套利策略

資金率套利策略是加密貨幣衍生品市場中交易者採用的一種方法，以利用不同交易所或交易對的資金率差異。在永久期貨合約中，資金率是定期付款，以與現貨市場保持一致。這些付款可能是正面的或負面的，具體取決於長職位是占主導地位的。

這種策略背後的核心思想是同時在兩種不同的交流或工具上佔據抵消位置，在這些交流或工具上，資金率顯著差異。通過這樣做，交易者可以將資金率差異視為無風險或低風險利潤。

資金率如何在永久期貨中起作用

永久合同沒有傳統期貨的到期日期。為了確保永久合同的價格保持接近基礎資產的現貨價格，交易所實施了一種融資率機制。該機制涉及定期每隔8小時（通常每8小時）定期在長交易者之間轉移資金。

如果永久合同的交易高於現貨價格，則渴望向短褲支付融資費。相反，如果合同的交易低於現貨價格，短褲支付的壽命。籌資率通常是根據利率差異和超過指數價格的永久價格的溢價來計算的。

了解這種機制的交易者可以分析交易所和設計策略之間的資金率變化，以從差異中獲利。

資金率套利的關鍵組成部分

為了有效執行資金稅率套利策略，交易者必須考慮幾個組成部分：

• 交換選擇：並非所有交易所都提供相同資產的相同資金率。交易者必須確定同一加密貨幣具有不同資金率的交易所。
• 職位規模：適當的資本分配對於確保從一個職位的籌資付款大於另一個職位的資金付款至關重要。
• 時間：通常會定期調整資金率，因此交易者必須與這些間隔保持一致，以最大程度地提高收益。
• 市場狀況：基礎資產的波動和永久市場的流動性可能會影響戰略的有效性。

通過仔細平衡這些因素，交易者可以通過以負資金率進行兌換來創建淨正資金流入，而較短的籌資速率則是正率的。

逐步執行該策略

要實施資金利率套利策略，請遵循以下步驟：

• 監控資金率：使用跟踪工具或API比較多個交易所的同一加密貨幣的資金率。
• 確定差異：尋找資金率顯著差異的交易所，一個差異很大，一個具有較高正率且率負數為負率的交換。
• 公開對立立場：以負資金率和正面的融資率在交換率上以較長的速度持續一職。
• 保持直到資金間隔通過：維持兩個職位，直到執行資金付款，以確保淨結果是利潤。
• 策略性立場：收到資金付款後，評估是關閉這兩個職位還是繼續監視進一步的機會。

此過程需要精確的時機和執行，因為資金率可以根據市場條件迅速變化。

資金率套利的風險和考慮因素

雖然從理論上講，資金率套利可能似乎沒有風險，但必須考慮幾種實際風險：

• 打滑和費用：進入和出口期間的交易費和滑倒會削弱利潤，尤其是在流動性較低的市場中。
• 交換風險：交換可靠性，撤回政策和監管環境的差異可能構成運營風險。
• 波動率：如果無法正確管理，急劇的價格移動可能會導致槓杆位置清算。
• 資金率的變化：資金率不是固定的，並且可以在預定付款之前進行更改，從而將有利可圖的機會變成損失。

交易者還必須意識到抵押要求和保證金管理，尤其是在使用槓桿時。維持足夠的緩衝資本以承受不利的價格變動至關重要。

資助率套利的工具和平台

幾種平台和工具協助交易者識別和執行資金票價套利機會：

• 資金率跟踪器： Fundingrate.com或Coinglass等網站提供了整個交易所資金率的實時比較。
• API ：諸如Binance ， Bybit和OKX之類的交換提供了允許交易者自動化監視和執行的API。
• 交易機器人：一些自動交易平台支持可以根據資金差差打開和關閉頭寸的策略。
• 投資組合管理工具： CoinMarketCap或Coingecko之類的應用程序提供儀表板，以跟踪交易所之間的位置和性能。

使用這些工具可以顯著提高融資率套利策略的效率。

常見問題（常見問題解答）

問：是否可以使用任何加密貨幣進行資金率套利？

答：雖然大多數主要的加密貨幣在多個交易所中具有永久未來的可能性，但有效性取決於資金發散率和足夠的流動性的可用性。

問：資金利率套利合法嗎？

答：是的，資金利率套利是合法的交易策略。但是，交易者必須遵守其管轄權的監管要求以及他們使用的交易所的政策。

問：永久期貨中使用一次資金率多久？

答：大多數交流每8小時應用每8小時的資金率，儘管確切的時機可能會有所不同。交易者應檢查他們使用的每個交易所的特定時間表。

問：我是否需要槓桿來執行籌款費用套利？

答：槓桿不是強制性的，但通常用於放大相對於部署資本的回報。但是，它也會增加清算風險，因此建議您謹慎。