什麼是期貨交易的初始保證金？它是如何計算的？

Initial margin is a collateral deposit—set by exchanges like CFFEX at 3.5% for 30-year CGB futures—required to open leveraged positions, ensuring contract performance and mitigating counterparty risk.

2026/08/09 14:40

初始保證金的定義和目的

1. 初始保證金是交易所或經紀商在開倉前要求的保證金。

2、作為保證契約履行、降低交易對手風險的抵押品。

3. 該押金不是交易成本，而是與槓桿使用掛鉤的安全機制。

4. 該金額由交易所設定，可能會根據資產類別、波動性和監管框架而有所不同。

5. 未能滿足初始保證金要求將導致訂單完全無法執行。

計算方法

1. 初始保證金通常以合約名義價值的百分比表示。

2.如中國金融期貨交易所將30年期公債期貨的最低交易保證金規定為合約價值的3.5% 。

3. 名目價值等於報價乘以合約乘數和麵額。

4. 有些平台會根據歷史波動率或未平倉合約集中度等即時風險指標應用動態保證金率。

5. 經紀商可能會施加高於交易所最低限額的門檻，以適應內部風險政策。

與槓桿的關係

1. 槓桿率是透過數學計算得出的，是初始保證金百分比的倒數。

2. 3.5% 的保證金意味著大約28.6 倍的槓桿，這意味著 1 美元的保證金控制著價值 28.60 美元的基礎風險敞口。

3. 較高的槓桿會以價格變動的比例放大收益和損失。

4. 當帳戶淨值低於維持水準時，就會發生追加保證金通知，如果不解決，則會觸發強制平倉。

5.大商所等交易所實施當日以市價結算，每日依收盤價調整保證金餘額。

特定於交易所的保證金結構

1. 上海期貨交易所在合約的整個生命週期（從上市日到最後交易日）實施分時保證金標準。

2.大連商品交易所實施兩級清算制度，會員對客戶部位進行清算，並承擔保證金合規責任。

3. 芝商所使用 SPAN® 方法調整初始保證金要求，納入多個部位的投資組合層級風險。

4. Oanda 在不同司法管轄區對保證金的定義不同－有些則將其視為定期存款，而有些則區分初始部分和維持部分。

5. Backtrader的模擬引擎原生僅支援初始保證金建模；維持保證金邏輯必須手動實作。

常見問題解答

Q：初始保證金可以用加密貨幣支付嗎？一些加密貨幣原生衍生性商品平台接受穩定幣或原生代幣作為保證金，儘管 CFFEX 等受監管的交易所需要以法定貨幣計價的存款。

Q：初始保證金可以退還嗎？可以，前提是所有義務均已履行，且在頭寸平倉或合約到期時不存在未償債務。

Q：初始保證金在頭寸生命週期內會改變嗎？在極端市場事件或波動性高峰期間，交易所可以在盤中調整，而與個人帳戶的表現無關。

Q：現貨和期貨交易的保證金有何不同？期貨保證金作為合約交割義務的履約保證，而現貨保證金則涉及借入資金直接購買資產。

免責聲明:info@kdj.com

所提供的資訊並非交易建議。 kDJ.com對任何基於本文提供的資訊進行的投資不承擔任何責任。加密貨幣波動性較大，建議您充分研究後謹慎投資！

如果您認為本網站使用的內容侵犯了您的版權，請立即聯絡我們（info@kdj.com），我們將及時刪除。

恐懼與貪婪指數

立即交易

漲幅最大者

RAY

$2.01

9.86%

立即交易
STABLE

$0.02637

6.90%

立即交易
ZRO

$1.50

5.90%

立即交易
BSV

$22.09

5.68%

立即交易
LIT

$5.34

5.35%

立即交易
FF

$0.1307

1.86%

立即交易

最新加密貨幣新聞

Pepeto 與巨人：在 ADA 和 CRO 的穩步攀升中揭開下一個 100 倍加密貨幣的面紗
2026-09-24 08:35:01
Pepeto 預售吸引早期投資者關注，Bittensor 價格預測飆升 20%
2026-09-24 08:45:02
Pepeto、XRP 和 SHIB：引領加密貨幣動態格局的下一波浪潮
2026-09-24 04:55:01
MoonPay 收購 North Capital，加強代幣化資產的私募市場基礎設施
2026-09-24 04:55:01
Blockchain.com 和 NYSE 憑藉全球 24/7 交易願景在代幣化證券領域取得進展
2026-09-24 05:00:01
Circle 的穩定幣鏈、USDC 和穩定幣鏈動態：新時代的曙光
2026-09-24 05:00:01

相關知識

什麼是 DAI？它與 USDT 有何不同？

2026-09-08 17:00:22

市場波動模式1. 自2021年以來，Bitcoin超過68%的交易日在24小時窗口內價格波動超過15%。 2. 在流動性較低的時期，尤其是在 02:00 至 06:00 UTC 期間，以太坊表現出比 Bitcoin 更高的日內波動性。 3. 穩定幣脫鉤事件（例如 2023 年 3 月的 USDC 事...

USDT、USDC 和 DAI：這些穩定幣有何不同？

2026-09-20 05:59:44

Bitcoin 減半機制1. Bitcoin 的協議強制執行固定的發行時間表，其中大約每 210,000 個區塊，區塊獎勵就會減少一半。 2. 該事件大約每四年發生一次，直接減少了新進入流通的 BTC 數量。 3.截至2020年減半，礦工每區塊獲得6.25 BTC；下次減少將達到 3.125 BTC...

為什麼穩定幣會失去 1 美元的掛鉤？

2026-09-08 02:00:03

儲備組成和透明度差距1. 許多穩定幣聲稱完全由現金或短期美國國債支持，但儲備揭露往往缺乏即時驗證機制。 2. 第三方證明可能僅每季進行一次，從而留下較長的窗口，使不匹配的資產負債結構仍未被發現。 3. 一些發行人持有的商業票據或逆回購協議存在未反映在公共資產負債表中的交易對手風險。 4. 鏈下銀行關...

什麼是加密貨幣中的自我託管以及為什麼它很重要？

2026-09-10 04:19:32

定義和核心機制1. 自我保管是指個人保留對其私鑰的完全控制權，而不將該權力委託給任何第三方服務的做法。 2. 自我託管錢包的伺服器上不持有資產；相反，它提供了一個使用本地儲存的加密金鑰與區塊鏈網路互動的介面。 3. 使用者的裝置（無論是智慧型手機、桌上型電腦或硬體模組）託管種子短語和私鑰，並且在正常...

託管錢包與非託管錢包：有什麼區別？

2026-09-17 03:19:46

託管錢包定義1. 託管錢包是一種由第三方服務提供者持有和管理用戶私鑰的數位資產儲存解決方案。 2. 使用者透過電子郵件、密碼和雙重認證等登入憑證存取資金，而不是直接加密控制。 3. 簡化帳戶恢復－忘記密碼或失去裝置存取權限的使用者可以透過平台管理的身份驗證協定重新獲得存取權限。 4. 這些錢包通常作...

什麼是多重簽名錢包以及它何時有用？

2026-09-12 14:20:01

定義及核心架構1. 多重簽章錢包是一種加密結構，需要多個私鑰來授權單一區塊鏈交易。 2. 它在M-of-N 簽章方案下運行，其中M表示所需的最小簽章數量， N表示授權簽章者的總數。 3. 每個簽署者產生獨立的金鑰對；他們的公鑰被共同嵌入到透過確定性雜湊導出的唯一鏈上位址中。 4. 沒有任何一個參與者...