比特幣的主導地位意味著什麼？

定義和核心機制

1. BTC Dominance，正式名稱為 Bitcoin Dominance 或 BTC.D，量化 Bitcoin 在加密貨幣總市值中的份額。

2. 計算方法是將Bitcoin的市值除以主要資料聚合商追蹤的所有加密貨幣的總市值。

3. 此指標在大多數標準計算中不包括穩定幣，而是重點關注波動性、投機性資產。

4. 讀數為60%意味著Bitcoin佔所有非穩定幣數位資產總價值的60%。

5. 此指數每日重置，反映整個生態系資本配置的即時變化。

歷史行為模式

1. 在 2017 年 ICO 熱潮期間，BTC.D 從 70% 以上急劇下降至 40% 以下，顯示大量資金流入基於以太坊的代幣。

2. 2021 年初，BTC.D 在五個月內從 70% 跌至 42%，恰逢 DeFi 夏季 2.0 和 NFT 炒作激增。

3. 2022年第四季至2024年第二季度，BTC.D穩定上升至58%，反映出宏觀緊縮和監管壓力下的避險行為。

4.截至2026年8月，BTC.D佔比為56.8% ，為2022年3月以來的最低水準。

5. 從歷史上看，每次重大下跌都會發生在山寨幣廣泛上漲之前，持續時間為 90 至 210 天。

市場心理學解讀

1. BTC.D 的上漲通常與不確定性加劇有關—投資者湧向 Bitcoin，將其視為波動中的安全港。

2. BTC.D 的下跌表明人們對生態系統成熟度、基礎設施可靠性和超越價值儲存敘述的代幣效用的信心不斷增強。

3. 持續跌幅低於 55% 多次與 Bitcoin 以外的第 1 層區塊鏈上的鏈上活動增加同時發生。

4.機構資金流入現貨ETF並不會自動抑制BTC.D；相反，它們在更廣泛的市場擴張期間鞏固其底線。

5. 散戶參與激增往往會滯後 BTC.D 拐點 12-18 天，從而確認而不是啟動勢頭。

ETH/BTC 比率相關性

1. 當 BTC.D 跌破 58% 時，ETH/BTC 比率通常會在 14 個交易日內升至 0.032 以上。

2. 自 2020 年以來的每個山寨季節，包括 2023 年 5 月至 8 月和 2024 年 11 月至 2025 年 2 月，ETH/BTC 都會持續升至 0.035 以上。

3. 目前 ETH/BTC 比率為0.0347 ，過去 30 天上漲 12.3%。

4. BTC.D 和 ETH/BTC 之間的背離可能表明短期內將轉向中型代幣，而不是基礎廣泛的山寨幣強勢。

5. 歷史回測表明，BTC.D 的下跌與 ETH/BTC 的上漲相結合會產生比僅 BTC.D 訊號更高的夏普比率。

恐懼與貪婪指數對齊

1. 自 2019 年以來，BTC.D 低於 57% 且恐懼與貪婪指數高於 65 的情況僅發生過八次。

2. 在其中 7 個案例中，山寨幣市值在接下來的 60 天內至少擴大了 42%。

3. 當前恐懼與貪婪指數為68 ，依 Alternative.me 方法分類為「貪婪」。

4. 社會量指標顯示，過去 10 天內 SOL、AVAX 和 DOT 的提及量與 BTC 相比成長了 217%。

5. 谷歌趨勢數據顯示，「山寨幣季節」搜尋查詢量年增 340%，超過 2021 年的高峰。

常見問題解答

Q1：BTC.D的分母中是否包含穩定幣市值？不會。標準 BTC.D 計算不包括 USDT、USDC、DAI 和其他演算法或法幣抵押的穩定幣。

問題 2：BTC.D 能否上漲，而山寨幣以美元計算也能上漲？是的。如果 Bitcoin 的升值速度快於山寨幣籃子，即使山寨幣實現美元正回報，BTC.D 也會上漲。

問題 3：為什麼 BTC.D 有時會在山寨幣價格沒有立即行動的情況下下跌？當新代幣推出並迅速獲得市值，但缺乏足夠的流動性或交易所上市來推動廣泛的價格動力時，就會發生這種情況。

Q4：槓桿爆倉期間BTC.D可靠嗎？它在技術上仍然準確，但可能暫時歪曲情緒，因為在級聯追加保證金通知期間強制出售比特幣會扭曲該比率，而與有意的資本輪換無關。