토큰 화 된 주식 : 금융의 유동성 및 토큰 화 혁신

유동성 문제를 해결하고 시장 효율성 향상을 위해 자산 토큰 화를 간소화함으로써 토큰 주식이 재무를 변화시키는 방법을 탐구하십시오.

Tokenized stocks are shaking up the financial world, but early models reveal some serious structural issues. Let's dive into the dynamics of tokenized stocks, liquidity, and tokenization, and see what's really going on.

토큰 화 된 주식은 금융 세계를 흔들고 있지만 초기 모델은 몇 가지 심각한 구조적 문제를 보여줍니다. 토큰 화 된 주식, 유동성 및 토큰 화의 역학을 살펴보고 실제로 무슨 일이 일어나고 있는지 살펴 보겠습니다.

The Promise and Pitfalls of Tokenized Stocks

토큰 화 된 주식의 약속과 함정

Tokenized stocks have recently made their debut on-chain, but the initial results are a mixed bag. While the concept is promising, early models are grappling with significant challenges: limited liquidity, wide spreads, and persistent price discrepancies. Why is this happening?

토큰 화 된 주식은 최근에 데뷔 한 체인을 만들었지 만 초기 결과는 혼합 백입니다. 개념은 유망하지만 초기 모델은 유동성 제한, 광범위한 스프레드 및 지속적인 가격 불일치와 같은 상당한 도전 과제로 가득 차 있습니다. 왜 이런 일이 일어나고 있습니까?

Liquidity Constraints and Pricing Dislocations

유동성 제약 및 가격 탈구

One of the main issues is severely limited market depth. For instance, a tokenized version of AAPL recently showed a mere $195 of depth before hitting 2% slippage, with spreads around 0.64%. At one point, it even traded at a 14.92% premium over the underlying equity price. These aren't just temporary hiccups; they reflect fundamental limitations in the current structure.

주요 문제 중 하나는 시장 깊이가 심각하게 제한되어 있습니다. 예를 들어, AAPL의 토큰 화 된 버전은 최근 2% 미끄러짐을 치기 전에 단지 195 달러의 깊이를 보여 주었고, 약 0.64% 정도입니다. 어느 시점에서, 그것은 기본 주식 가격에 비해 14.92% 프리미엄으로 거래되었습니다. 이것들은 단순한 딸꾹질이 아닙니다. 그들은 현재 구조의 기본 제한을 반영합니다.

High-friction minting and redemption mechanisms prevent efficient arbitrage. Without seamless arbitrage, secondary market prices inevitably diverge from the underlying reference prices. We've seen similar problems with stablecoins, where even fully backed ones can deviate from their peg due to gated redemptions and slow arbitrage.

고급 마이닝 및 상환 메커니즘은 효율적인 차익 거래를 방지합니다. 원활한 차익 거래없이 2 차 시장 가격은 필연적으로 기본 참조 가격에서 분기됩니다. 우리는 Stablecoins와 비슷한 문제를 보았습니다. Stablecoins조차도 완전히 뒷받침 된 사람조차도 게이트 상환과 느린 차익 거래로 인해 PEG에서 벗어날 수 있습니다.

Ondo Global Markets: A Different Approach

Ondo Global Markets : 다른 접근법

Ondo Global Markets (“Ondo GM”) is tackling these challenges head-on by ensuring liquidity is inherited from public markets rather than recreated. Their approach involves fully backed tokens secured by underlying stocks and ETFs, giving investors access to the liquidity of traditional markets. When you buy TSLA via Ondo GM, stablecoins fund the purchase, TSLA is acquired on NASDAQ, and you instantly receive a TSLAon token.

Ondo Global Markets ( "Ondo GM")는 유동성이 재생성되지 않고 공공 시장에서 유동성을 물려 받음으로써 이러한 과제를 해결하고 있습니다. 그들의 접근 방식은 기본 주식과 ETF에 의해 확보 된 완전히 뒷받침 된 토큰을 포함하여 투자자들은 전통적인 시장의 유동성에 대한 접근성을 제공합니다. Ondo GM을 통해 TSLA를 구매하면 Stablecoins가 구매를 자금으로 구매하고 TSLA는 NASDAQ에서 인수하며 즉시 TSLAON 토큰을받습니다.

Tokenizing real-world assets requires solving for liquidity from the get-go. Ondo GM delivers this, offering seamless on-chain access to traditional exchange liquidity across hundreds of stocks.

실제 자산을 토큰 화하려면 유동성을 해결해야합니다. Ondo GM은이를 제공하여 수백 개의 주식에 걸쳐 전통적인 교환 유동성에 대한 원활한 온쇄 액세스를 제공합니다.

Robinhood's Bold Move into Tokenized Assets

Robinhood의 대담한 자산으로의 대담한 이동

Robinhood has officially launched its trading service for tokenized stocks and ETFs for users in the European Union and the EEA, marking a significant step into blockchain and crypto markets. This allows European investors to access over 200 popular U.S. stocks, including giants like Apple, Nvidia, and Microsoft, as well as private companies like OpenAI and SpaceX.

Robinhood는 공식적으로 유럽 연합 및 EEA 사용자를위한 토큰 화 된 주식 및 ETF에 대한 거래 서비스를 공식적으로 시작하여 블록 체인 및 암호화 시장에 대한 중요한 단계를 나타 냈습니다. 이를 통해 유럽 투자자들은 Apple, Nvidia 및 Microsoft와 같은 거인과 OpenAI 및 SpaceX와 같은 개인 회사를 포함하여 200 개 이상의 인기있는 미국 주식에 액세스 할 수 있습니다.

The platform allows users to trade tokenized versions of real stocks 24/7, with a small 0.1% FX fee for converting local currencies to U.S. dollars. Initially, these tokens are issued on the Arbitrum network, leveraging its low fees and fast transaction speeds. Robinhood plans to migrate this feature to its own proprietary Layer-2 blockchain by late 2025 or early 2026, further integrating its infrastructure into the decentralized finance ecosystem.

이 플랫폼을 통해 사용자는 현지 통화를 미국 달러로 전환하기 위해 적은 0.1% FX 수수료로 토큰 화 된 실제 주식의 실제 주식 버전을 거래 할 수 있습니다. 처음 에이 토큰은 Arbitrum 네트워크에서 발행되어 낮은 수수료와 빠른 거래 속도를 활용합니다. Robinhood는이 기능을 2025 년 후반 또는 2026 년 초까지 자체 독점 레이어 -2 블록 체인으로 마이그레이션하여 인프라를 분산 금융 생태계에 더 통합 할 계획입니다.

Strategic Token Minting and Market Enthusiasm

전략적 토큰 마이닝 및 시장 열정

Robinhood has already issued thousands of stock tokens on Arbitrum, including tokens representing shares of OpenAI. While not officially a “testnet,” analysts see this as a pilot to validate the technical architecture and execution processes of the token issuance model. Each stock token offers economic exposure to the underlying asset, including dividend payments, but doesn't confer voting rights.

Robinhood는 이미 OpenAI의 주식을 나타내는 토큰을 포함하여 Arbitrum에 수천 개의 주식 토큰을 발행했습니다. 공식적으로 "테스트 넷"은 아니지만 분석가들은이를 토큰 발행 모델의 기술 아키텍처 및 실행 프로세스를 검증하기위한 파일럿으로 본다. 각 주식 토큰은 배당금을 포함하여 기본 자산에 대한 경제적 노출을 제공하지만 투표권을 부여하지는 않습니다.

The market has responded positively to Robinhood's announcement. The company’s stock rose over 12% on June 30th and has appreciated over 150% in 2025, fueled by its strategic expansion into crypto and tokenized assets. Analysts from firms like KeyBanc and Deutsche Bank have raised their price targets, hailing Robinhood as a “must-own” stock for investors betting on the convergence of traditional finance and blockchain.

시장은 Robinhood의 발표에 긍정적으로 대응했습니다. 이 회사의 주식은 6 월 30 일에 12% 이상 상승했으며 2025 년에 150% 이상의 인정을 받았으며, 이는 암호화 및 토큰 화 된 자산으로의 전략적 확장으로 인해 연료를 공급 받았다. Keybanc 및 Deutsche Bank와 같은 회사의 분석가들은 가격 목표를 높이고 전통적인 금융 및 블록 체인의 수렴에 베팅하는 투자자들을위한“필수”주식으로 Robinhood를 환영했습니다.

Katana: Revolutionizing DeFi with Innovation and Sustainability

Katana : 혁신과 지속 가능성으로 Defi의 혁명

Katana, a DeFi-first layer-2 blockchain, has officially launched its mainnet, setting a new standard in decentralized finance (DeFi). With over $200 million in pre-deposits, Katana’s debut has become one of the most capitalized launches in the DeFi space, underscoring its potential to address liquidity challenges and enhance capital efficiency.

Defi-First Layer-2 블록 체인 인 Katana는 공식적으로 메인 넷을 출시하여 분산 금융 (DEFI)의 새로운 표준을 설정했습니다. Katana의 데뷔는 2 억 달러가 넘는 사전 데스 포지트로 Defi Space에서 가장 자본화 된 출시 중 하나가되어 유동성 문제를 해결하고 자본 효율성을 향상시킬 수있는 잠재력을 강조했습니다.

Addressing Liquidity Challenges in DeFi

Defi의 유동성 문제 해결

Katana tackles liquidity issues through innovative mechanisms designed to optimize liquidity and capital efficiency. VaultBridge allows users to generate yield on Ethereum-based assets, while Chain-Owned Liquidity (CoL) retains net sequencer fees and converts them into liquidity reserves, promoting long-term stability.

Katana는 유동성과 자본 효율성을 최적화하도록 설계된 혁신적인 메커니즘을 통해 유동성 문제를 해결합니다. Vaultbridge는 사용자가 이더 리움 기반 자산에 수율을 생성 할 수있는 반면, 체인 소유 유동성 (COL)은 순 시퀀서 수수료를 유지하고 유동성 매장량으로 전환하여 장기 안정성을 촉진합니다.

Katana also introduces 'productive TVL,' a metric that focuses on capital actively deployed into yield-generating strategies, offering a more accurate representation of a platform’s impact. Its blockchain-agnostic design enables cross-chain yield generation, allowing users to maximize returns across multiple ecosystems.

Katana는 또한 수확량 생성 전략에 적극적으로 배치 된 자본에 중점을 둔 메트릭 인 '생산 TVL'을 소개하여 플랫폼의 영향을보다 정확하게 표현합니다. 블록 체인 공유 설계는 교차 체인 수율 생성을 가능하게하여 사용자는 여러 생태계의 수익을 극대화 할 수있게합니다.

The Future of Tokenization

토큰 화의 미래

JPMorgan's blockchain arm, Kinexys, is partnering with S&P Global Commodity Insights to explore tokenization for the management and issuance of carbon credits. This initiative focuses on how blockchain can handle credit lifecycle management, data compatibility, and registry access, aiming to establish standardized infrastructure that enhances transparency and market liquidity.

JPMorgan의 블록 체인 암 인 Kinexys는 S & P Global Commodity Insights와 파트너십을 맺고 탄소 학점 관리 및 발행을위한 토큰 화를 탐색하고 있습니다. 이 이니셔티브는 블록 체인이 신용 수명주기 관리, 데이터 호환성 및 레지스트리 액세스를 처리 할 수있는 방법에 중점을 두어 투명성과 시장 유동성을 향상시키는 표준화 된 인프라를 구축하는 것을 목표로합니다.

Final Thoughts

최종 생각

Tokenized stocks are still in their early stages, but the potential is undeniable. While challenges remain, innovative solutions like those from Ondo GM, Robinhood, and Katana are paving the way for a more liquid, efficient, and accessible financial future. It’s like watching the internet being built all over again, but this time, it’s all about finance. Buckle up, because it's gonna be a wild ride!

토큰 화 된 주식은 여전히 ​​초기 단계에 있지만 잠재력은 부인할 수 없습니다. 도전 과제는 여전히 남아 있지만 Ondo GM, Robinhood 및 Katana와 같은 혁신적인 솔루션은보다 유동적이고 효율적이며 접근 가능한 재무 미래를위한 길을 열고 있습니다. 인터넷이 다시 구축되는 것을 보는 것과 같지만 이번에는 금융에 관한 것입니다. 거친 타기가 될 것이기 때문에 버클 위로!