미지의 디지털 자산의 물을 탐색 : 비트 코인 및 이더 리움 ETF에 대한 깊은 다이빙

Digital Asset 변동성, 규제 불확실성 및 투자자 신뢰에 대한 지속적인 우려를 강조하려면 BlackRock의 Ishares Bitcoin Trust ETF

Key Takeaways:

주요 테이크 아웃 :

* Highlighting ongoing concerns with digital asset volatility, regulatory uncertainty, and investor trust, BlackRock’s iShares Bitcoin Trust ETF submitted a pre-effective amendment to the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) on May 9, 2025.

* BlackRock의 Ishares Bitcoin Trust ETF는 디지털 자산 변동성, 규제 불확실성 및 투자자 신뢰에 대한 지속적인 우려를 강조하면서 2025 년 5 월 9 일 미국 증권 거래위원회 (SEC)에 사전 효과적인 수정안을 제출했습니다.

* The application, covered in a new filing spotted by Inner Chain, comes at a time of heightened political attention on cryptocurrencies, with President Trump’s executive order to begin a U.S. Strategic Bitcoin Reserve now facing follow-up proposals in Congress for broader digital asset accumulation by the government.

* 내부 체인에 의해 발견 된 새로운 신고서로 덮인 신청은 암호 화폐에 대한 정치적 관심이 높아지고, 트럼프 대통령의 행정 명령은 현재 정부의 광범위한 디지털 자산 축적에 대한 의회에서 후속 제안에 직면하고있다.

* iShares’ filing presents a bleak image for investors, covered in the updated prospectus for the iShares Bitcoin Trust ETF (IVC). It bluntly warns that there is no guarantee of recovering any investment in Bitcoin, which it describes as "highly speculative."

* Ishares의 출원은 ISHARES Bitcoin Trust ETF (IVC)에 대한 업데이트 된 안내서로 다루는 투자자에게 황량한 이미지를 제공합니다. 비트 코인에 대한 투자를 회복 할 것을 보장 할 수 없다는 것은 "매우 투기 적"이라고 설명합니다.

* It adds that the cryptocurrency’s price may "decrease substantially," comparing it to a "77% decline" from around $67,734 in late 2021 to $15,632 in 2022. According to the paper, this trailing one-year volatility is 65%, and "periods of rapid price appreciation or depreciation” in early 2025, 2011, 2013, 2014, 2017, and 2018 have also seen "boom-bust cycles” in bitcoin’s price.

* cryptocurrency의 가격은 2021 년 후반의 약 67,734 달러에서 2022 년의 15,632 달러에서 2022 년에 15,632 달러에서 "77% 감소"와 비교하여 "실질적으로 감소"할 수 있다고 덧붙였다. 논문에 따르면,이 1 년의 변동성은 65%, "2017 년, 2017, 2017, 2017 및 2018 년 초에 2018 년 초가의 기간은 65%이며,"빠른 가격 감각 또는 감가 상각의 기간 "입니다. 비트 코인의 가격으로 "붐 버스트 사이클".

* Such fluctuations continue to pose a barrier for mainstream institutional capital, despite the growing involvement of ETF providers like iShares, Invesco, WisdomTree, and others in the space.

* 이러한 변동은 Ishares, Invesco, Wisdomtree 및 다른 사람들과 같은 ETF 제공 업체의 참여가 증가 함에도 불구하고 주류 기관 자본에 대한 장벽을 계속 만들고 있습니다.

* iShares’ filing also alludes to the devastating events of 2022 that unfolded within the digital asset ecosystem and eroded investor trust. Bankruptcy filings by Celsius, Voyager, and Three Arrows Capital were followed by the dramatic collapse of FTX, which triggered a wave of liquidations and liquidity crunches across the sector.

* Ishares의 제출은 또한 디지털 자산 생태계 내에서 전개 된 2022 년의 파괴적인 사건을 암시하고 투자자 신탁이 침식되었습니다. Celsius, Voyager 및 Three Arrows Capital의 파산 신고는 FTX의 극적인 붕괴로 인해이 부문의 청산 및 유동성 크런치의 물결이 발생했습니다.

* FTX’s implosion—once a top-tier global crypto exchange—was signaled as a total loss for U.S. institutional investors in the filing. It adds that FTX’s bankruptcy provides a stark reminder of the "limited liquidity" in the digital asset markets.

* 최상위의 글로벌 암호화 교환 인 FTX의 파열은 미국 기관 투자자들에게 총 손실로 신호를 받았습니다. FTX의 파산은 디지털 자산 시장에서 "제한된 유동성"을 상기시켜줍니다.

* If institutions tied to FTX or other distressed platforms begin to fold or withdraw further, investor confidence may erode, sparking additional sell-offs and regulatory responses, the filing warns.

* FTX 또는 기타 고민 플랫폼에 연계 된 기관이 더 접거나 철회하기 시작하면 투자자 신뢰가 침식되어 추가 매도 및 규제 대응이 발생할 수 있다고 제출은 경고합니다.

* This weaves into the broader narrative of increased regulatory scrutiny on crypto firms. FTX’s implosion also saw the launch of coordinated legal actions by the U.S. Department of Justice (DOJ), Securities and Exchange Commission (SEC), and Commodity Futures Trading Commission (CFTC) against the exchange’s leadership.

* 이것은 암호화 회사에 대한 규제 조사가 증가한 광범위한 이야기로 짜여져 있습니다. FTX의 파괴는 또한 미국 법무부 (DOJ), 증권 거래위원회 (SEC) 및 CFTC (Commodity Futures Trading Commission)가 교환의 리더십에 대한 조정 된 법적 행동을 시작했습니다.

* These actions sparked a sustained era of enforcement pressure that is still unfolding, with several lawsuits, investigations, and enforcement actions continuing to affect the industry.

* 이러한 조치는 몇 가지 소송, 조사 및 집행 조치로 업계에 계속 영향을 미치는 지속적인 집행 압력의 시대를 촉발 시켰습니다.

* iShares’ filing concludes by mentioning President Trump’s March 2025 executive order to establish a Strategic Bitcoin Reserve and a Digital Asset Stockpile, which crypto trade groups hailed as a "landmark policy shift."

* Ishares의 출원은 2025 년 3 월 트럼프 대통령의 행정 명령을 전략적 비트 코인 보호 구역과 디지털 자산 비축을 설립하기위한 경영 명령을 언급함으로써 결론을 내렸다.

* The administration is also expected to propose legislation to authorize the accumulation of up to 1 million BTC using seized digital assets or budget-neutral mechanisms, according to reports by The Block.

* 행정부는 또한 블록의 보고서에 따르면 압수 된 디지털 자산 또는 예산 중립 메커니즘을 사용하여 최대 백만 BTC의 축적을 승인하기위한 법안을 제안 할 것으로 예상된다.

* However, iShares warns that these initiatives carry no guarantees and that laws can fail in Congress. Executive orders can be undone, and execution poses challenges.

그러나 Ishares는 이러한 이니셔티브가 보장을하지 않으며 법률이 의회에서 실패 할 수 있다고 경고합니다. 행정 명령은 취소 될 수 있으며 처형은 어려움을 겪습니다.

* Several state-level bitcoin acquisition bills have already stalled this year, indicating that political momentum may not be uniform across the U.S. The market’s expectations must align with realistic policy timelines to avoid speculative bubbles and sharp corrections.

* 올해 여러 주 수준의 비트 코인 획득 법안이 이미 중단되었으며, 이는 미국 전역에서 정치적 운동량이 균일하지 않을 수 있음을 나타냅니다. 시장의 기대는 투기 거품과 예리한 수정을 피하기 위해 현실적인 정책 타임 라인과 일치해야합니다.

* This ties into the pending approval of bitcoin ETFs by the SEC. Along with the iShares filing, the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) posted a second round of comment papers on suggestions for bitcoin and ether ETFs.

* 이것은 SEC에 의한 Bitcoin ETF의 승인과 관련이 있습니다. ISHARES 제출과 함께 미국 증권 거래위원회 (SEC)는 비트 코인 및 에테르 ETF에 대한 제안에 관한 두 번째 의견 논문을 게시했습니다.

* The application raises pressing questions concerning ether's transition to proof-of-stake and whether it would be classified as a security under U.S. law.

* 응용 프로그램은 에테르의 스테이크 증명으로의 전환과 미국 법에 따라 보안으로 분류 될지 여부에 관한 질문을 제기합니다.

* This legal gray area could factor into the pending approval of ether ETFs, which are facing steeper regulatory hurdles compared to bitcoin ETFs.

*이 법적 회색 영역은 에테르 ETF의 보류 승인을 고려할 수 있으며, 이는 비트 코인 ETF에 비해 가파른 규제 장애물에 직면하고 있습니다.

* Among the unresolved matters are issues related to ether's governance, the concentration of staking systems, and the potential for market manipulation in ether, which the SEC notes could render the ETFs "incomplete or misleading."

* 해결되지 않은 문제 중에는 ETHER의 거버넌스, 스테이 킹 시스템의 집중 및 ETHER의 시장 조작 가능성과 관련된 문제가 있는데, 이는 SEC 노트가 ETF를 "불완전하거나 오도"할 수 있습니다.

* The SEC's stance on both bitcoin and ether investment products underscores that ETF approval is not a wholesale endorsement of digital assets. Instead, it indicates a narrow regulatory pathway carved for specific structures within existing legal frameworks.

* 비트 코인 및 에테르 투자 제품에 대한 SEC의 입장은 ETF 승인이 디지털 자산의 도매 승인이 아니라는 것을 강조합니다. 대신, 그것은 기존의 법적 프레임 워크 내의 특정 구조를 위해 조각 된 좁은 규제 경로를 나타냅니다.