EigenLayer의 Reststake 프로토콜은 Ethereum DeFi를 재창조하여 검증자에게 향상된 보상을 제공합니다.

EigenLayer의 재스테이킹 프로토콜은 이더리움의 탈중앙화 금융(DeFi)에서 두 번째로 큰 부문으로 부상하여 검증인이 ETH 보상을 얻을 수 있는 중요한 기회를 제공합니다. 스테이킹된 ETH를 다시 ​​스테이킹함으로써 검증인은 적극적으로 검증된 서비스(AVS)를 확보하고 "서비스로서의 보안"을 통해 추가 수입을 얻을 수 있습니다. 이 프로토콜은 수수료를 줄이고 효율성을 높여 레이어 2(L2) 거래에 특히 도움이 될 것으로 예상됩니다.

EigenLayer's Restaking Protocol Reshapes the Ethereum DeFi Landscape, Unveiling Lucrative Rewards for Validators

EigenLayer의 재스테이킹 프로토콜은 이더리움 DeFi 환경을 재구성하여 검증자를 위한 수익성 있는 보상을 공개합니다.

London, March 8, 2024 - A groundbreaking report by Coinbase Research has shed light on the meteoric rise of restaking, now the second-largest sector in decentralized finance (DeFi) on Ethereum. At the heart of this burgeoning ecosystem stands EigenLayer's innovative restaking protocol, poised to revolutionize the Ethereum network and unlock unprecedented rewards for validators.

2024년 3월 8일, 런던 - Coinbase Research의 획기적인 보고서는 현재 이더리움의 탈중앙화 금융(DeFi)에서 두 번째로 큰 부문인 재스테이킹의 급격한 증가를 조명했습니다. 급성장하는 생태계의 중심에는 EigenLayer의 혁신적인 재스테이킹 프로토콜이 있으며, 이는 이더리움 네트워크에 혁명을 일으키고 검증자에게 전례 없는 보상을 제공할 준비가 되어 있습니다.

The Ethereum Ecosystem's Economic Powerhouse

이더리움 생태계의 경제 강국

Ethereum's proof-of-stake (PoS) consensus mechanism has catapulted it to the forefront of cryptocurrency security, boasting an economic value of nearly $112 billion. Validators play a crucial role in safeguarding the network, earning base rewards for their locked-up ETH. However, the advent of liquid staked tokens (LSTs) has opened new avenues for participants to engage with DeFi, allowing them to leverage their staked assets.

이더리움의 지분 증명(PoS) 합의 메커니즘은 약 1,120억 달러에 달하는 경제적 가치를 자랑하며 암호화폐 보안의 최전선으로 자리매김했습니다. 검증인은 네트워크를 보호하고 잠긴 ETH에 대한 기본 보상을 얻는 데 중요한 역할을 합니다. 그러나 LST(Liquid Staked Token)의 출현으로 참가자들이 DeFi에 참여할 수 있는 새로운 길이 열리면서 스테이킹된 자산을 활용할 수 있게 되었습니다.

EigenLayer's Disruptive Restaking Protocol

EigenLayer의 파괴적 재스테이킹 프로토콜

Launched on the Ethereum mainnet in June 2023, EigenLayer's restaking protocol has swiftly ascended to become the second-largest DeFi protocol by total value locked (TVL), currently standing at an impressive $12.4 billion. This protocol empowers validators to multiply their rewards by securing actively validated services (AVS) through restaking their staked ETH, introducing a novel income stream known as "security-as-a-service."

2023년 6월 이더리움 메인넷에서 출시된 EigenLayer의 재스테이킹 프로토콜은 총 가치 고정(TVL) 기준으로 두 번째로 큰 DeFi 프로토콜로 빠르게 상승했으며 현재 인상적인 124억 달러에 달합니다. 이 프로토콜은 스테이킹된 ETH 재스테이킹을 통해 적극적으로 검증된 서비스(AVS)를 확보하고 "서비스로서의 보안"이라는 새로운 수입원을 도입함으로써 검증인이 보상을 배가할 수 있도록 합니다.

A Glimpse into the Future: EigenDA and Beyond

미래에 대한 엿보기: EigenDA와 그 너머

As EigenLayer prepares to unveil its maiden AVS, EigenDA, in early Q2 24, the Ethereum community eagerly anticipates its transformative potential. EigenDA's role as a data availability layer holds immense implications for layer-2 (L2) transactions, offering a modular solution to minimize fees and enhance efficiency.

EigenLayer가 24년 2분기 초에 첫 번째 AVS인 EigenDA를 공개할 준비를 하면서 Ethereum 커뮤니티는 이의 혁신적인 잠재력을 간절히 기대하고 있습니다. 데이터 가용성 계층으로서의 EigenDA의 역할은 계층 2(L2) 트랜잭션에 엄청난 영향을 미치며, 수수료를 최소화하고 효율성을 향상시키는 모듈식 솔루션을 제공합니다.

The report projects that EigenDA's initial earnings will mirror Ethereum's blob storage expenses, with major layer-2 solutions currently spending approximately 10 ETH per day. Should EigenDA experience comparable usage, the projected yearly restaking rewards of around 3.5k ETH translate to an additional 0.1% in earnings for validators.

보고서는 EigenDA의 초기 수익이 Ethereum의 Blob 스토리지 비용을 반영할 것이며 주요 레이어 2 솔루션은 현재 하루에 약 10 ETH를 소비할 것으로 예상합니다. EigenDA가 비슷한 사용량을 경험할 경우 약 3.5,000 ETH의 연간 재스테이킹 보상은 검증인의 추가 수익 0.1%로 해석됩니다.

Risks and Complexities: Navigating the Challenges

위험과 복잡성: 과제 탐색

While the introduction of AVSs promises to bolster Ethereum's ecosystem, it also presents challenges. Each AVS establishes its own slashing and claims conditions, potentially leading to conflicts should multiple AVSs be involved. EigenLayer's "pooled security" model further complicates matters, allowing AVSs to customize their security with "attributable security," creating a complex technical landscape for operators.

AVS의 도입은 Ethereum의 생태계를 강화할 것을 약속하지만 동시에 과제도 제시합니다. 각 AVS는 자체 슬래싱 및 클레임 조건을 설정하므로 여러 AVS가 관련될 경우 잠재적으로 충돌이 발생할 수 있습니다. EigenLayer의 "풀링된 보안" 모델은 문제를 더욱 복잡하게 만들어 AVS가 "귀속성 보안"으로 보안을 맞춤화할 수 있도록 하여 운영자에게 복잡한 기술 환경을 조성합니다.

Liquid Restaking Tokens: Convenience with Potential Pitfalls

Liquid Restake 토큰: 잠재적인 위험에 대한 편의성

The introduction of liquid restaking tokens (LRTs) simplifies the restaking process for token holders, but it also introduces potential risks. LRT providers may prioritize maximizing yields to secure market share, potentially increasing the risk profile for investors. Additionally, LRTs could exert downward sell pressure on non-ETH AVS rewards if payouts are made in ETH, limiting value accrual for restakers.

LRT(유동성 재스테이킹 토큰)의 도입은 토큰 보유자의 재스테이킹 프로세스를 단순화하지만 잠재적인 위험도 발생합니다. LRT 제공업체는 시장 점유율을 확보하기 위해 수익률 극대화에 우선순위를 둘 수 있으며, 이로 인해 잠재적으로 투자자의 위험 프로필이 높아질 수 있습니다. 또한 LRT는 ETH로 지불금이 지급되는 경우 ETH가 아닌 AVS 보상에 대해 하향 판매 압력을 가할 수 있어 재투자자의 가치 발생이 제한됩니다.

LRTs also face valuation risks, which may result in dislocations from their underlying value during periods of heavy staking withdrawals. Careful evaluation of LRTs' collateral value becomes paramount, as fluctuations in portfolio holdings or AVS earnings could impact their risk profile. In extreme cases, weaknesses in the restaking mechanism could jeopardize Ethereum's consensus protocol.

LRT는 또한 가치 평가 위험에 직면해 있으며, 이는 과도한 인출 기간 동안 기본 가치에서 이탈을 초래할 수 있습니다. 포트폴리오 보유 또는 AVS 수익의 변동이 위험 프로필에 영향을 미칠 수 있으므로 LRT의 담보 가치에 대한 신중한 평가가 가장 중요합니다. 극단적인 경우, 재스테이킹 메커니즘의 약점으로 인해 이더리움의 합의 프로토콜이 위태로워질 수 있습니다.

Conclusion: A New Era for Ethereum DeFi

결론: 이더리움 DeFi의 새로운 시대

The Coinbase Research report has illuminated the remarkable growth and significance of restaking in the Ethereum DeFi ecosystem. EigenLayer's innovative protocol stands at the forefront of this revolution, offering validators new income opportunities and expanding the Ethereum network's capabilities. However, it is essential to proceed with caution, navigating the risks and complexities inherent in AVSs and LRTs. As EigenDA and other AVSs emerge, the future of Ethereum DeFi holds immense promise, with EigenLayer playing a pivotal role in shaping its trajectory.

Coinbase Research 보고서는 Ethereum DeFi 생태계에서 재스테이킹의 놀라운 성장과 중요성을 조명했습니다. EigenLayer의 혁신적인 프로토콜은 검증자에게 새로운 소득 기회를 제공하고 Ethereum 네트워크의 기능을 확장하면서 이 혁명의 최전선에 서 있습니다. 그러나 AVS 및 LRT에 내재된 위험과 복잡성을 탐색하면서 주의 깊게 진행하는 것이 중요합니다. EigenDA 및 기타 AVS가 등장함에 따라 Ethereum DeFi의 미래는 EigenLayer가 그 궤적을 형성하는 데 중추적인 역할을 함으로써 엄청난 가능성을 가지고 있습니다.