Glassnode 연구는 비트코인 ​​현물 시장이 암호화폐 랠리를 촉진한다는 것을 보여줍니다

Glassnode의 분석에 따르면 최근 암호화폐 랠리는 거래 활동 증가, 순 교환 흐름 급증, 가격 행동에 기여하는 비트코인 ​​현물 ETF의 출현을 나타내는 데이터와 함께 비트코인 ​​현물 시장에 의해 크게 주도되고 있는 것으로 나타났습니다. 현물 거래량과 교환 흐름은 여전히 ​​높은 수준을 유지하고 있으며, 역사적 추세에 따르면 비트코인은 강세장 사이클의 초기 단계에 있을 수 있으며 이전 최고치를 경신한 후 큰 하락이 최소화될 것으로 예상됩니다.

Bitcoin Spot Market Drives Crypto Rally, Glassnode Analysis Reveals

비트코인 현물 시장이 암호화폐 랠리를 주도하고 Glassnode 분석 결과 밝혀졌습니다

A comprehensive analysis by Glassnode has illuminated the pivotal role of the Bitcoin spot market in the recent cryptocurrency rally. On-chain data offers profound insights into the current market cycle, revealing significant trends that shape Bitcoin's price action.

Glassnode의 종합적인 분석은 최근 암호화폐 랠리에서 비트코인 ​​현물 시장의 중추적인 역할을 조명했습니다. 온체인 데이터는 현재 시장 주기에 대한 심오한 통찰력을 제공하여 비트코인의 가격 행동을 형성하는 중요한 추세를 드러냅니다.

High-Volume Spot Trading and Surge in Exchange Flows

대량 현물 거래 및 교환 흐름 급증

During March, Bitcoin spot trading volumes reached a peak of $14.1 billion, mirroring the levels observed during the 2020-2021 bull market. While these volumes have since moderated to approximately $7 billion per day in April, the 30-day moving average for spot volume remains significantly higher than the 180-day average, indicating elevated trading activity.

3월 동안 비트코인 ​​현물 거래량은 141억 달러로 최고치를 기록했는데, 이는 2020~2021년 강세장에서 관찰된 수준을 반영합니다. 이후 거래량이 4월에는 하루 약 70억 달러로 완화되었지만 현물 거래량의 30일 이동 평균은 180일 평균보다 훨씬 높은 수준을 유지하고 있어 거래 활동이 증가했음을 나타냅니다.

Net exchange flows, encompassing inflows and outflows from Bitcoin exchanges, have also experienced a surge to $8.19 billion per day, buttressing Bitcoin's positive price movement year-to-date.

비트코인 거래소의 유입과 유출을 포괄하는 순 교환 흐름도 하루 81억 9천만 달러로 급증하여 비트코인의 연간 긍정적인 가격 움직임을 뒷받침하고 있습니다.

Emergence of U.S. Bitcoin Spot ETFs

미국 비트코인 ​​현물 ETF의 출현

A significant development in January was the emergence of U.S. Bitcoin spot ETFs, which now account for a substantial portion of the forces influencing Bitcoin's spot price. The impact of these ETFs is particularly pronounced during weekends when the funds do not trade, leading to reduced spot volumes.

1월의 중요한 발전은 미국 비트코인 ​​현물 ETF의 출현으로, 현재 비트코인 ​​현물 가격에 영향을 미치는 세력의 상당 부분을 차지하고 있습니다. 이러한 ETF의 영향은 펀드가 거래되지 않는 주말에 특히 두드러져 현물 거래량이 감소합니다.

Taker-Buy Bias in Exchange Volume

거래소 거래량의 매수자-매수 편향

Exchanges have recently exhibited a taker-buy volume bias, with the spot volume delta against the maker-sell volume reaching $143.6 million last month. This shift marks a departure from the net sell-side bias witnessed in 2023.

최근 거래소에서는 테이커-매수량 편향이 나타났으며, 메이커 매도량 대비 현물량 델타는 지난 달 1억 4,360만 달러에 달했습니다. 이러한 변화는 2023년에 목격된 순 매도측 편향에서 벗어난 것을 의미합니다.

Bitcoin Consolidates Near All-Time High

비트코인이 사상 최고치에 가깝게 통합되었습니다.

Despite minimal pullbacks, Bitcoin's price recently breached its 2021 all-time high and has been consolidating near that peak. Glassnode's analysis suggests that Bitcoin remains in the early stages of the "euphoria" phase of the bull market.

최소한의 하락세에도 불구하고 비트코인 ​​가격은 최근 2021년 사상 최고치를 경신했으며 그 정점 근처에서 통합되고 있습니다. Glassnode의 분석에 따르면 비트코인은 강세장의 "행복감" 단계의 초기 단계에 남아 있습니다.

Long-Term Holder Dominance and New Demand

장기 보유자 지배력과 신규 수요

Historically, Bitcoin has exhibited minimal major pullbacks after breaking previous all-time highs, indicating that the current bull market may persist. In previous bull cycles, short-term holders (holding less than 6 months) have accounted for 84% to 95% of the capital invested.

역사적으로 비트코인은 이전 최고치를 경신한 후 최소한의 큰 하락세를 보였으며 이는 현재 강세장이 지속될 수 있음을 나타냅니다. 이전 강세 주기에서는 단기 보유자(6개월 미만 보유)가 투자 자본의 84~95%를 차지했습니다.

However, based on Bitcoin's "realized cap," which measures the value of all coins in the network based on the time of their last movement, the current figure stands at 47%. While this is higher than the 20% observed in January, it is still below peak market levels. This suggests a balance between long-term holders and new demand within the Bitcoin holder base.

그러나 마지막 이동 시간을 기준으로 네트워크 내 모든 코인의 가치를 측정하는 비트코인의 '실현 한도'를 기준으로 하면 현재 수치는 47%에 이릅니다. 이는 1월에 관찰된 20%보다 높지만 여전히 최고 시장 수준에는 미치지 못합니다. 이는 비트코인 ​​보유자 기반 내에서 장기 보유자와 새로운 수요 사이의 균형을 제안합니다.

Implications for the Market

시장에 대한 시사점

Overall, Glassnode's analysis underscores the profound impact of Bitcoin spot trading volumes, exchange flows, and the introduction of Bitcoin spot ETFs on the current market cycle. The data indicates continued bullish momentum for Bitcoin, with indicators suggesting an early stage in a potential bull market. The balance between long-term holders and new demand also points to a healthy market environment.

전반적으로 Glassnode의 분석은 비트코인 ​​현물 거래량, 교환 흐름, 비트코인 ​​현물 ETF 도입이 현재 시장 주기에 미치는 엄청난 영향을 강조합니다. 데이터는 잠재적 강세장의 초기 단계를 암시하는 지표와 함께 비트코인의 지속적인 강세 모멘텀을 나타냅니다. 장기 보유자와 신규 수요 사이의 균형 또한 건강한 시장 환경을 나타냅니다.

As the cryptocurrency market continues to evolve, on-chain analysis will remain a vital tool for understanding market trends and dynamics, providing invaluable insights for market participants.

암호화폐 시장이 계속 발전함에 따라 온체인 분석은 시장 동향과 역학을 이해하는 데 중요한 도구로 남아 시장 참여자에게 귀중한 통찰력을 제공할 것입니다.