Glassnodeの調査は、ビットコインスポット市場が仮想通貨の上昇を促進していることを示しています

グラスノードの分析によると、最近の仮想通貨の上昇は主にビットコインのスポット市場によって引き起こされており、取引活動の増加、ネット為替フローの急増、ビットコインスポットETFの出現が価格変動に寄与していることをデータが示している。スポット取引量と為替フローは引き続き高水準であり、歴史的傾向は、ビットコインが強気相場サイクルの初期段階にある可能性を示唆しており、過去最高値を更新した後は大幅な反落は最小限に抑えられると予想されています。

Bitcoin Spot Market Drives Crypto Rally, Glassnode Analysis Reveals

ビットコインスポット市場が仮想通貨ラリーを牽引、グラスノード分析で判明

A comprehensive analysis by Glassnode has illuminated the pivotal role of the Bitcoin spot market in the recent cryptocurrency rally. On-chain data offers profound insights into the current market cycle, revealing significant trends that shape Bitcoin's price action.

Glassnode による包括的な分析により、最近の仮想通貨の上昇におけるビットコイン スポット市場の極めて重要な役割が明らかになりました。オンチェーンデータは現在の市場サイクルに関する深い洞察を提供し、ビットコインの価格動向を形作る重要な傾向を明らかにします。

High-Volume Spot Trading and Surge in Exchange Flows

大量のスポット取引と為替フローの急増

During March, Bitcoin spot trading volumes reached a peak of $14.1 billion, mirroring the levels observed during the 2020-2021 bull market. While these volumes have since moderated to approximately $7 billion per day in April, the 30-day moving average for spot volume remains significantly higher than the 180-day average, indicating elevated trading activity.

3月中のビットコインスポット取引高は141億ドルのピークに達し、2020年から2021年の強気市場で観察されたレベルを反映した。その後、これらの出来高は 4 月には 1 日あたり約 70 億ドルに減少しましたが、スポット出来高の 30 日移動平均は依然として 180 日平均を大幅に上回っており、取引活動の活発化を示しています。

Net exchange flows, encompassing inflows and outflows from Bitcoin exchanges, have also experienced a surge to $8.19 billion per day, buttressing Bitcoin's positive price movement year-to-date.

ビットコイン取引所からの流入と流出を含む純為替フローも1日当たり81億9,000万ドルに急増し、年初からビットコインのプラスの値動きを裏付けている。

Emergence of U.S. Bitcoin Spot ETFs

米国ビットコインスポットETFの登場

A significant development in January was the emergence of U.S. Bitcoin spot ETFs, which now account for a substantial portion of the forces influencing Bitcoin's spot price. The impact of these ETFs is particularly pronounced during weekends when the funds do not trade, leading to reduced spot volumes.

1月の重要な進展は米国のビットコインスポットETFの出現で、現在ビットコインのスポット価格に影響を与える勢力のかなりの部分を占めている。これらの ETF の影響は、ファンドが取引されない週末に特に顕著となり、スポット取引量の減少につながります。

Taker-Buy Bias in Exchange Volume

取引所出来高におけるテイカー・バイのバイアス

Exchanges have recently exhibited a taker-buy volume bias, with the spot volume delta against the maker-sell volume reaching $143.6 million last month. This shift marks a departure from the net sell-side bias witnessed in 2023.

取引所は最近テイカーと買いの出来高バイアスを示しており、先月はメーカーと売りの出来高に対するスポット出来高の差が1億4,360万ドルに達しました。この変化は、2023 年に見られた純セルサイドバイアスからの脱却を示しています。

Bitcoin Consolidates Near All-Time High

ビットコインは過去最高値付近で値固め

Despite minimal pullbacks, Bitcoin's price recently breached its 2021 all-time high and has been consolidating near that peak. Glassnode's analysis suggests that Bitcoin remains in the early stages of the "euphoria" phase of the bull market.

最小限の反動にもかかわらず、ビットコインの価格は最近2021年の最高値を突破し、その最高値付近で値固めを続けている。グラスノードの分析は、ビットコインが依然として強気市場の「幸福感」段階の初期段階にあることを示唆している。

Long-Term Holder Dominance and New Demand

長期保有者の優位性と新たな需要

Historically, Bitcoin has exhibited minimal major pullbacks after breaking previous all-time highs, indicating that the current bull market may persist. In previous bull cycles, short-term holders (holding less than 6 months) have accounted for 84% to 95% of the capital invested.

歴史的に、ビットコインは過去最高値を更新した後、最小限の大幅な反落を示しており、現在の強気市場が続く可能性があることを示しています。これまでの強気サイクルでは、短期保有者（保有期間が6か月未満）が投資資金の84％から95％を占めていました。

However, based on Bitcoin's "realized cap," which measures the value of all coins in the network based on the time of their last movement, the current figure stands at 47%. While this is higher than the 20% observed in January, it is still below peak market levels. This suggests a balance between long-term holders and new demand within the Bitcoin holder base.

しかし、最後の移動時刻に基づいてネットワーク内のすべてのコインの価値を測定するビットコインの「実現上限」に基づくと、現在の数字は 47% です。これは1月に観測された20％よりも高いものの、依然として市場のピークレベルを下回っている。これは、長期保有者とビットコイン保有者ベース内の新たな需要との間のバランスを示唆しています。

Implications for the Market

市場への影響

Overall, Glassnode's analysis underscores the profound impact of Bitcoin spot trading volumes, exchange flows, and the introduction of Bitcoin spot ETFs on the current market cycle. The data indicates continued bullish momentum for Bitcoin, with indicators suggesting an early stage in a potential bull market. The balance between long-term holders and new demand also points to a healthy market environment.

全体として、Glassnode の分析は、ビットコイン スポットの取引高、為替フロー、ビットコイン スポット ETF の導入が現在の市場サイクルに多大な影響を与えていることを強調しています。データはビットコインの強気の勢いが続いていることを示しており、指標は潜在的な強気市場の初期段階を示唆している。長期保有者と新規需要とのバランスも、市場環境が健全であることを示しています。

As the cryptocurrency market continues to evolve, on-chain analysis will remain a vital tool for understanding market trends and dynamics, providing invaluable insights for market participants.

暗号通貨市場が進化し続けるにつれて、オンチェーン分析は市場のトレンドとダイナミクスを理解するための重要なツールであり続け、市場参加者に貴重な洞察を提供します。