달러 비용 평균은 거짓말인가요? 내가 아직도 돈을 잃고 있는 이유.

변동성 시장의 달러-비용 평균 이해

1. 달러 비용 평균화(DCA)는 가격 변동에 관계없이 정기적으로 고정된 달러 금액의 암호화폐를 구매하는 것입니다.

2. 이 전략은 다양한 시장 상황(높음, 낮음, 횡보)에 걸쳐 구매를 분산시켜 변동성의 영향을 줄이는 것을 목표로 합니다.

3. 강세장에서 DCA는 초기 자본이 즉시 복리화되는 대신 유휴 상태로 있기 때문에 일시불 투자보다 성과가 낮은 경우가 많습니다.

4. 2022~2023년 암호화폐 겨울과 같은 장기간의 약세장 동안 DCA 투자자는 더 낮은 가격으로 더 많은 토큰을 축적하지만 여전히 몇 달 또는 몇 년 동안 마이너스 미실현 수익률을 보일 수 있습니다.

5. 일관된 기여에도 불구하고 포트폴리오 잔액이 수중 상태로 유지되면 심리적 피해가 더욱 심해지며 많은 사람들이 모델의 타당성에 의문을 제기하게 됩니다.

일관성의 환상

1. DCA는 시장 주기가 대칭적이고 평균 회귀라고 가정하지만 암호화폐는 구조적 비대칭성을 나타냅니다. 즉 급격한 상승에 이어 확장된 통합 또는 붕괴가 발생합니다.

2. 거래 수수료는 작고 빈번한 구매에 대해 불균형적으로 수익을 감소시킵니다. 특히 정체 기간 동안 이더리움과 같이 가스 비용이 높은 체인의 경우 더욱 그렇습니다.

3. Stablecoin 기반 DCA는 나중에 파산이나 페깅 해제 이벤트에 직면할 수 있는 수익률 래퍼를 제공하는 중앙 집중식 플랫폼과 결합될 때 거래상대방 위험을 초래합니다.

4. 유동성이 낮은 알트코인의 교환 미끄러짐은 실행 가격이 의도한 진입점에서 크게 벗어나 평균 비용 계산을 왜곡한다는 것을 의미합니다.

5. 시간 가중 수익률 지표는 대부분의 DCA 참가자가 돈 가중 성과, 즉 실제 현금 입출금 경험에 관심을 갖는다는 현실을 모호하게 만듭니다.

수학에 숨겨진 행동의 함정

1. 투자자들은 펀더멘털을 재평가하지 않고 하락 포지션에 대한 감정적 애착을 가리는 경우가 많기 때문에 "평균화"를 규율로 잘못 해석합니다.

2. 자동 DCA 도구는 수동적 약속을 생성하여 적극적인 포트폴리오 검토를 줄입니다. 많은 경우 프로토콜 실패, 토큰 잠금 해제 또는 거버넌스 붕괴 후에도 오랫동안 토큰을 보유합니다.

3. 소셜 미디어 내러티브는 DCA를 "유일한 방법"으로 미화하여 온체인 측정 지표가 네트워크 상태 악화를 나타내는 경우에도 전술적 할당 변화를 방해합니다.

4. 모든 거래마다 세금 보고의 복잡성이 증가하고 많은 사용자가 지갑과 거래소 전반에 걸친 비용 기준 추적을 무시하여 인지된 손실을 부풀립니다.

5. 이 전략은 기회비용을 무시합니다. 정체된 자산에 묶인 자본은 스테이킹 수익률, 유동성 공급 또는 포지티브 캐리를 통한 단기 재무 전략으로 회전했을 수 있습니다.

경고 없이 DCA가 실패하는 경우

1. Terra 2.0 재출시 또는 BSC에서 기본으로의 전환과 같은 토큰 마이그레이션은 DCA 기록의 연속성을 깨뜨려 생태계 전체의 역사적 비용 기반을 무효화합니다.

2. 규제 집행 조치로 인해 DCA 주기 중간에 계정이 동결되어 예정된 구매가 ​​중단되고 기존 보유 자산이 곤경에 처해졌습니다.

3. 포크는 모호한 회계를 도입합니다. 사용자는 새로운 토큰을 받지만 이를 소득으로 처리할지 재투자로 처리할지 결정해야 하며 유효 비용 기준을 소급하여 변경해야 합니다.

4. 지갑 가져오기 오류 또는 잘못된 시드 문구 관리로 인해 유령 DCA 항목이 발생합니다. 소프트웨어는 온체인에서 실행되지 않은 구매를 기록합니다.

5. DCA 봇에 가격 데이터를 제공하는 오라클은 플래시 충돌 중에 지연되거나 실패할 수 있으며, 지연된 신호로 인해 현지 최고점에서 정확하게 구매를 촉발할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q: DCA는 알트코인보다 Bitcoin에서 더 잘 작동합니까? 예. Bitcoin의 더 높은 유동성, 더 긴 실적, 마이크로캡 변동성과의 낮은 상관관계로 인해 DCA는 통계적으로 더 탄력적이기는 하지만 다년간의 하락세에 영향을 받지는 않습니다.

Q: 온체인 지표를 기반으로 DCA 일정을 조정할 수 있나요? 예. 일부 트레이더는 MVRV 비율, NUPL 또는 교환 순 흐름을 사용하여 DCA를 일시 중지하거나 가속화합니다. 하지만 이로 인해 타이밍 위험이 발생하고 순수한 DCA의 기계적 단순성이 손상됩니다.

Q: 내 지갑에는 손실이 표시되는데 일부 DCA 계산기에는 이익이 표시되는 이유는 무엇입니까? 많은 계산기는 완벽한 실행, 수수료 없음을 가정하고 먼지 잔액, 거래 실패 또는 실제 비용 기준을 변경하는 래핑된 토큰 변환과 같은 지갑별 변수를 무시합니다.

질문: DCA는 모든 관할권에서 불법이거나 제한됩니까? DCA 자체를 금지하는 관할권은 없지만 자동화된 반복 구매가 확인되지 않은 진입로 또는 일관되지 않은 자금 출처와 연결될 경우 자금 세탁 방지(AML) 조사를 유발할 수 있습니다.