일부 트레이더가 단순 이동 평균(SMA)보다 WMA를 선호하는 이유는 무엇입니까?

분산형 금융에서 유동성 풀의 역할 이해

1. 유동성 풀은 분산형 거래소(DEX)의 기본 구성 요소로, 사용자가 기존 주문서에 의존하지 않고 토큰을 거래할 수 있도록 해줍니다. 이러한 풀은 토큰 쌍을 스마트 계약에 예치하는 유동성 공급자로 알려진 개인이 자금을 조달합니다. 그 대가로 그들은 해당 풀 내의 거래에서 생성된 거래 수수료의 일부를 받습니다.

2. 자동화된 시장 조성자(AMM) 모델은 풀 내의 공급과 수요에 따라 토큰 가격을 결정하기 위해 수학적 공식을 사용하여 대부분의 유동성 풀을 지원합니다. 이를 통해 중개자가 필요 없으며 거래량이 적은 경우에도 지속적인 거래가 가능합니다. Uniswap 및 SushiSwap과 같은 인기 있는 플랫폼은 이 메커니즘에 크게 의존합니다.

3. 사용자가 유동성을 제공하는 주요 인센티브 중 하나는 풀에서 각 공급자의 지분에 따라 비례적으로 분배되는 거래 수수료의 축적입니다. 사용자가 유동성 공급자(LP) 토큰을 스테이킹하여 거버넌스 또는 보상 토큰을 얻을 수 있는 이러한 풀에는 추가적인 수확량 농업 기회가 동반되는 경우가 많습니다.

4. 비영구적 손실은 유동성 공급자에게 여전히 심각한 위험으로 남아 있습니다. 이는 예치된 자산의 가격이 풀에 추가되었을 때와 비교하여 크게 변할 때 발생합니다. 수수료 수입이 이러한 손실을 상쇄할 수 있지만, 변동성이 큰 시장은 적극적인 참여에도 불구하고 순 손실을 초래할 수 있습니다.

5. DeFi 프로토콜이 계속 발전함에 따라 Uniswap V3에서 도입된 집중 유동성과 같은 혁신을 통해 공급자는 특정 가격 범위 내에서 자금을 할당하여 자본 효율성을 높일 수 있습니다. 이러한 발전을 통해 숙련된 참가자는 보다 정확한 노출과 더 나은 수익을 얻을 수 있습니다.

토큰경제학과 시장 행동에 미치는 영향

1. 토큰경제학은 공급 분배, 인플레이션율, 유틸리티 및 거버넌스 메커니즘을 포함하는 암호화폐의 경제 구조를 의미합니다. 잘 설계된 토큰경제학을 갖춘 프로젝트는 장기적인 사용자 참여와 지속 가능한 가치 발생을 유지하는 경향이 있습니다.

2. 토큰의 총 공급량과 유통량은 토큰의 희소성과 잠재적 가격 상승에 직접적인 영향을 미칩니다. Bitcoin과 같이 공급량이 제한된 토큰은 디플레이션 자산을 찾는 투자자에게 어필하는 경우가 많습니다. 반대로, 인플레이션 모델을 갖춘 토큰은 공급 증가를 관리하기 위해 스테이킹 또는 소각 메커니즘에 의존할 수 있습니다.

3. 유틸리티는 토큰의 실제 적용을 결정하는 데 중요한 역할을 합니다. 거래 수수료 지불, 플랫폼 기능 액세스 또는 거버넌스 참여에 사용되는 토큰은 일반적으로 명확한 사용 사례가 없는 토큰보다 더 강력한 수요 동인을 나타냅니다.

4. 베스팅 일정과 팀 할당은 시장 정서에 영향을 미칩니다. 락업 기간 이후 갑자기 많은 양의 토큰이 풀릴 경우 매도 압력과 가격 변동성이 발생할 수 있습니다. 투명한 유통 전략은 투자자들 사이의 신뢰를 구축하고 투기로 인한 붕괴를 줄이는 데 도움이 됩니다.

5. 희소성을 높이기 위해 환매 및 소각 프로그램이 점점 더 많이 채택되고 있습니다. 정기적으로 토큰을 유통에서 제거함으로써 프로젝트는 가격 상승 압력을 만드는 것을 목표로 합니다. 그러나 이러한 조치의 효과는 일관된 수익 흐름과 투명한 실행에 달려 있습니다.

레이어 2 솔루션과 확장성 혁신의 부상

1. 이더리움과 기타 블록체인은 최대 사용량 동안 정체에 직면함에 따라 확장성을 향상시키기 위한 레이어 2 솔루션이 등장했습니다. 롤업과 같은 기술은 여러 트랜잭션을 오프체인에서 묶어서 메인 체인에 정산함으로써 가스 요금과 확인 시간을 줄입니다.

2. 낙관적 및 zk-롤업은 두 가지 주요 접근 방식을 나타냅니다. 낙관적 롤업은 거래가 기본적으로 유효하다고 가정하고 사기 증명을 사용하여 불일치에 도전하는 반면, zk-롤업은 영지식 암호화를 사용하여 일괄 처리를 즉시 검증합니다. 각각은 복잡성, 보안 및 속도 간의 균형을 제공합니다.

3. Arbitrum, Optimism 및 zkSync와 같은 프로젝트는 개발자가 최소한의 변경으로 기존 스마트 계약을 배포할 수 있는 EVM 호환 환경을 제공함으로써 상당한 견인력을 얻었습니다. 이러한 호환성은 채택을 가속화하고 마이그레이션 장벽을 줄입니다.

4. 브리지 보안과 관련된 위험이 발생하기는 하지만 레이어 1과 레이어 2 네트워크 간의 자산 브리징이 일상화되었습니다. 크로스체인 브리지를 표적으로 삼는 세간의 이목을 끄는 공격으로 인해 감사 관행 및 분산 검증 메커니즘에 대한 관심이 다시 집중되었습니다.

5. 레이어 2 네트워크의 사용자 활동은 TVL(총 가치 잠금) 및 일일 거래 수가 증가하는 것으로 입증되면서 빠르게 증가하고 있습니다. 인프라가 성숙해짐에 따라 이러한 네트워크는 DeFi, NFT 및 게임 애플리케이션의 중앙 허브가 되어 사용자가 블록체인 생태계와 상호 작용하는 방식을 재편하고 있습니다.

자주 묻는 질문

유동성 풀에서 비영구적 손실이 발생하는 원인은 무엇입니까? 풀에 추가된 후 예치된 두 토큰의 가치 비율이 변경되면 비영구 손실이 발생합니다. AMM은 시장 가격을 반영하기 위해 자동으로 준비금을 재조정하기 때문에 LP는 결국 풀 외부에 토큰을 보유하는 것보다 가치가 낮을 수 있는 다른 자산 구성을 갖게 됩니다.

토큰 베스팅 기간은 가격 안정성에 어떤 영향을 미치나요? 베스팅 기간은 팀, 고문 또는 초기 투자자에 대한 토큰 출시를 지연시킵니다. 이 기간이 끝나면 판매 가능한 토큰의 갑작스러운 유입으로 인해 공급이 증가하고 가격에 하향 압력을 가할 수 있습니다. 특히 수요가 새로운 가용성과 일치하지 않는 경우 더욱 그렇습니다.

레이어 2 확장에서 영지식 증명이 중요한 이유는 무엇입니까? 영지식 증명을 통해 한 당사자는 기본 데이터를 공개하지 않고도 진술의 유효성을 증명할 수 있습니다. zk-Rollups에서는 최소한의 온체인 데이터로 수천 건의 거래를 빠르게 검증할 수 있어 보안을 유지하면서 개인정보 보호와 효율성을 향상할 수 있습니다.

누구나 DEX에서 유동성 공급자가 될 수 있나요? 예, 대부분의 분산형 거래소에서는 모든 사용자가 유동성 풀에 자금을 기부할 수 있습니다. 그러나 참가자는 비영구적 손실, 스마트 계약 취약성, 사기 또는 소량 토큰 쌍에 대한 잠재적 노출을 포함한 관련 위험을 이해해야 합니다.