Coinbase 선물 거래 마진은 어떻게 작동하나요?

코인베이스 선물의 마진 메커니즘

1. Coinbase 선물의 마진은 거래자가 레버리지 포지션을 개설하고 유지하기 위해 예치한 담보로 작동합니다. 각 계약에는 Coinbase가 설정한 명목 가치, 레버리지 등급 및 자산별 위험 매개변수를 기반으로 계산된 초기 증거금이 필요합니다.

2. 유지마진은 실시간으로 동적으로 조정됩니다. 불리한 가격 변동으로 인해 거래자의 마진 계좌의 자산이 이 임계값 아래로 떨어지면 즉시 마진 콜이 실행됩니다.

3. Coinbase는 선물 계약에 대해 기본적으로 격리 마진을 적용합니다. 즉, 한 포지션에 할당된 자금을 다른 포지션의 손실을 충당하는 데 사용할 수 없습니다. 이는 엄격한 포지션 수준 위험 억제를 시행합니다.

4. 플랫폼은 매초 시가평가를 사용하며, 미실현 손익은 사용 가능한 마진 잔액에 직접적인 영향을 미칩니다. 마이너스 손익은 사용 가능한 마진을 줄입니다. 양수 손익은 비례적으로 증가합니다.

5. 마진율이 100%에 도달하면 자동으로 청산이 이루어지며 시스템은 마지막 거래 가격이 아닌 파산 가격으로 실행되어 환수를 방지하고 참가자 간의 공정성을 보장합니다.

선물 계약 사양

1. 2025년 8월에 출시된 SOL 및 XRP용 나노 무기한 선물은 계약당 5 SOL 또는 500 XRP를 제공하므로 자본을 과도하게 투입하지 않고도 정확한 노출 제어가 가능합니다.

2. 모든 선물은 USD로 호가되고 결제되며, 지수 가격과 무기한 시장과 현물 시장 간의 베이시스 스프레드를 사용하여 8시간마다 펀딩 요율이 계산됩니다.

3. 미국 기반 사용자의 경우 최대 레버리지는 10배이며 CFTC 요구 사항에 따른 실시간 규정 준수 확인을 통해 엄격하게 적용됩니다.

4. 계약은 만료일 없이 롱 포지션과 숏 포지션을 모두 지원합니다. 기본 현물 가치와 가격 수렴을 고정하기 위해 자금 조달이 지속적으로 발생합니다.

5. 주문 유형에는 제한가, 시장가, 시장가 정지 및 제한가가 포함되며 모두 플래시 크래시 위험을 완화하기 위해 거래소에서 정의한 가격 밴드가 적용됩니다.

규정 준수 프레임워크

1. 코인베이스 선물은 상품선물거래위원회(CFTC)의 관할권에 속하며 파생상품 거래소에 적용되는 Part 30 및 Part 40 규칙을 준수해야 합니다.

2. 거래소는 CFTC에 제출된 일일 조정 보고서와 함께 FDIC 보험 은행에 보관된 옴니버스 계좌에 고객 자금을 분리하여 유지합니다.

3. 모든 거래 활동은 스푸핑, 계층화, 가장매매 및 기타 조작 행위를 탐지하는 독점 알고리즘을 통해 실시간 감시됩니다.

4. KYC/AML 프로토콜은 FinCEN의 SAR 보고 파이프라인에 통합된 거래 모니터링을 통해 선물 액세스가 승인되기 전에 검증된 신원 문서를 요구합니다.

5. 선물 담보에 대한 준비금 증명은 매월 게시되며 PCAOB 표준에 따라 허가를 받은 제3자 회사의 감사를 받습니다.

리스크 관리 인프라

1. 30초 이내에 가격 편차가 지수 대비 5%를 초과하면 서킷 브레이커가 자동으로 활성화되어 최대 60초 동안 주문 매칭이 일시 중지됩니다.

2. 포지션 한도는 CFTC 규정 151에 정의된 미결제약정 기준에 따라 조정된 사용자 및 기호별로 시행됩니다.

3. Coinbase 선물에서는 자동 청산이 비활성화됩니다. 대신, 청산은 거래상대방 위험이 거래소에 의해 완전히 내부화되어 있는 중립 경매 풀로 전달됩니다.

4. 마진 등급은 BTC, ETH, SOL 및 XRP 현물 지수에서 파생된 30일 변동성 지표를 기반으로 매주 재보정됩니다.

5. 모든 결제 엔진은 델라웨어와 캘리포니아의 SOC 2 Type II 인증 데이터 센터 내에 위치한 에어 갭 하드웨어에서 실행됩니다.

일반적인 질문

Q: USDC를 코인베이스 선물 마진으로 사용할 수 있나요? A: 아니요. CFTC 지침에 따라 승인된 USD 표시 스테이블코인(현재 USDC 및 USDP로 제한됨)만 마진 자산으로 허용됩니다. DAI 및 기타 알고리즘 스테이블코인은 제외됩니다.

Q: Coinbase 선물에서 교차 마진이 지원됩니까? A: 교차마진 기능은 사용할 수 없습니다. CFTC 규정 1.27을 준수하기 위해 모든 선물 포지션에는 격리 마진이 의무적으로 적용됩니다.

Q: 강제청산 중에는 어떻게 되나요? A: 파산 가격으로 포지션이 종료되며, 정산 후 남은 자산은 90초 이내에 사용자의 현물 지갑으로 반환됩니다. 마이너스 잔액은 이월되지 않습니다.

Q: 표시된 증거금 요건에 선물 수수료가 포함되어 있습니까? A: 초기 증거금 계산에서 수수료는 제외됩니다. 이는 포지션 종료 또는 자금 결제 시 실현 손익에서 별도로 공제됩니다.