바이낸스 이중 투자란 무엇이며 관련된 위험은 무엇입니까?

바이낸스 이중 투자란 무엇입니까?

1. 바이낸스 이중 투자(Binance Dual Investment)는 바이낸스 플랫폼에서 제공되는 구조화된 금융 상품으로, 사용자는 미리 결정된 행사 가격을 기준으로 기본 암호화폐 자산의 가격 변동을 기반으로 수익을 얻을 수 있습니다.

2. "Call"과 "Put"이라는 두 가지 모드로 작동합니다. 콜(Call) 상품의 경우 결제 가격이 행사 가격 이상인 경우 사용자는 고정된 연간 수익을 받습니다. 그렇지 않으면 행사 가격으로 기초 자산을 받습니다.

3. 풋 상품은 결제 가격이 행사 가격 이하로 떨어지면 고정 수익을 제공합니다. 그렇지 않은 경우 사용자는 행사 가격으로 초기 법정화폐 또는 스테이블 코인 투자에서 변환된 기초 자산을 받습니다.

4. 상품은 일반적으로 1일에서 30일 사이의 만기일이 정의되어 있으며 BTC, ETH, USDT와 같은 자산을 기초 통화 또는 결제 통화로 지원합니다.

5. 사용자는 전체 기간 동안 자금을 잠가야 하며 조기 상환은 허용되지 않습니다. 자본금은 만기 또는 자동 실행 시에만 반환됩니다.

가격 책정 및 결제 방식

1. 행사 가격은 발행 시 바이낸스에 의해 설정되며 시장 변동성, 금리 차이 및 현물 가격 수준에서 파생된 미래 예측치를 반영합니다.

2. 조작 위험을 줄이기 위해 여러 주요 현물 거래소의 가격 평균으로 계산된 바이낸스 지수 가격을 사용하여 만기 정산이 이루어집니다.

3. 결제 가격이 조건(콜의 경우 위 행사가, 풋의 경우 아래)을 충족하는 경우 사용자는 약속된 APY를 견적 통화(종종 USDT 또는 기본 자산)로 받습니다.

4. 조건이 실패하면 사용자에게는 행사 가격으로 기본 자산이 할당됩니다. 즉, 일반적인 시장 가격보다 잠재적으로 덜 유리한 가격으로 BTC 또는 ETH를 획득할 수 있습니다.

5. 모든 정산 계산은 자동화되어 있으며 일단 온체인 또는 바이낸스 내부 원장 내에서 확인되면 되돌릴 수 없습니다.

이중 투자 상품과 관련된 위험

1. 시장 위험 : 기초 자산의 가격이 행사 수준을 넘어서 역방향으로 움직일 경우 사용자는 가격 하락에 대한 전체 노출을 흡수합니다. 예를 들어 시장 가격이 $52,000일 때 $60,000에 0.02 BTC를 받는 것은 즉각적인 종이 손실을 의미합니다.

2. 기회 비용 : 해당 기간 동안 자금은 비유동적 상태로 유지되어 중기적으로 발생할 수 있는 갑작스러운 랠리, 스테이킹 기회 또는 재정 거래 창구에 참여하는 것을 방지합니다.

3. 거래상대방 위험 : 바이낸스가 내부적으로 정산을 관리하지만 사용자는 전적으로 거래소의 지급 능력, 운영 무결성 및 지급 불능이나 규제 압류 사건의 부재에 의존합니다.

4. 변동성 잘못된 가격 책정 위험 : 높은 내재 변동성은 호가된 APY를 부풀려 높은 자산 인도 확률을 가릴 수 있습니다. 사용자는 실제 확률 분포를 평가하지 않고 수익률을 추구할 수 있습니다.

5. 유동성 위험 : 이중 투자 포지션에는 유통 시장이 존재하지 않습니다. 거시적 상황이 급격하게 악화되더라도 이용자는 만기 이전에 퇴출할 수 없습니다.

과거 실적 패턴

1. 변동성이 낮은 체제(예: 장기간 BTC 범위가 $25,000~$30,000) 동안 행사 가격이 높은 범위에 가까운 콜 상품은 종종 현금으로 결제되어 광고된 수익률을 제공합니다.

2. 2020년 3월 또는 2022년 6월과 같은 급격한 하락 추세에서 Put 상품의 할당률이 높아 사용자가 현물 가격보다 훨씬 높은 고정 행사 가격으로 ETH 또는 SOL을 획득하여 즉각적인 미실현 손실을 유발했습니다.

3. 스테이블 코인으로 표시되지만 변동성이 큰 자산에 결제하는 제품에는 암묵적 레버리지가 도입되었습니다. 15% APY를 산출하는 $10,000 USDT 투자는 0.18 BTC로 전환될 수 있으며, 그 가치는 이후 48시간 동안 22% 하락했습니다.

4. 바이낸스의 과거 결제 데이터에 따르면 2023년 4분기 동안 모든 이중 투자 계약의 약 68%가 현금으로 만료되었으며 BTC의 상승 편향으로 인해 콜 상품에 크게 편향되었습니다.

5. 연속적인 단기 주기에 반복적으로 참여하면 복리 효과가 증폭됩니다. 추세가 지속되는 동안에는 긍정적으로, 추세 반전에서는 부정적으로 작용합니다.

자주 묻는 질문

Q: 이중 투자가 만기되기 전에 자금을 인출할 수 있나요? A: 아니요. 바이낸스는 조기 종료 또는 부분 출금을 지원하지 않습니다. 원금은 만기 타임스탬프까지 잠겨 있습니다.

Q: 시장 상황에 관계없이 APY가 보장됩니까? A: 아니요. 명시된 APY는 결제 가격이 콜 또는 풋 조건을 충족하는 경우에만 적용됩니다. 그렇지 않으면 이자는 지급되지 않으며 자산 인도만 발생합니다.

Q: 바이낸스가 해당 기간 동안 출금을 중단하면 어떻게 되나요? A: 정산은 여전히 ​​바이낸스 지수 가격을 사용하여 계약 조건에 따라 진행됩니다. 그러나 인도된 자산의 수령은 출금 기능이 재개될 때까지 지연될 수 있습니다.

Q: 이중 투자 수익에 세금이 적용됩니까? 답: 그렇습니다. 현금 결제는 대부분의 관할권에서 과세 소득으로 간주됩니다. 자산 인도는 비용 기준(행사 가격)과 수령 시 공정 시장 가치를 기준으로 자본 이득 계산을 시작합니다.