Stablecoin 쌍에 대한 "평균 회귀" 전략을 설정하는 방법은 무엇입니까? (차익거래 팁)

Stablecoin 시장의 평균 회귀 이해

1. 평균 회귀는 가격이 크게 벗어난 후 과거 평균으로 돌아가는 통계적 경향을 나타냅니다.

2. USDC/USDT 또는 DAI/USDC와 같은 스테이블 코인 쌍에서는 차익거래 압력 및 온체인 상환 메커니즘으로 인해 일반적으로 1:1 편차가 오래 가지 않습니다.

3. 이러한 편차는 종종 유동성 불균형, 거래소별 미끄러짐 또는 특정 스테이블코인에 더 큰 영향을 미치는 일시적인 규제 마찰로 인해 발생합니다.

4. 변동성이 큰 자산과 달리 스테이블코인 스프레드는 장기간 ±0.5%를 초과하는 경우가 거의 없으므로 짧은 기간의 평균 회귀 설정에 이상적인 후보입니다.

5. 이 전략은 방향성 편향이 아니라 30분 간의 가격 차이에서 파생된 통계적으로 비정상적인 z-점수를 식별하는 데 의존합니다.

데이터 소스 및 실시간 피드

1. 안정적인 가격 수집을 위해서는 하위 그래프 API를 통해 최소 3개 주요 장소(Binance, Bybit 및 Curve 풀)의 주문장 깊이와 최종 거래 데이터를 집계해야 합니다.

2. Etherscan 및 Blockchair의 온체인 스테이블코인 전송 로그는 확산 확장에 앞서 갑작스러운 공급 충격을 감지하는 데 도움이 됩니다.

3. MEV 봇이나 대규모 스왑으로 인해 플래시 스파이크가 발생하는 동안 오래된 신호를 방지하려면 WebSocket 연결을 100ms 미만의 대기 시간으로 유지해야 합니다.

4. 과거 편차 밴드는 변화하는 시장 체제에 적응하기 위해 지수 가중 이동 평균을 사용하여 6시간마다 다시 계산되어야 합니다.

5. 유동성이 낮은 풀로 인한 왜곡을 방지하기 위해 단순 평균 대신에 분산형 거래소 전반에 걸쳐 거래량 가중 중간 가격을 사용해야 합니다.

진입 및 퇴출 트리거

1. 저평가된 스테이블 코인의 매수 포지션은 정규화된 스프레드가 2회 연속 5분 캔들에 대해 -1.8 표준 편차 아래로 교차할 때 시작됩니다.

2. 스프레드가 +1.8 표준편차를 초과할 때 매도 포지션이 대칭적으로 실행되며, 이는 과대평가된 쪽의 매수-매도 폭이 동시에 증가하는 것으로 확인됩니다.

3. 목표 쌍의 거래량이 15분 중앙값을 300% 초과하는 경우에만 제로 교차 지점에서 청산이 발생하여 깨끗한 청산을 위한 충분한 유동성을 보장합니다.

4. 하드 스톱 손실은 2023년 3월 USDC 위기와 같은 블랙스완 데페그 이벤트 중에 노출을 방지하기 위해 ±2.5 표준 편차로 설정됩니다.

5. 포지션 규모는 이전 200틱에 걸쳐 계산된 실시간 스프레드 변동성을 기반으로 하는 Kelly 기준을 사용하여 동적으로 조정됩니다.

위험 통제 및 미끄러짐 완화

1. 모든 주문은 분산된 유동성 환경에서 역선택을 최소화하기 위해 CoW 프로토콜과 같은 RFQ 기반 집계자를 통해 라우팅되어야 합니다.

2. 가스 인식 실행은 이더리움 메인넷의 기본 수수료가 30gwei 또는 대체 L1의 동등한 우선 순위 수수료 임계값 아래로 떨어지는 경우에만 스왑이 발생하도록 보장합니다.

3. 단일 거래에서 0.15% 이상의 슬리피지가 발생하면 회로 차단기가 90초 동안 거래를 중단하여 체인 혼잡 시 연속적인 손실을 방지합니다.

4. 담보 확인을 통해 전략에 새로운 항목을 허용하기 전에 관련된 두 스테이블코인이 확인된 준비금으로 5억 달러 이상을 유지하는지 확인합니다.

5. 일일 조정은 온체인 전송량을 거래소에 보고된 준비금과 비교하여 보관 불일치를 조기에 표시합니다.

일반적인 질문과 답변

Q: 전체 depeg 이벤트 중에 이 전략이 작동할 수 있습니까? A: 아니요. 스테이블코인의 24시간 TWAP가 $1.00에서 1.2% 이상 차이가 나면 시스템은 자동으로 모든 항목을 비활성화하여 이를 신호 잡음이 아닌 정권 실패로 처리합니다.

Q: 절대 스프레드 대신 Z-점수를 사용하는 이유는 무엇입니까? 답변: Z-점수는 다양한 변동성 조건에 걸쳐 분산을 정규화합니다. 이는 USDT가 Binance에서는 더 좁은 밴드로 거래되지만 현지 수요 비대칭으로 인해 Kraken에서는 더 넓은 밴드로 거래될 때 중요합니다.

Q: 이 설정에는 크로스체인 차익거래가 포함되어 있나요? A: 기본적으로는 그렇지 않습니다. 브리징은 1분 미만의 평균 회귀 창과 호환되지 않는 결제 위험 및 확인 지연을 초래합니다. 동일한 체인 쌍만 자격이 있습니다.

Q: 모델은 매개변수를 얼마나 자주 다시 계산합니까? A: 전환 확인 기간, 표준 편차 승수, 거래량 임계값을 포함한 핵심 매개변수는 72시간 롤링 데이터 세트를 사용하여 4시간마다 업데이트되어 과적합 없이 응답성을 유지합니다.