Post-Only 주문 설정은 어떻게 사용하나요? (메이커 수수료 최적화)

사후 주문 메커니즘 이해

1. 포스트 온리 주문은 거래가 주문장에 추가되고 기존 반대 주문에 대해 즉시 실행되지 않도록 설계되었습니다.

2. 포스트 온리 주문이 장부 반대편에 이미 존재하는 주문과 일치하는 경우 거래소는 테이커 거래로 체결하는 대신 이를 거부합니다.

3. 이러한 행동은 거래자가 메이커 지위를 유지하도록 보장하며, 이는 플랫폼의 수수료 일정에 따라 더 낮거나 심지어 마이너스 수수료를 받을 수 있는 자격을 부여합니다.

4. 주문은 가능한 최고 호가 또는 매도 호가보다 훨씬 더 나은 가격으로 이루어져야 합니다. 즉, 매수 주문은 최고 매도 호가보다 낮아야 하고, 매도 주문은 최고 호가보다 높아야 합니다.

5. 일부 거래소에서는 주문 승인 전 "가격 개선" 확인을 통해 이를 시행하는 반면, 다른 거래소에서는 더 엄격한 반올림 또는 틱 크기 정렬 규칙을 적용합니다.

플랫폼별 구현 변형

1. 바이낸스는 제한 주문에만 Post-Only 논리를 적용하고 시장 주문이나 제한 제한 주문에 대해서는 완전히 비활성화합니다.

2. Bybit는 선형 및 역영구 계약 모두에서 Post-Only를 허용하지만 변동성이 높은 기간에는 보다 엄격한 대기 시간 인식 검증을 시행합니다.

3. OKX는 사용자가 고급 주문 설정에서 Post-Only 플래그를 수동으로 전환하도록 요구하고 입력된 가격이 조건을 위반하는 경우 실시간 경고를 표시합니다.

4. Kraken은 API 문서에서 "사후 전용"이라는 용어를 "한도 전용"과 같은 의미로 사용하지만 현물 시장과 마진 시장 전반에 걸쳐 동일한 일치 의미를 적용합니다.

5. Coinbase Pro는 Post-Only를 독립형 옵션으로 표시하지 않습니다. 대신 즉시 체결 시 암시적 거부와 함께 논리를 "GTC 제한" 주문 유형에 포함합니다.

수수료 영향 및 차익거래 고려사항

1. 주요 거래소의 메이커 수수료 범위는 0.02% ~ -0.01%입니다. 이는 일부 플랫폼이 유동성 추가에 대해 리베이트를 지불한다는 의미입니다.

2. 테이커 수수료는 일반적으로 0.04%에서 0.10% 사이이며, 실행된 거래당 최대 0.11%의 직접 비용 델타를 생성합니다.

3. 빈도가 높은 시장 조성자는 스프레드 압축이 거래당 수익을 감소시킬 때 수익성을 유지하기 위해 사후 전용 설정에 의존합니다.

4. 차익거래자는 BTC/USDT 및 BTC/USD와 같은 상관 자산에 대한 사후 전용 주문을 사용하여 양쪽 다리에서 테이커 수수료를 유발하지 않고 교차 거래소 스프레드를 고정합니다.

5. 플래시 충돌이 발생하는 동안 Post-Only 주문은 자동으로 실패할 수 있으며 IOC 또는 Reduce-Only 변형과 같은 대체 논리와 결합되지 않으면 기회를 놓칠 수 있습니다.

위험 요소 및 일반적인 함정

1. 급격한 주문장 이동으로 인해 이전에 유효한 Post-Only 가격이 장부 상단 이동으로 인해 공격적으로 변할 때 가격 하락이 발생할 수 있습니다.

2. 유동성이 낮은 시간 동안, 특히 입찰 요청 깊이가 얕은 알트코인 쌍에서 주문 거부율이 크게 증가합니다.

3. 일부 거래소에서는 거부된 Post-Only 주문과 관련된 수수료를 환불하지 않으며 제출 자체를 청구 가능한 API 이벤트로 간주합니다.

4. 자동화된 전략을 사용하는 거래자는 네트워크 대기 시간을 고려해야 합니다. 현지에서 유효한 가격으로 나타나는 가격은 서버 수신 시 이미 오래되었을 수 있습니다.

5. 잘못 구성된 추적 중지 또는 조건부 주문은 기본 가격 조건이 예기치 않게 바뀔 때 의도치 않게 Post-Only 시행을 유발할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q: Post-Only는 내 주문이 책에 무기한 남아 있음을 보장합니까? 아니요. 배치 시 실행되지 않음만 보장합니다. 일단 배치되면 해당 주문은 다른 지정가 주문과 동일하게 작동하며 나중에 일치하는 경우 체결될 수 있습니다.

Q: Post-Only를 GTD나 FOK와 같은 적용 시간 수정자와 결합할 수 있나요? 대부분의 거래소는 Post-Only를 GTC 또는 IOC 유형으로 제한합니다. GTD는 거의 지원되지 않으며 FOK는 설계상 Post-Only 논리와 모순됩니다.

Q: 가격이 매도 가격보다 낮음에도 불구하고 포스트온리 구매 주문이 즉시 실행되는 이유는 무엇입니까? 이는 일반적으로 표시된 요청이 오래되었거나 거래소에서 가격 등급 반올림을 적용했음을 나타냅니다. 즉, 제출된 가격이 최상의 요청을 지나 내부적으로 상향 조정되었습니다.

Q: 분산형 거래소는 Post-Only 의미론을 지원합니까? 기본 Post-Only는 Uniswap과 같은 AMM 기반 DEX에서는 드물지만 dYdX 및 DeversiFi와 같은 주문서 프로토콜은 온체인 검증을 통해 완전한 Post-Only 준수를 구현합니다.