암호화폐 거래에서 무기한 계약이란 무엇입니까? (핵심 개념)

정의 및 핵심 메커니즘

1. 무기한 계약은 거래자가 기초 자산을 소유하지 않고도 암호화폐 가격에 대해 추측할 수 있도록 하는 파생 금융 상품입니다.

2. 기존 선물과 달리 만료 날짜가 없으므로 증거금 요건이 충족되는 한 오픈 포지션을 무기한 활성 상태로 유지할 수 있습니다.

3. 무기한 계약 가격과 지수 가격의 차이에 따라 장기 보유자와 단기 보유자 간에 주기적으로 가치를 이전하는 펀딩 메커니즘을 통해 현물 가격을 반영합니다.

4. 펀딩 요율은 일반적으로 8시간마다 계산되며 시장 정서와 미결제약정의 왜곡을 반영하여 양수 또는 음수일 수 있습니다.

5. 계좌 자산이 유지 증거금 이하로 떨어지면 거래소는 청산 프로토콜을 시행하여 마이너스 잔액을 방지하기 위해 자동으로 포지션을 마감합니다.

펀딩 비율 역학

1. 자금 지급은 고정된 간격(대부분 8시간마다)으로 발생하며 BTC 또는 USDT와 같은 계약의 기본 자산으로 정산됩니다.

2. 무기한 가격이 지수 가격보다 높게 거래되면 펀딩 비율이 양수로 변합니다. 이는 매수자가 매도자에게 지불한다는 의미입니다.

3. 반대로 무기한 가격이 지수 가격보다 낮게 거래되면 펀딩 비율이 마이너스가 되어 공매도가 매수하게 됩니다.

4. 펀딩 비율의 크기는 가격 프리미엄과 계약 설계에 포함된 이자율 차이에 따라 달라집니다.

5. 트레이더들은 지배적인 시장 상황에서 장기간 포지션을 유지하는 것이 재정적으로 지속 가능한지 여부를 평가하기 위해 시간이 지남에 따라 누적 자금을 모니터링하는 경우가 많습니다.

레버리지 및 마진 구조

1. 무기한 계약은 특정 플랫폼에서 1배에서 최대 125배까지 다양한 레버리지를 지원하여 이익과 손실을 비례적으로 증폭시킵니다.

2. 개시 증거금은 포지션을 개설하는 데 필요한 최소 담보이며, 유지 증거금은 청산이 시작되기 전 가장 낮은 자산 수준을 나타냅니다.

3. 교차 마진 모드는 지갑 잔액 전체를 담보로 사용하는 반면 격리 마진은 위험을 포지션별로 할당된 사전 정의된 금액으로 제한합니다.

4. 일부 거래소는 강제 청산이 시장에서 일치할 수 없는 경우 자동 청산(ADL)을 구현하여 유사한 포지션을 가진 수익성 있는 거래 상대방에게 위험을 이전합니다.

5. 마진 등급은 포지션 크기에 따라 동적으로 조정됩니다. 더 큰 포지션은 시스템적 위험 노출을 완화하기 위해 더 높은 유지 마진 요구 사항에 직면합니다.

위험 관리 도구

1. 손절매 및 이익 실현 주문이 광범위하게 지원되므로 사용자는 사전 정의된 가격 수준에 따라 청산 전략을 자동화할 수 있습니다.

2. 추적 중지는 현재 시장 가격과 일정한 거리를 유지하여 강한 방향 이동 중에 이익을 고정합니다.

3. 청산 가격 계산기는 거래자가 자신의 포지션이 강제로 폐쇄될 정확한 시장 평균 가격을 추정하는 데 도움이 됩니다.

4. 실시간 마진율 대시보드는 사용된 마진 대비 자산을 표시하여 청산 임계값에 대한 근접성을 즉시 보여줍니다.

5. 포지션 크기 조정 도구는 계정 잔액, 선택한 레버리지 및 허용 가능한 감소 한도를 고려하여 최적의 거래량을 결정하는 데 도움을 줍니다.

자주 묻는 질문

Q: 여러 날 동안 포지션을 보유하는 경우 펀딩 비율이 내 손익에 어떤 영향을 미치나요? 자금이 정산될 때마다 미실현 손익이 직접 감소하거나 추가됩니다. 플러스 금리는 롱 포지션에서 차감되고 숏 포지션에 추가됩니다.

Q: 자금 결제를 완전히 피할 수 있나요? 아니요. 자금 조달은 무기한 계약의 고유한 특징입니다. 그러나 동일한 펀딩 간격 내에서 포지션을 개설하고 마감하면 순 노출이 최소화될 수 있습니다.

Q: 일부 무기한 계약에서는 USDT를 사용하고 다른 무기한 계약에서는 BTC를 결제 통화로 사용하는 이유는 무엇입니까? USDT로 결제된 계약은 안정적인 가치 회계를 제공하고 법정화폐 기준으로 손익 계산을 단순화하는 반면, BTC로 결제된 계약은 거래자를 가격 변동과 BTC 변동성에 노출시킵니다.

Q: 내 포지션이 청산되었지만 시장이 즉시 반전되면 어떻게 되나요? 청산은 되돌릴 수 없습니다. 파산 가격으로 포지션이 종료되고 손실을 충당하기 위해 남은 자산이 몰수됩니다. 재진입이나 항소 절차가 없습니다.