선물 거래에서 단방향 모드와 헤지 모드를 어떻게 사용합니까?

단방향 모드 이해

1. 단방향 모드는 주어진 시간에 자산당(롱 또는 숏) 단일 포지션 방향을 설정합니다.

2. 거래자는 동일한 기호에 대해 반대 위치를 보유할 수 없으므로 마진 계산 및 위험 노출 추적이 단순화됩니다.

3. 초기 마진은 오픈 포지션의 명목 가치와 선택한 레버리지 수준을 기준으로 계산됩니다.

4. 청산은 마진 잔액이 해당 단일 포지션에만 연결된 유지 임계값 아래로 떨어지면 발생합니다.

5. 이 모드는 엄격한 포지션 규율을 시행하여 동일한 계약 시리즈 내에서 실수로 상계하거나 거래를 상쇄하는 것을 방지합니다.

헤지 모드 이해

1. 헤지 모드에서는 동일한 무기한 또는 분기별 선물 계약에 대해 매수 및 매도 포지션을 동시에 허용합니다.

2. 각 포지션은 독립적인 마진 할당을 유지하므로 거래자는 자동 상계 없이 방향성 베팅을 분리할 수 있습니다.

3. 격리된 마진 설정은 각 레그에 별도로 적용됩니다. 즉, 한 포지션의 조정이 다른 포지션의 담보 요건에 영향을 미치지 않습니다.

4. 포지션 손익은 개별적으로 계산되므로 캘린더 스프레드 또는 델타 중립 설정과 같은 정확한 헤징 전략이 가능합니다.

5. 청산 가격과 같은 위험 매개변수는 통합된 순 노출이 아닌 포지션별로 결정됩니다.

마진 행동 비교

1. 단방향 모드에서 마진 활용은 총 노출을 반영합니다. 카운터 포지션을 추가하면 마진 사용을 늘리는 대신 이전 거래가 종료됩니다.

2. 헤지 모드는 모든 오픈 레그에 대한 마진을 독립적으로 계산하므로 롱과 숏을 모두 유지하면 총 고정 마진이 비례적으로 늘어납니다.

3. 교차 마진 기능은 다르게 작동합니다. 단방향 모드에서는 사용 가능한 잔액이 활성 포지션만 지원합니다. 헤지 모드에서 교차 마진은 활성화된 경우 여러 다리를 포괄할 수 있지만 공유 지갑 잔액 규칙에서만 가능합니다.

4. 자동 청산 트리거는 개별 포지션 상태에 따라 달라집니다. 헤지 모드는 한 쪽에서 다른 쪽까지 ADL이 연속적으로 영향을 미치는 것을 방지합니다.

5. 펀딩 요율 발생은 두 모드 모두에서 포지션별로 유지되지만 순 펀딩 노출은 항목이 시간 가중 미결제약정과 상호 작용하는 방식으로 인해 다릅니다.

실제 사용 사례

1. 차익거래자는 방향 중립성을 유지하면서 현물과 선물 간의 베이시스 차이를 고정하기 위해 헤지 모드를 자주 사용합니다.

2. 순 노출의 명확성이 자본 효율성에 중요한 대규모 방향 스윕을 실행할 때 시장 조성자는 단방향 모드를 사용합니다.

3. 스윙 트레이더는 변동성이 큰 이벤트 중에 장중 급등에 대비해 일시적으로 매도하는 동시에 장기적인 확신을 유지하기 위해 헤지 모드를 선호합니다.

4. 포트폴리오 관리자는 총 노출 한도가 투명하고 감사 가능해야 하는 다중 자산 배분에 선물을 통합할 때 단방향 모드를 사용합니다.

5. 스캘퍼는 전략 단계에 따라 모드를 전환하는 경우가 많습니다. 즉, 추세를 따르는 항목에는 단방향을 사용하고 세션 내 반전 플레이에는 헤지를 사용합니다.

자주 묻는 질문

Q: 기존 단방향 포지션을 종료하지 않고 헤지 모드로 전환할 수 있나요? 아니요. 전환하려면 계정 모드를 전환하기 전에 모든 포지션을 완전히 폐쇄해야 합니다. 모든 공개 거래는 결제가 완료될 때까지 모드 변경을 방지합니다.

Q: 헤지 모드는 개별 구간에 대한 추적 중지 주문을 지원합니까? 예. 트레일링 스톱은 위치별로 작동하며 동일한 기호의 다른 열린 레그와 관계없이 활성 상태를 유지합니다.

Q: 동일한 규모의 롱 포지션과 숏 포지션을 보유할 때 헤지 모드에서 자금 지급이 상쇄됩니까? 아니요. 자금은 각 직위에 대해 별도로 평가됩니다. 일치하는 크기를 유지한다고 해서 자금 조달 의무가 취소되는 것은 아닙니다.

Q: 헤지 모드에서 단방향 모드로 전환하면 미실현 손익은 어떻게 되나요? 미실현 손익은 그대로 유지되지만 모드 전환 시 모든 반대 방향 포지션은 시장 평균가로 강제 마감됩니다.