BTC 선물과 알트코인 선물 거래 시 주요 차이점은 무엇입니까?

변동성 프로필

1. Bitcoin 선물은 특히 광범위한 시장 안정 기간 동안 대부분의 알트코인 선물에 비해 일중 변동성이 상대적으로 낮습니다.

2. SOL, AVAX 또는 DOGE과 같은 알트코인 선물은 낮은 유동성과 정서 변화에 대한 높은 민감도로 인해 단일 거래 세션 내에서 15%를 초과하는 가격 변동을 경험하는 경우가 많습니다.

3. 전체 암호화폐 시가총액에서 BTC의 지배력은 구조적 탄력성을 부여합니다. 시스템적인 거시적 충격이 수반되지 않는 한 BTC의 선물 계약은 주요 뉴스에서 8% 이상 차이가 나는 경우가 거의 없습니다.

4. 알트코인 선물 거래소의 레버리지 조정은 급격한 움직임으로 인해 세션 중간에 자주 발생하는 반면, BTC 선물 마진 콜은 $60K 또는 $30K와 같은 잘 알려진 기술 수준을 중심으로 집중되는 경향이 있습니다.

유동성 분배

1. Binance 및 Bybit의 BTC 무기한 선물에 대한 주문장 깊이는 거래 시간 동안 평균 가격의 ±0.5%로 지속적으로 5억 달러를 초과합니다.

2. 상위 10개 알트코인 선물은 0.15%보다 좁은 매도 호가 스프레드를 거의 유지하지 않으며, 많은 경우 프로토콜 업그레이드와 관련된 최고 변동성 이벤트 중에만 0.05% 아래로 떨어지기도 합니다.

3. BTC 선물의 슬리피지는 최대 50 BTC를 채우는 경우 0.03% 미만으로 유지됩니다. MATIC 또는 ADA 선물의 동일한 실행 규모는 0.4% 이상의 슬리피지를 초래할 수 있습니다.

4. BTC 무기한 자금 조달 요율은 매주 -0.01%에서 +0.015% 사이에서 변동하는 반면, 알트코인 자금 조달은 24시간 이내에 +0.2%로 급등하거나 -0.3%로 급락할 수 있습니다.

Exchange 인프라 지원

1. BTC 선물은 OKX, Deribit, CME를 포함한 모든 주요 파생상품 플랫폼에 상장되어 있으며 각각 고유한 결제 메커니즘을 제공합니다. CME는 일일 현금 결제를 사용하는 반면 Deribit은 BTC 표시 최종 결제를 사용합니다.

2. 알트코인 선물 가용성은 매우 다양합니다. SOL 선물은 Bybit 및 OKX에 표시되지만 보관 및 감사 제약으로 인해 CME 및 Deribit에는 표시되지 않습니다.

3. 지수 구성이 다릅니다. BTC 선물은 거래량에 따라 가중치가 부여되는 다중 거래소 현물 지수에 의존하는 반면, 알트코인 선물 지수는 종종 3~5개 장소에만 의존하므로 조작 위험이 증가합니다.

4. 청산 엔진은 다르게 작동합니다. BTC 청산은 일반적으로 예측 가능한 지원 영역을 통해 계단식으로 진행되는 반면, 알트코인 청산은 소매 주문 집중으로 인해 라운드 수 근처에 집중되는 경우가 많습니다.

펀딩 비율 메커니즘

1. BTC 자금 조달 간격은 8시간마다 발생하며, 중앙 절대값은 관찰된 주의 90% 동안 간격당 0.01% 미만으로 유지됩니다.

2. 알트코인 펀딩도 8시간마다 재설정되지만 PEPE 또는 BONK와 같은 코인의 경우 40%가 넘는 간격에서 편차가 ±0.1%를 초과합니다.

3. 긍정적인 BTC 펀딩은 미결제약정 증가 및 변동성 지수(BVOL) 하락과 강한 상관관계가 있는 반면, 알트코인 펀딩은 두 지표 모두와 약한 상관관계를 나타냅니다.

4. BTC의 현물과 선물 간의 차익 거래 창은 평균 90초 미만으로 지속됩니다. 알트코인의 경우 잘못된 가격 책정은 수렴되기까지 7분 이상 지속될 수 있습니다.

위험 관리 프로토콜

1. BTC 선물은 포지션 크기 및 변동성에 따라 확장되는 동적 유지 마진 비율을 사용합니다. 거래소는 BVOL이 75를 넘으면 최소 마진 요구 사항을 높입니다.

2. 알트코인 선물은 균일한 마진 규칙을 적용합니다. $10,000 미만의 포지션에는 1%의 초기 마진이 필요하고, $500,000 이상의 포지션은 실시간 변동성과 관계없이 5%를 요구합니다.

3. 5분 동안 기본 지수가 10% 이동한 후에만 BTC 선물에 대한 서킷 브레이커가 활성화됩니다. 알트코인 선물은 코인 순위에 따라 15%~20% 임계값에서 트리거됩니다.

4. BTC 선물을 뒷받침하는 보험 기금은 상위 3개 거래소에서 총 12억 달러를 초과합니다. 총 알트코인 보험 보유액은 3억 달러 미만입니다.

자주 묻는 질문

Q: BTC 선물은 USD로 결제되나요, 아니면 BTC로 결제되나요? 대부분의 BTC 무기한 선물과 분기별 선물은 BTC로 정산되지만, 인버스 계약은 수익/손실을 USD로 표시하고 담보는 BTC로 유지됩니다.

Q: 일부 알트코인 선물이 장기간 마이너스 자금을 조달하는 이유는 무엇입니까? 장기간의 네거티브 자금 조달은 높은 보유 비용, 약세 정서 또는 예상되는 토큰 잠금 해제로 인해 종종 발생하는 지속적인 단기 우위를 반영합니다.

Q: BTC 선물을 사용하여 알트코인 현물 포지션을 헤징할 수 있나요? 아니요. BTC 선물은 개별 알트코인 가격 변동에 대한 직접적인 상관관계 민감도가 부족합니다. 교차 헤징은 스트레스가 심한 시장에서 30%를 초과하는 베이시스 리스크를 초래합니다.

Q: 알트코인 선물은 BTC 선물과 동일한 규제 조사를 받나요? 규제 처리는 다양합니다. CFTC는 등록된 SEF에서 거래되는 BTC 선물을 감독하지만 대부분의 알트코인 선물은 미국 상품 관할권에서 제외되는 해외 플랫폼에서 운영됩니다.