BTC先物とアルトコイン先物を取引する際の主な違いは何ですか?

ボラティリティプロファイル

1. Bitcoin 先物は、特に市場が安定している期間中、ほとんどのアルトコイン先物と比較して比較的低い日中ボラティリティを示します。

2. SOL、AVAX、DOGE などのアルトコイン先物は、流動性の低下とセンチメントの変化に対する敏感度の高さにより、1 回の取引セッション内で 15% を超える価格変動が発生することがよくあります。

3. 仮想通貨の時価総額における BTC の優位性は、BTC の構造的な回復力を与えています。システミックなマクロショックを伴わない限り、BTC の先物契約は主要なニュースで 8% を超える差が生じることはほとんどありません。

4. アルトコイン先物取引所のレバレッジ調整は、激しい動きによりセッション中に頻繁に引き起こされますが、BTC先物マージンコールは6万ドルや3万ドルなどのよく知られたテクニカルレベル付近に集中する傾向があります。

流動性の分配

1. Binance と Bybit の BTC 無期限先物のオーダーブックの深さは、アクティブ時間中にマーク価格から ±0.5% で常に 5 億ドルを超えています。

2. トップ 10 のアルトコイン先物が 0.15% を下回る買値と売値のスプレッドを維持することはほとんどなく、多くはプロトコルのアップグレードに関連したピークボラティリティイベント中にのみ 0.05% を下回ります。

3. BTC 先物のスリッページは、50 BTC までの約定では 0.03% 未満にとどまります。 MATIC または ADA 先物で同じ約定サイズを設定すると、0.4% を超えるスリッページが発生する可能性があります。

4. BTC 永久資金の資金調達率は毎週 -0.01% から +0.015% の間で変動しますが、アルトコインの資金調達は 24 時間以内に +0.2% に急上昇するか、-0.3% に急落する可能性があります。

Exchangeインフラストラクチャのサポート

1. BTC 先物は、OKX、Deribit、CME を含むすべての主要なデリバティブ プラットフォームにわたって上場されており、それぞれが異なる決済メカニズムを提供しています。CME は毎日の現金決済を使用しますが、Deribit は BTC 建ての最終決済に依存しています。

2. アルトコイン先物は入手可能かどうかが大きく異なります。SOL 先物は Bybit と OKX に掲載されていますが、保管と監査の制約により CME と Deribit には掲載されていません。

3. 指数構成は異なります。BTC 先物指数は出来高で加重された複数取引所のスポット指数に依存していますが、アルトコイン先物指数はわずか 3 ～ 5 つの取引所に依存していることが多く、操作リスクが増大します。

4. 清算エンジンの動作は異なります。BTC 清算は通常、予測可能なサポート ゾーンを経由してカスケード処理されますが、アルトコインの清算は小売注文の集中によりラウンド数付近に集中することがよくあります。

資金調達率の仕組み

1. BTC の資金調達間隔は 8 時間ごとに発生し、絶対値の中央値は観察週の 90% にわたって間隔ごとに 0.01% 未満に留まります。

2. アルトコインの資金調達も 8 時間ごとにリセットされますが、PEPE や BONK などのコインの間隔の 40% 以上で偏差が ±0.1% を超えています。

3. BTC のプラスの資金調達は、建玉の増加およびボラティリティ インデックス (BVOL) の低下と強い相関関係がありますが、アルトコインの資金調達はどちらの指標とも弱い相関関係を示します。

4. BTC の現物と先物の間の裁定取引ウィンドウは平均 90 秒未満しか持続しません。アルトコインの場合、価格設定の誤りは収束するまで 7 分以上続く可能性があります。

リスク管理プロトコル

1. BTC 先物では、ポジション サイズとボラティリティに応じて変動する動的維持証拠金比率が使用されます。BVOL が 75 を超えると、取引所は最低証拠金要件を引き上げます。

2. アルトコイン先物には定額段階証拠金ルールが適用されます。リアルタイムのボラティリティに関係なく、10,000 ドル未満のポジションには 1% の初期証拠金が必要ですが、500,000 ドルを超えるポジションには 5% が必要です。

3. BTC 先物では、5 分間で原指数が 10% 変動した場合にのみサーキット ブレーカーが作動します。アルトコイン先物は、コインのランクに応じて 15% ～ 20% のしきい値でトリガーされます。

4. BTC 先物を支援する保険基金は、上位 3 つの取引所を合わせると 12 億ドルを超えます。アルトコインの保険準備金は合わせて 3 億ドル未満になります。

よくある質問

Q: BTC 先物は USD または BTC で決済されますか?ほとんどの BTC 永久先物および四半期先物は BTC で決済されますが、インバース契約では損益は USD で表示されますが、担保は BTC に残ります。

Q: 一部のアルトコイン先物の資金調達が長期間にわたってマイナスになるのはなぜですか?長期にわたるマイナスの資金調達は、持続的なショートサイドの優位性を反映しており、多くの場合、高いキャリーコスト、弱気なセンチメント、または予想されるトークンのロック解除によって発生します。

Q: BTC 先物を使用してアルトコインのスポットポジションをヘッジできますか?いいえ - BTC 先物には、個々のアルトコインの価格変動に対する直接的な相関関係がありません。クロスヘッジはストレス市場において 30% を超えるベーシスリスクをもたらします。

Q: アルトコイン先物は、BTC 先物と同様の規制監視の対象になりますか?規制上の扱いはさまざまです。CFTC は登録された SEF で取引される BTC 先物を監督しますが、ほとんどのアルトコイン先物は米国商品管轄区域から免除されたオフショア プラットフォームで運営されています。