계약 유동성이 충분하지 않은 문제는 무엇입니까?

암호화 거래에서 계약 유동성이 낮아지면 미끄러짐, 더 넓은 입찰가 스프레드 및 조작 위험이 증가하여 거래가 더 비싸고 원활하게 실행하기가 더 어려워집니다.

2025/06/18 14:21

암호 화폐 거래에서 계약 유동성 이해

cryptocurrency 거래 생태계에서, 계약 유동성은 상당한 가격 인식을 일으키지 않고 상인이 선물 또는 옵션과 같은 파생 계약에서 입장을 입력하거나 출발 할 수있는 편리함을 나타냅니다. 유동성은 원활한 거래 실행 및 공정한 가격을 보장하기 때문에 중요합니다 . 시장에 유동성이 충분하지 않으면 거래자는 거래 성과와 위험 노출 모두에 영향을 미치는 다양한 도전에 직면 할 수 있습니다.

미끄러짐과 거래 실행에 미치는 영향

계약 유동성이 불충분 한 가장 즉각적인 문제 중 하나는 미끄러짐이 증가하는 것입니다. 미끄러짐은 실제 실행 된 가격이 원하는 수준에서 사용 가능한 주문이 부족하여 예상 가격과 다른 경우에 발생합니다. 비유동 시장에서는 대규모 주문이 부분적으로 만 채워 지거나 여러 가격 수준을 건너야하므로 불리한 결과를 초래할 수 있습니다.

• 큰 주문이 작은 부품으로 나뉘어 실행 시간이 증가합니다.
• 거래자는 실수로 불규칙한 가격 변동으로 인해 스톱 손실을 유발할 수 있습니다.
• 시장 변동성은 특히 뉴스 이벤트 나 영향을 미치는 발표에서 급증합니다 .

이 현상은 특히 정밀한 순서 실행에 의존하는 기관 거래자 또는 알고리즘 시스템에 문제가 있습니다.

입찰 스프레드 및 거래 비용 증가

유동성이 좋지 않은 또 다른 결과는 입찰 스프레드의 확대 입니다. 구매자가 지불하고자하는 최고 가격의 차이와 판매자가 기꺼이 받아들이려는 최저 가격의 차이를 나타냅니다 (Ask). 액체 시장에서는이 스프레드가 좁지 만 액체가 낮은 환경에서는 스프레드가 상당히 커져서 모든 거래를 더 비싸게 만듭니다.

• 거래자는 거래 당 더 높은 효과적인 거래 비용을 지불합니다.
• 두피 전략은 덜 실행 가능하거나 수익성이 없어집니다.
• 거래 입력 및 종료 비용은 상승하여 순 수익을 줄입니다.

이 확대는 또한 시장의 불확실성을 반영하여 참여를 방해하고 유동성 문제를 악화시킵니다.

시장 깊이 및 주문서 불안정성 감소

다른 가격 수준에서 이용할 수있는 구매 및 판매 주문의 양을 나타내는 시장 깊이는 유동성이 불충분 할 때 감소합니다. 얕은 주문서는 대규모 거래를 흡수 할 준비가 된 상대방이 더 적어 가격 불안정성과 빠른 변동을 초래한다는 것을 의미합니다.

• 주문서는 신속하게 깨끗해져 거래자가 변동성있는 스윙에 노출됩니다.
• 가격 발견은 비효율적이어서 부정확 한 평가를 초래합니다.
• 정지 주문은 특히 빠르게 움직이는 조건에서 의도 한대로 작동하지 않을 수 있습니다 .

이러한 불안정성은 종종 레버리지 거래 시나리오에서 조류 청산으로 이어지는데,이 시나리오는 작은 가격이 트리거 대량 출구와 공황 판매를 움직입니다.

조작의 위험이 높고 불공정 가격

유동성이 낮은 시장은 조작 에 더 취약합니다. 더 적은 사람들이 참여하기 때문에 고래 나 조정 된 그룹이 인위적으로 가격에 영향을 미치는 것이 더 쉬워집니다.

• 펌프 앤 덤프 구성표는 비유동 환경에서 번성합니다.
• 인공 가격 스파이크 또는 딥은 자동 거래 시스템을 오도 할 수 있습니다.
• 불공정 청산 이벤트는 가격이 마진 통화를 유발할 정도로 길게 조작 될 때 발생합니다.

이러한 관행은 소매 거래자들 사이의 신뢰를 침식하고 진정한 시장 참여를 방해하고 유동성 조건을 더욱 악화시킵니다.

교환 및 파생 상품 플랫폼에 대한 운영 과제

선물 및 기타 파생 계약을 호스팅하는 교환은 사용자 신뢰를 유지하기 위해 적절한 유동성을 보장해야합니다. 계약 유동성이 임계 임계 값 미만으로 떨어지면 플랫폼은 운영 위험과 평판 손상에 직면합니다.

• 거래 쌍이 상장되어 자산 접근성에 영향을 줄 수 있습니다.
• 거래자가 더 안정적인 장소로 마이그레이션함에 따라 사용자 유지가 감소합니다 .
• 특히 조작이 의심되는 경우 교환 신뢰성이 어려움을 겪습니다 .

이러한 위험을 완화하기 위해 교환은 종종 시장 제조업체를 장려하거나 유동성 풀을 도입하여 건강한 거래 활동을 지원합니다.

자주 묻는 질문

Q : 거래하기 전에 암호화 선물 계약의 유동성을 어떻게 확인할 수 있습니까?

주문서 깊이를 검사하고, 입찰 스프레드를 확인하고, 주어진 기간 동안 거래량을 분석하여 계약 유동성을 평가할 수 있습니다. 대부분의 거래 플랫폼은 깊이 차트 및 실시간 볼륨 지표와 같은 도구를 제공하여 사용자가 유동성을 평가할 수 있도록 도와줍니다.

Q : 분산 거래소 (DEXS)도 낮은 계약 유동성으로 고통받을 수 있습니까?

그렇습니다. Dexs는 종종 중앙 집중식 거래소, 특히 더 새롭거나 덜 인기있는 계약에 비해 유동성이 낮 습니다. 이는 사용자 기반이 낮고 시장 제한 활동이 제한되어있어 스프레드가 더 넓고 미끄러질 수 있습니다.

Q : 시장 제조업체는 계약 유동성을 향상시키는 데 어떤 역할을합니까?

시장 제조업체는 지속적인 구매 및 판매 견적을 제공하여 항상 이용 가능한 반음이 있는지 확인합니다. 그들의 존재는 스프레드를 줄이고 가격을 안정화하며 특히 액체 계약이 적은 전반적인 시장 효율성을 향상시킵니다 .

Q : 낮은 액체 암호화 계약에서 수익성있게 거래 할 수 있습니까?

가능하지만, 유동성 낮은 계약으로 거래하려면 더 엄격한 포지션 크기, 수동 실행 및 주문 영향에 대한 인식을 포함하여 신중한 위험 관리 가 필요합니다. 더 높은 거래 비용과 예측할 수없는 가격 행동 으로 인해 이익은 실현하기가 더 어려울 수 있습니다.