묵시적 변동성은 무엇입니까? 계약에 미치는 영향은 무엇입니까?

암호화 파생 상품의 묵시적 변동성은 미래의 가격 변동에 대한 시장 기대치, 옵션 가격, 선물 마진 및 트레이더 감정에 영향을 미치는 동안 중단 또는 규제 교대와 같은 사건을 반영합니다.

2025/06/18 17:28

cryptocurrency 파생 상품의 암시 적 변동성을 이해합니다

암호 화폐 거래 영역, 특히 파생 상품 시장 내에서 암시 적 변동성 (IV)은 가격 및 위험 평가에 중요한 역할을합니다. 가격 변동 과거의 과거 변동성과 달리 암시 적 변동성은 시장의 미래 가격 이동에 대한 기대를 반영합니다 . 그것은 옵션 또는 선물 계약의 가격에서 파생되며 특정 기간 동안 예상되는 가격 변동 규모를 나타냅니다.

예를 들어, Bitcoin 옵션 계약의 묵시적 변동성이 높으면 거래자는 단기적으로 상당한 가격 변동을 기대한다는 것을 시사합니다. 이러한 인식은 종종 규제 발표, 거시 경제 변화 또는 네트워크 업그레이드와 같은 주요 사건에서 증가합니다.

묵시적 변동성은 어떻게 계산됩니까?

묵시적 변동성은 일반적으로 Black-Scholes 모델 또는 암호화 자산에 맞는 변형과 같은 옵션 가격 모델을 사용하여 계산됩니다. 이 모델은 기본 자산의 현재 가격, 타격 가격, 만료 시간, 이자율 및 옵션에 대한 보험료와 같은 요소를 고려합니다.

• 옵션의 시장 가격은 다른 방식이 아니라 암시 적 변동성을 결정합니다 .
• 트레이더는 알려진 변수를 가격 책정 모델에 입력하고 관찰 된 옵션 가격을 정당화 할 변동성을 해결합니다.
• 옵션에 대한 수요가 변동함에 따라 기본 자산의 실제 가격이 변경되지 않더라도 묵시적 변동성 도 변동합니다.

이러한 역동적 인 특성은 IV가 미래의 계약을 유지하는 것과 관련된 인식 된 위험을 평가하는 데 필수적으로 미래 지향적 인 지표를 만듭니다.

암호화 옵션 가격에 대한 묵시적 변동성의 영향

묵시적 변동성과 암호화 옵션 프리미엄의 관계는 직접적으로 비례합니다 . IV가 상승하면 구매 옵션 비용이 증가하고 그 반대도 마찬가지입니다. 이는 암시 적 변동성이 높을수록 기초 자산이 만료되기 전에 극도의 가격에 도달 할 가능성이 더 높기 때문입니다.

• IV의 상승은 불확실성이 증가하여 통화 및 옵션 프리미엄을 팽창시킵니다 .
• 높은 IV 기간 동안 옵션 판매자는 위험이 높아지는 보험료를 요구할 수 있습니다.
• 구매자는 자신의 위치를 ​​헤지하거나 가격 이동을 추측하는 것이 더 비싸다는 것을 알 수 있습니다.

이 민감도는 특히 변동성이 높은 특성 인 암호화 시장에서 특히 두드러 지므로 IV가 노출 및 가격 전략을 관리하는 데 핵심 요소가됩니다.

묵시적 변동성이 선물 계약에 미치는 영향

묵시적 변동성은 옵션과 가장 일반적으로 관련이 있지만, 특히 거래자가 위험을 평가하고 마진 요구 사항을 설정하는 방법에서 미래 계약에 간접적으로 영향을 미칩니다.

• 묵시적 변동성 스파이크가 더 큰 가격 변동을 예상 할 때 교환 및 중개인은 마진 요구 사항을 증가시킬 수 있습니다.
• 트레이더는 일반적인 IV 수준에 따라 위치 크기 또는 헤징 전략을 조정할 수 있습니다.
• 높은 IV는 불확실성이 높아져 선물 시장에서 더 넓은 입찰가 스프레드와 미끄러짐이 증가 할 수 있습니다.

이러한 효과는 암호화 선물에서 증폭되며, 레버리지가 일반적이며 휘발성 조건에서 청산이 빠르게 발생할 수 있습니다.

시장 감정이 어떻게 변동성에 영향을 미치는지

시장 감정은 cryptocurrency 파생 상품에서 변동성 수준을 암시하는 형성을 크게 형성합니다. 두려움, 불확실성 및 추측은 종종 주요 사건보다 IV를 앞서 나가는 반면, 자만심이나 관심 부족으로 인해 떨어집니다.

• 절반 또는 ETF 결정과 같은 주요 뉴스 이벤트 전에 IV는 급격히 상승하는 경향이 있습니다 .
• 이벤트가 발생하고 불확실성이 해결 된 후, IV는 종종 "휘발성 호감"으로 알려진 현상으로 빠르게 떨어집니다 .
• 이러한 역학을 이해하는 트레이더는 옵션 시장에서 시간을 내고 출구에 사용할 수 있습니다.

역사적 패턴에 비해 IV의 변화를 모니터링하면 트레이더는 파생 상품 공간에서 잠재적 인 오해 또는 기회를 식별 할 수 있습니다.

계약에 영향을 미치는 묵시적 변동성의 실제 사례

묵시적 변동성의 실제 영향을 설명하려면 트레이더가 주요 업그레이드 발표 2 주 전에 이더 리움 통화 옵션을 구매하는 것을 고려하십시오.

• 가격 스윙을 기대하면서 IV는 20% 상승하여 옵션의 프리미엄을 증가시킵니다.
• 업그레이드가 적당한 가격 이동으로 이어지면 IV는 이벤트 후 붕괴되어 돈에도 불구하고 가치를 잃을 수 있습니다.
• 대안 적으로, 시장이 강력하게 반응하고 ETH가 급증하면, 본질적인 가치와 IV는 상당한 이익을 지원할 수 있습니다.

또 다른 예는 갑작스런 규제 단속 동안 단기 BTC 선물 계약 과 관련이 있습니다.

• 공황이 시작되면서 IV 스파이크 및 자금 조달 률이 상승하여 위험이 증가했습니다.
• 장거리 보유자는 더 높은 비용에 직면하고 거래소는 마진 요구 사항을 증가시킵니다.
• 변동성을 예상하고 자신의 위치를 ​​조정 한 사람들은 유리한 위험 ​​보상 시나리오로부터 혜택을받을 수 있습니다.

이 사례는 IV가 시장 기대치와 정서적 극단의 기압계 역할을하는 방법을 강조합니다.

자주 묻는 질문

Q : 암시 적 변동성이 부정적 일 수 있습니까?

A : 아니요, 암시 적 변동성은 부정적 일 수 없습니다. 그것은 항상 예상 가격 이동 범위를 나타내는 긍정적 인 백분율로 표현됩니다.

Q : 묵시적 변동성은 실현 된 변동성과 어떻게 다릅니 까?

A : 암시 적 변동성은 미래 지향적이며 옵션 가격에서 파생되는 반면, 실현 된 변동성은 역설적이며 역사적 가격 데이터에서 계산됩니다.

Q : 묵시적 변동성 수준이 왜 파업 가격에 따라 다릅니 까?

A : '변동성 미소'또는 '왜곡'으로 알려진이 현상은 특히 테일 위험이 더욱 두드러진 암호화에서 다양한 가격 결과에 대한 다양한 시장 기대치를 반영합니다.

Q : 암시 적 변동성은 모든 암호 화폐에 동일하게 영향을 미칩니 까?

A : 아니요, 암시 적 변동성은 시장 유동성, 투자자 감정 및 각 암호화 자산에 다르게 영향을 미치는 거시 경제적 요인에 따라 다릅니다 .