ETH 계약을 사용하여 현물 ETH 보유를 어떻게 헤지할 수 있나요?

ETH 계약을 통한 현물 ETH 보유 헤징

1. 이더리움(ETH) 보유를 헤지하는 가장 효과적인 방법 중 하나는 규제된 거래소에서 선물 계약을 활용하는 것입니다. 현물 보유 ETH 금액에 해당하는 ETH 선물 매도 포지션을 취함으로써 투자자는 잠재적인 하락 위험을 상쇄할 수 있습니다. ETH 가격이 하락하면 선물 매도 포지션에서 이익을 얻어 현물 포트폴리오의 손실을 상쇄할 수 있습니다.

2. 또 다른 접근 방식은 주요 암호화폐 파생상품 플랫폼에서 널리 사용되는 영구 스왑 계약을 사용하는 것입니다. 거래자는 자신의 현물 보유량에 비례하여 단기 영구 포지션을 개설할 수 있습니다. 무기한 계약은 펀딩 요율 메커니즘을 통해 현물 가격을 면밀히 추적하므로 시장 중립적 입장을 유지할 수 있는 역동적이고 유동적인 방법을 제공합니다.

3. 완전한 보호를 위해서는 헤지의 크기가 현물 위치의 값과 일치해야 합니다. 예를 들어, 콜드 스토리지에 10 ETH를 보유하고 있다면 10 ETH 상당의 선물 또는 무기한 계약을 매도하여 헤징할 수 있습니다. 가격 변동으로 인해 원하는 헤지 비율을 유지하려면 포지션 조정이 필요할 수 있으므로 정기적인 모니터링이 필수적입니다.

4. 계약 거래를 위한 거래소를 선택할 때 거래상대방 위험을 고려하는 것이 중요합니다. 강력한 담보, 투명한 청산 메커니즘 및 심층적인 주문서를 갖춘 플랫폼은 미끄러짐이나 부도 우려 없이 헤지 실행을 위한 보다 안정적인 환경을 제공합니다.

5. 장기 매도 포지션에서는 정기적인 지급이 발생할 수 있으므로 무기한 계약의 자금 요율도 고려해야 합니다. 이러한 비용은 시간이 지남에 따라 누적되며 현물 가격이 안정적으로 유지되거나 소폭 상승할 경우 수익이 감소할 수 있습니다. 헤지 거래자는 보유 비용이 매도 포지션에서 제공하는 보험을 정당화하는지 평가해야 합니다.

단점 보호를 위한 옵션 사용

1. ETH에 대한 풋 옵션 구매는 상승 잠재력을 유지하면서 하락 노출을 제한하는 대체 헤징 전략을 제공합니다. 풋 옵션은 보유자에게 만료 전에 미리 정해진 행사 가격으로 ETH를 판매할 수 있는 권리를 부여합니다. 이는 급격한 수정에 대한 보험 정책 역할을 합니다.

2. 예를 들어, 20 ETH를 보유한 투자자는 현재 시장 가치에 가까운 행사 가격으로 풋 옵션을 구매할 수 있습니다. ETH가 크게 하락하면 풋 가치의 증가가 현물 포트폴리오의 하락을 상쇄합니다. ETH가 상승하면 유일한 손실은 옵션에 대해 지불된 프리미엄입니다.

풋을 사용하는 주요 이점은 이익을 제한하지 않고 최대 손실을 제한한다는 것입니다.

3. 옵션 구매자는 유동성과 행사 유연성을 바탕으로 미국식 계약과 유럽식 계약 중에서 선택해야 합니다. 미국식은 변동성이 큰 기간에 유용할 수 있는 조기 행사를 허용하는 반면, 유럽식은 만료 시에만 결제되며 종종 더 엄격한 가격을 제공합니다.

4. 내재변동성은 옵션 프리미엄에 중요한 역할을 합니다. 규제 발표나 거시 경제 변화 등 불확실성이 높은 시기에는 내재된 변동성 급증으로 인해 풋옵션 가격이 높아질 수 있습니다. 변동성이 낮은 기간에 옵션을 구매하면 비용 효율성이 향상됩니다.

델타 중립 전략 활용

1. 고급 거래자는 방향성 노출의 균형을 맞추기 위해 현물 ETH를 콜 매도 옵션 또는 풋 옵션 매수와 결합하여 델타 중립 전략을 사용할 수 있습니다. 델타는 기초 자산에 비해 옵션 가격이 얼마나 변하는지를 측정하며, 파생상품의 델타 -1.0은 현물 보유의 +1.0을 상쇄합니다.

2. 커버 콜 판매는 투자자가 기존 ETH에 대해 콜 옵션을 작성하는 또 다른 방법입니다. 이로 인해 프리미엄 수입이 발생하지만 행사가보다 높은 상승여력이 있습니다. 이 전략은 횡보하거나 약간 상승하는 시장에서 가장 효과적입니다.

3. 동적 헤징에는 시장 상황 변화에 따라 중립성을 유지하기 위해 파생상품 포지션을 지속적으로 조정하는 것이 포함됩니다. 자동화된 봇 또는 알고리즘 시스템은 실시간 델타 계산을 기반으로 헤지 균형을 재조정하여 수동 감독을 줄이는 데 도움이 됩니다.

4. 포트폴리오 관리자는 위험 매개변수를 미세 조정하기 위해 델타, 감마, 베가, 세타 옵션 그릭스를 사용하는 경우가 많습니다. 이러한 지표를 모니터링하면 다양한 변동성 체제와 기간에 걸쳐 헤지가 효과적인 상태로 유지됩니다.

적절하게 구성된 델타 중립 포지션은 가격 변동에 대한 민감도를 줄이는 동시에 스테이킹과 같은 수익 창출 활동에 참여할 수 있도록 해줍니다.

실용적인 실행 팁

1. 최종 지급 및 세금 영향에 영향을 미치기 때문에 현금 결제와 실물 인도 등 계약의 결제 메커니즘을 항상 확인하십시오. 물리적으로 전달 가능한 계약에는 ETH의 실제 전송이 필요할 수 있으므로 보관 계약이 복잡해질 수 있습니다.

2. 공개 파생상품과 함께 대규모 현물 포지션을 보유할 때 신뢰할 수 있는 관리 솔루션을 사용하십시오. 다중 서명 지갑과 결합된 콜드 스토리지는 특히 활용 수단이 관련된 경우 보안을 강화합니다.

3. 급격한 상승세 동안 단기 선물이나 매도 옵션이 청산되는 것을 방지하기 위해 충분한 증거금 준비금을 유지하십시오. 예상치 못한 변동성은 잘 헤지된 포트폴리오에서도 마진콜을 유발할 수 있습니다.

4. 과거 데이터를 사용하여 헤징 전략을 백테스트하여 다양한 시장 주기에 따른 성과를 평가합니다. 하락폭을 시뮬레이션하면 최적의 헤지 비율과 상품 선택을 결정하는 데 도움이 됩니다.

자주 묻는 질문

ETH가 하드포크되면 내 헤지는 어떻게 되나요? 하드포크 중에는 현물 보유와 선물/옵션 계약 모두 거래소별 규칙이 적용될 수 있습니다. 일부 플랫폼은 사용자에게 새 체인의 토큰을 제공합니다. 다른 사람들은 그렇지 않습니다. 헤지거래자는 의도하지 않은 노출을 방지하기 위해 각 거래소의 포크 정책을 검토하고 이에 따라 포지션을 조정해야 합니다.

스테이블코인 표시 계약을 사용하여 헤징할 수 있나요? 예, 많은 거래소에서는 스테이블코인으로 가격이 책정되는 ETH/USD 또는 ETH/USDT 영구 및 선물 계약을 제공합니다. 이는 가치가 법정 화폐 등가물에 고정되어 손익 계산을 단순화하기 때문에 일반적으로 헤징에 사용됩니다.

ETH 포지션을 오버헤지하는 것이 가능합니까? 전적으로. 파생 포지션이 현물 보유를 초과할 때 오버헤징이 발생하여 순매도 노출이 발생합니다. 이는 위험 완화 전략을 가격 하락에 대한 투기적 베팅으로 전환하여 강세장 동안 책임을 증가시킵니다.

스테이킹된 ETH 보유가 헤징 결정에 영향을 줍니까? 스테이킹된 ETH는 출금 제한으로 인해 비유동성을 초래합니다. 스테이킹된 포지션을 헤징하려면 장기 상품이나 롤링 단기 계약이 필요합니다. 또한 스테이킹에 대한 보상은 포트폴리오 수익률을 향상시키지만 가격 위험 관리의 필요성을 바꾸지는 않습니다.