선물 계약 포지션 헤징 : 위험을 줄이기 위해 옵션을 사용하는 방법?

선물 계약 위치 헤징 이해

선물 계약 포지션 헤징은 잠재적 손실을 완화하기 위해 관련 금융 상품에서 직책을 상쇄하는 관행을 말합니다. 변동성이 일정한 요인 인 cryptocurrency 시장에서, 헤징은 거래자와 기관 투자자 모두에게 필수 전략이됩니다 . 선물 계약과 함께 옵션을 사용함으로써 거래자는 상향 잠재력을 유지하면서 하락 위험을 제한하는 보호 계층을 만들 수 있습니다.

헤징은 모든 위험을 제거하지는 않지만 통제 된 노출을 제공합니다 . 이것은 규제 변화, 거시 경제적 변화 또는 기술 개발로 인해 갑작스런 가격 변동이 흔한 암호화 시장에서 특히 중요합니다.

위험 감소에서 옵션의 역할

옵션은 특정 기간 내에 미리 정해진 가격으로 자산을 구매하거나 판매 할 권리를 부여하는 의무를 부여하는 파생 계약입니다. 선물 계약과 함께 사용되면 방향 위험을 관리하는 유연한 방법을 제공합니다. 예를 들어, Bitcoin 선물에서 긴 위치를 보유한 상인은 풋 옵션을 울타리로 구매할 수 있습니다. 가격이 떨어지면 풋 옵션은 값을 얻어 미래 위치에서 손실을 상쇄합니다.

옵션에 대한 보험료는 불리한 가격 변동에 대한 보험 역할을합니다 . 상인을 하락에서 무제한 책임에 노출시키는 선물과 달리 옵션은 최대 지불 된 프리미엄 손실을 유도합니다.

통화 및 퍼트 옵션을 사용하여 헤지를 구성합니다

미래 지위를 효과적으로 헤지하려면 방향 노출과 관련하여 전화 및 옵션이 어떻게 작동하는지 이해해야합니다.

• Long Futures + Long Put 옵션 :이 조합은 가격 하락으로부터 보호합니다. 기본 자산이 감소하면 풋 옵션이 가치가 증가합니다.
• 짧은 선물 + 긴 통화 옵션 : 거래자가 미래 계약이 짧고 가격 상승에 대한 보호를 원할 때 사용됩니다.

각 시나리오에는 트레이더의 위험 허용 오차 및 시장 전망에 따라 신중한 파업 가격 및 만료 날짜가 필요합니다.

올바른 타격 가격을 선택하면 옵션에 대한 초과 지불없이 최적의 보호가 가능합니다 . 거래자는 종종 헤징 목표에 따라 자금 (ATM) 또는 OTM (Mony-of-the-Money) 옵션을 사용합니다.

옵션 기반 헤지 구현을위한 단계별 안내서

다음은 선물 위치에 대한 옵션을 사용하여 헤지를 설정하는 실질적인 연습입니다.

• 미래 위치의 방향을 식별하십시오 - - 또는 짧은.
• 헤지하려는 노출의 양을 결정하십시오.
• 적절한 유형의 옵션을 선택하십시오.
  • 긴 미래의 경우 : 구매 풋 옵션을 고려하십시오
  • 짧은 미래의 경우 : 통화 옵션 구매를 고려하십시오
• 비용을 절감하려면 현재 시장 가격 또는 약간 OTM 근처의 타격 가격을 선택하십시오.
• 거래 지평 또는 예상 변동성 이벤트와 일치하는 만료 날짜를 선택하십시오.
• 선물 노출을 커버하기 위해 필요한 수의 옵션을 구매하십시오.
• 두 위치를 정기적으로 모니터링하고 필요한 경우 조정하십시오.

효과적인 헤징은 변화하는 시장 상황에 따라 지속적인 모니터링 및 조정이 필요합니다 . 특히 빠르게 움직이는 암호화 시장에서 설정 및 포트 전략이 아닙니다.

옵션과의 헤징에 대한 비용 편익 분석

옵션은 귀중한 보호 기능을 제공하지만 비용은 보험료입니다. 거래자는 위험 감소의 잠재적 이점에 대해이 비용을 평가해야합니다. 주요 고려 사항은 다음과 같습니다.

• 선물 위치 규모에 대한 프리미엄 비용
• 옵션의 시간 붕괴 (theta)
• 변동성 환경 (묵시적 대 실현 된 변동성)
• 불리한 가격 이동 가능성

주요 암호화 황소 또는 곰 실행 중와 같은 고소성 환경에서는 옵션 비용이 크게 상승 할 수 있습니다. 그러나 보호가 필요합니다.

거래자는 옵션 비용이 제공하는 위험 감소 수준을 정당화하는지 여부를 평가해야합니다 . 때로는 옵션 스프레드 또는 동적 헤징과 같은 대체 전략이 더 효율적일 수 있습니다.

자주 묻는 질문

여러 옵션을 사용하여 선물 위치를 헤지 할 수 있습니까? 예, 다양한 유형의 옵션 (예 : Straddles 또는 Collar)을 결합하면 거래자가 복잡한 헤징 전략을 만들 수 있습니다. 이러한 조합은 다양한 가격 범위와 변동성 수준에서 더 넓은 보호를 제공 할 수 있습니다.

옵션으로 헤징을 시작하려면 큰 자본 기반이 필요합니까? 아니요, 헤징은 작은 위치로도 구현 될 수 있습니다. 그러나 특정 플랫폼의 거래 비용과 최소 거래 규모는 소매 거래자의 헤지의 타당성에 영향을 줄 수 있습니다.

헤징을위한 미국 및 유럽 스타일 옵션 중에서 어떻게 선택합니까? 미국 스타일 옵션은 만료 전에 언제든지 운동을 허용하여 유연성을 제공합니다. 유럽 ​​스타일 옵션은 만료시 만 행사할 수 있습니다. 선택은 전략에서 초기 운동이 바람직한 지에 달려 있습니다.

미래 지위를 과도하게 헤지 할 수 있습니까? 예, 과도한 헤징은 헤지가 실제 노출을 초과 할 때 발생하여 잠재적으로 불필요한 비용을 유발하거나 이익 잠재력을 제한 할 때 발생합니다. 헤지 크기를 선물 위치와 밀접하게 일치시키는 것이 중요합니다.