계약 거래에서 강제 청산 메커니즘은 어떻게 유발됩니까?

강제 청산은 마진이 충분하지 않아 거래자의 위치가 자동으로 폐쇄 될 때 발생합니다.

2025/06/20 01:08

계약 거래에서 강제 청산의 기본 이해

강제 청산은 계약 거래의 중요한 메커니즘, 특히 암호 화폐 파생 상품의 영역 내에서 중요한 메커니즘입니다. 공개 무역을 유지하기에 마진이 충분하지 않아 거래자의 위치가 교환에 의해 자동으로 폐쇄 될 때 발생합니다. 이 보호는 거래자가 입금 담보를 넘어서 부채를 축적하지 않도록합니다. 강제 청산의 주요 트리거는 계정 지분이 유지 보수 마진 요구 사항 아래로 떨어질 때입니다. 이는 플랫폼과 사용 된 레버리지에 따라 다릅니다.

거래소는 자금 가격 및 기타 요인으로 인해 실제 시장 가격과 다를 수있는 Mark 가격 에 따라이를 계산합니다. 위치의 청산 가격이 계정이 더 이상 지원할 수없는 수준에 도달하면 시스템은 청산 프로세스를 시작합니다. 이것은 부정적인 균형을 방지하고 거래 생태계의 무결성을 유지하는 데 도움이됩니다.

마진 수준 및 레버리지 : 청산 위험의 주요 요인

마진 레벨과 레버리지는 거래자가 강제 청산에 직면할지 여부를 결정하는 데 중요한 역할을합니다. 더 높은 레버리지를 사용하는 거래자는 작은 가격 변동조차도 자본에 크게 영향을 줄 수 있기 때문에 청산 위험에 더 많이 노출됩니다. 예를 들어, 100x 레버리지를 사용하면 1%의 불리한 가격 이동이 전체 마진 균형을 제거 할 수 있습니다.

각 교환은 자체 초기 및 유지 보수 마진 요구 사항을 설정합니다. 초기 마진은 위치를 개방하는 데 필요한 양이며 유지 보수 마진은 위치를 열어 두는 데 필요한 최소 금액입니다. 가용 마진이 유지 보수 수준 아래로 떨어지면 시스템이 청산 프로세스를 시작합니다. 거래자는 예기치 않은 손실을 피하기 위해 이러한 측정 항목을 지속적으로 모니터링해야합니다.

교환이 청산 가격을 계산하는 방법

청산 가격은 상인의 ​​위치가 강제로 폐쇄 될 가격입니다. 각 교환은 독점 알고리즘을 사용 하여이 그림을 계산하지만 대부분 분리 된 마진 모델 또는 크로스 마진 모델 에 의존합니다. 고립 된 마진에서는 특정 거래에 대한 할당 된 마진 만 위험에 처해 있습니다. 반대로, Cross-Margin은 총 계정 잔액을 담보로 사용하여 노출을 증가시키고 더 많은 유연성을 제공합니다.

청산 가격을 결정하기 위해, 교환은 입국 가격, 레버리지, 위치 규모 및 수수료 의 요소를 요소합니다. 또한 자금 조달 요율을 고려하여 영구 계약에서 시간이 지남에 따라 마크 가격을 조정합니다. 마크 가격이 청산 수준에 접근함에 따라 시스템은 자동 폐쇄를 준비합니다. 일부 플랫폼은 거래에 참여하기 전에 거래자 가이 임계 값을 추정 할 수 있도록 실시간 청산 계산기를 제공합니다.

강제 청산을 피하기위한 위험 완화 전략

거래자는 청산 가능성을 최소화하기 위해 몇 가지 전략을 채택 할 수 있습니다. 효과적인 방법 중 하나는 적절한 레버리지를 사용하는 것 입니다. 높은 레버리지는 더 큰 이익의 잠재력을 제공하지만 시장 변동성에 대한 취약성을 증가시킵니다. 레버리지를 관리 가능한 수준으로 제한하면 강제 출구의 가능성을 크게 줄일 수 있습니다.

또 다른 접근법은 전략적으로 스톱 손실 주문을 설정하는 것입니다. 이 주문은 가격이 특정 지점을 넘어 상인에 대항하여 자본을 보존하는 경우 자동으로 직책을 닫습니다. 또한, 계정에서 충분한 자유 마진을 유지하면 휘발성 시장 조건에서 버퍼 역할을합니다. 열린 거래 모니터링 및 위치 조정 위치는 사전에 위험 관리를 향상시키고 갑작스런 청산을 ​​방지 할 수 있습니다.

청산 취급에서 보험 자금의 역할

상인이 청산되면 교환은 종종 보험 기금을 사용하여 남은 부채를 충당합니다. 이 기금은 일반적으로 강제 폐쇄 된 거래자로부터 징수 된 청산 수수료 에서 공급됩니다. 주요 목적은 수익성있는 거래자가 잃어버린 측면이 전체 손실을 충당 할 수 없더라도 전체 지불금을 받도록하는 것입니다.

경우에 따라, 보험 기금이 극단적 인 시장 스윙과 같은 대규모 청산에 의해 불충분하거나 압도되는 경우, 교환은 ADL (Auto-Deleveraging)을 구현할 수 있습니다. ADL은 파산 계정의 손실을 상쇄하기 위해 수익성있는 거래자의 위치를 ​​비례 적으로 줄입니다. 드물지만 이러한 메커니즘의 작동 방식을 이해하면 거래자가 최악의 시나리오를 준비하고 휘발성 기간 동안 기대치를 관리하는 데 도움이됩니다.

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자주 묻는 질문

강제 청산 후 내 자금은 어떻게됩니까?

강제 청산 후, 귀하의 직책은 폐쇄되고 나머지 담보는 해당 수수료를 빼고 계정으로 반환됩니다 . 그러나 청산으로 인해 부정적인 잔액이 생기고 보험 기금이 고갈되면 일부 플랫폼은 더 많은 비용을 청구하지 않고 손실을 흡수 할 수 있습니다.

청산 전에 수동으로 위치를 닫을 수 있습니까?

예, 청산 가격 에 도달하기 전에 언제든지 직책을 닫을 수 있습니다. 그렇게하면 주식이 남아있는 모든 지분을 보존하고 자동 청산 프로세스를 유발하지 않도록 할 수 있습니다.

모든 교환은 동일한 청산 계산 방법을 사용합니까?

아니요, 다른 교환은 청산을 계산하기 위해 다양한 공식과 모델을 사용합니다. 일부는 마크 가격 기반 시스템을 사용하는 반면, 다른 일부는 자금 조달 속도 조정을 통합합니다. 항상 사용중인 플랫폼의 특정 규칙을 검토하십시오.

거래를 시작하기 전에 청산 가격을 확인하는 방법이 있습니까?

대부분의 거래소는 청산 계산기 또는 청산 가격을 보여주는 실시간 경고 와 같은 도구를 제공합니다. 이러한 기능은 일반적으로 거래 인터페이스 또는 위험 관리 환경에서 사용할 수 있습니다.