상호 기간 중재 란 무엇입니까?

cryptocurrency 시장의 기간 간 차익 거래 이해

상호 기간 차익 거래는 선물 시장에 대한 다른 계약 만료 날짜에서 동일한 cryptocurrency의 가격 불일치를 활용하는 거래 전략입니다. 이러한 형태의 차익 거래는 거래소 간의 차이에 의존하지 않고 대신 영구 교환, 분기 별 선물 및 격주 계약과 같은 시간 기반 금융 상품 간의 변형에 중점을 둡니다. 이 방법을 사용하는 거래자는 시장 감정, 자금 조달 률 또는 특정 계약 만기에 특화된 공급 주문형 역학으로 인한 가격의 일시적인 불균형으로부터 이익을 얻는 것을 목표로합니다.

상호 기간 차익 거래의 메커니즘은 다른 결제 날짜를 가진 동일한 자산의 두 계약에서 상쇄 위치를 동시에 개방하는 것을 포함합니다. 예를 들어, 상인은 거의 한 달 계약을 마치면서 거의 한 달에 가까운 Bitcoin 선물 계약을 맺을 수 있습니다. 시간이 지남에 따라이 두 계약 사이의 가격 차이가 수렴되어 거래자가 이익을 위해 두 직책을 모두 마무리 할 수있을 것으로 예상됩니다. 이 수렴은 일반적으로 가까운 계약이 만료에 접근하고 가격이 현물 시장 가치와 더 밀접하게 일치함에 따라 발생합니다.

기간 동안 가격 발산 뒤에있는 주요 동인

1. 영구 교환 시장에서 자금 조달 요율의 구조는 기간 간 가격에 크게 영향을 미칩니다. 긴 포지션에 대한 수요가 반바지를 초과하면 자금 조달 요금이 긍정적으로 변하기 때문에 거래자들은 장기 계약에서 짧은 직책을 맡게되며, 이는 기간간에 스프레드를 넓힐 수 있습니다.
2. 규제 발표, 거시 경제 데이터 릴리스 또는 프로토콜 업그레이드와 같은 미래의 사건에 대한 시장 기대로 인해 투자자는 이벤트 날짜 이후와 비해 전기 전에 만료 된 계약에 다양한 위험 프리미엄을 할당 할 수 있습니다.
3. 계약 유형 간의 유동성 불균형은 중요한 역할을합니다. 단기 계약은 종종 거래량이 높고 입찰가 스프레드가 더 길어지면 액체가 덜 유동적 인 파생 상품에 비해 즉각적인 시장 운동에 더 반응합니다.
4. 성숙도 전반에 걸쳐 열린 이익 변화에 반영된 감정 변화는 일시적인 오해를 일으킬 수 있습니다. 먼 만료에 대한 공개이자가 급격히 급증하면 짧은 계약에 비해 프리미엄이 팽창하여 차익 거래 기회를 제시합니다.
5. Mark Price 계산 및 보험 펀드 정책과 같은 교환 별 역학은 특히 높은 변동성 기간 동안 다른 계약 기간 동안 가격이 어떻게 행동하는지 간접적으로 영향을 줄 수 있습니다.

거래자가 사용하는 실행 전략

1. 캘린더 스프레드 거래는 상호 기간 차익 거래의 가장 일반적인 구현 중 하나입니다. 거래자는 시장 전망에 따라 스프레드를 좁히거나 확대하는 것을 목표로 다른 만료 날짜로 선물 계약을 사고 판매합니다.
2. 통계적 차익 거래 모델은 계약 쌍 사이의 과거 스프레드 패턴과의 편차를 식별하기 위해 사용됩니다. 이러한 정량 시스템은 스프레드가 사전 정의 된 임계 값을 넘어서 이동할 때 자동으로 거래를 트리거합니다.
3. 일부 트레이더는 예상되는 구매 또는 판매 압력에 앞서 포지셔닝함으로써 기관 투자자가 계약 만료에서 새로운 계약으로 포지션을 전환 할 때 롤 날짜에 대한 예측 가능한 행동을 악용합니다.
4. 옵션과 선물과 관련된 위험 반전 설정을 통해 정교한 참가자는 기본 자산에 방향 베팅을하지 않고 전진 곡선 이상으로 노출을 분리 할 수 ​​있습니다.
5. 고주파 거래 봇은 여러 계약 만료에 걸쳐 장부 깊이를 순서대로 마이크로 초 수준의 불일치를 모니터링하여 비효율적 인 비 효율성을 포착하기 위해 저도 거래를 실행합니다.

기간 간 차익 거래의 위험과 한계

1. 이론적으로 위험이 없지만 실제 사형 집행은 특히 플래시 충돌 또는 교환 정전 중에 거래자가 미끄러짐에 노출됩니다.
2. 영구 계약의 자금 변동율 변동은 장기간 보유 된 경우 이익을 침식 할 수 있으며, 중립적 인 위치로 보이는 것을 비용을 지불하는 책임으로 바꿀 수 있습니다.
3. 파생 상품 시장에 영향을 미치는 규제 변경 (마진 요구 사항 또는 위치 제한)은 미래 곡선의 행동을 예측할 수 없게 변경하여 확립 된 차익 거래 관계를 방해 할 수 있습니다.
4. 선물 플랫폼에 제공되는 레버리지는 이익과 손실을 모두 증폭시킵니다. 위험 관리 프로토콜을 엄격하게 따르지 않으면 스프레드의 작은 불리한 움직임조차도 청산을 유발할 수 있습니다.
5. 규제가 적은 거래소에서 스푸핑 또는 세척 거래를 포함한 시장 조작 시도는 계약 가격을 왜곡하고 잘못된 차익 거래 신호를 이끌어 낼 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Cryptocurrency 시장에서 선물 곡선이 반전되는 원인은 무엇입니까? 역전이라고도하는 역전 된 선물 곡선은 단기 계약이 더 긴 가격보다 높은 가격으로 거래 할 때 발생합니다. 이것은 종종 단기 강세 감정이 강한 기간 동안 또는 대형 소지자 (고래)가 스팟 자산을 축적하여 가용성을 줄이고 즉각적인 배송 수요를 증가시킬 때 발생합니다.

소매 거래자가 상호 기간 차익 거래에 효과적으로 참여할 수 있습니까? 그렇습니다. 성공은 신뢰할 수있는 데이터 피드, 저도 실행 도구 및 잠재적 인하를 흡수하기에 충분한 자본에 대한 액세스에 크게 의존합니다. 많은 소매 트레이더는 알고리즘 스크립트 또는 숙련 된 수량 팀의 전략을 사용 하여이 공간에 참여합니다.

자금 요금은 기간 간 차익 거래 수익성에 어떤 영향을 미칩니 까? 영구적 인 긍정적 또는 부정적인 자금 조달 률은 직위에 운반 비용을 추가하며, 이는 모든 차익 거래 계산에 포함되어야합니다. 고가 환경에서 오랫동안 오랫동안 보유한 상인은 스프레드 수렴이 이러한 지속적인 비용을 능가하지 않으면 수익이 줄어드는 것을 볼 수 있습니다.