암호화폐 계약 포지션의 청산 가격을 어떻게 계산하나요?

청산 가격 기본 사항

1. 청산 가격은 거래자와 플랫폼의 추가 손실을 방지하기 위해 거래소가 레버리지 포지션을 자동으로 닫는 시장 가격을 나타냅니다.

2. 개시 증거금, 유지 증거금 비율, 포지션 규모, 진입 가격, 거래 방향(롱 또는 숏)에 따라 결정됩니다.

3. 거래소는 계약이 격리 또는 교차 마진 모드를 사용하는지 여부에 따라 다른 공식을 적용하여 담보 할당 및 모니터링 방법에 영향을 미칩니다.

4. 무기한 계약의 경우 펀딩 요율은 청산 가격 계산에 직접적인 영향을 미치지 않지만 미실현 손익에 영향을 미치며 시간이 지남에 따라 마진 잔액에 간접적으로 영향을 미칩니다.

5. 테이커 수수료 또는 보험 기금 공제와 같은 수수료는 핵심 공식에서 제외되지만 실제로 사용 가능한 마진을 줄여 효과적인 청산 기준을 이동할 수 있습니다.

롱 포지션 청산 공식

1. 매수 포지션의 표준 표현은 다음과 같습니다: 청산 가격 = 진입 가격 × (1 − 초기 마진 비율) / (1 − 유지 마진 비율) .

2. 개시 증거금 비율은 요구 증거금을 포지션 명목 가치로 나눈 값과 같습니다. 이는 종종 레버리지에서 파생됩니다. 예를 들어 10x는 개시 증거금 10%를 의미합니다.

3. 유지 증거금 비율은 거래소에서 설정하며 자산에 따라 다릅니다. BTC 무기한은 일반적으로 0.5%~1.5%를 사용하는 반면, 알트코인은 2%~5%가 필요할 수 있습니다.

4. 거래자가 20배 레버리지(5% 초기 마진)로 $60,000에 $10,000 BTC 롱 포지션을 개설하고 유지 마진이 1%인 경우 청산 가격은 $60,000 × (1 − 0.05) / (1 − 0.01) ≒ $57,575.76이 됩니다.

5. 평균 가격이 해당 지점에 도달하기 전에 추가 마진을 추가하지 않는 한 이 수준 아래로 떨어지면 강제 폐쇄가 발생합니다.

숏 포지션 청산 공식

1. 매도 포지션의 경우 역방향 움직임을 고려하여 공식이 조정됩니다. 청산 가격 = 진입 가격 × (1 + 초기 증거금 비율) / (1 + 유지 증거금 비율) .

2. 이는 가격이 상승함에 따라 손실이 누적되어 마진 요구 사항을 위반하려면 더 높은 절대 가격 수준이 필요하다는 것을 반영합니다.

3. 동일한 매개변수($60,000에 $10,000 매도, 20배 레버리지, 1% 유지)를 사용하면 청산 가격은 $60,000 × (1 + 0.05) / (1 + 0.01) ≒ $62,376.24가 됩니다.

4. 일부 플랫폼은 계산된 임계값을 약간 증가시키는 슬리피지 버퍼 또는 반올림 규칙을 추가하여 수수료 계층을 방정식에 통합합니다.

5. 최종 거래 가격이 아닌 표시 가격은 청산 이벤트를 결정하는 데 사용되며 지수 기반 가격 책정 메커니즘을 통해 조작 위험을 줄입니다.

자금조달 및 보험기금 메커니즘의 영향

1. 펀딩 지급은 주기적으로 발생하여 지갑 잔액에 영향을 주지만 실시간 청산 가격 도출에는 포함되지 않습니다.

2. 그러나 강한 콘탱고 기간 동안 매수 포지션에 대한 네거티브 펀딩은 마진을 더 빨리 침식할 수 있으며, 이론적 가격 기준점을 변경하지 않고 청산에 대한 근접성을 가속화할 수 있습니다.

3. 보험 기금은 자동 청산 시나리오로 인한 손실을 흡수하지만 개별 청산 계산을 수정하지는 않습니다. 청산 후 위험 완화 기능을 제공합니다.

4. 일부 거래소는 미결제약정이나 변동성 지수를 기반으로 동적 유지마진을 적용합니다. 즉, 공식의 분모가 하루 중 변동될 수 있습니다.

5. 입금이나 출금으로 인해 사용 가능한 자산이 변경되지만 고정된 진입 기반 청산 기준은 변경되지 않으므로 거래자는 지갑 잔액과 포지션 증거금 비율을 별도로 모니터링해야 합니다.

일반적인 질문과 답변

Q: 레버리지가 청산 가격을 직접적으로 변경합니까? 답: 그렇습니다. 레버리지가 높을수록 개시 증거금 비율이 감소하고 진입 가격과 청산 가격 사이의 거리가 좁아져 가격 변동에 대한 민감도가 높아집니다.

Q: 계산된 가격에 도달하기 전에 내 포지션이 청산되는 이유는 무엇입니까? A: 지수 가격과의 표시 가격 차이, 빠른 움직임 중 부분 채우기 또는 거래소별 반올림 정책으로 인해 조기 실행이 발생할 수 있습니다.

Q: 청산을 지연시키기 위해 포지션을 개설한 후 수동으로 증거금을 추가할 수 있나요? A: 격리 마진 모드에서는 가능합니다. 자금을 추가하면 사용 가능한 마진이 증가하고 매수의 경우 유효 청산 수준이 상향 조정되고 공매도의 경우 하향 청산 수준이 다시 계산됩니다.

Q: 동일한 매개변수에 대해 모든 거래소에서 청산 가격이 동일합니까? A: 아니요. 지수 구성, 펀딩 요율 적용 시기, 수수료 구조, 마진 계산 정확성의 차이로 인해 Binance, Bybit, OKX 등의 차이가 발생합니다.