Bitcoin 선물 대 영구 교환 차이

Bitcoin 미래는 무엇입니까?

Bitcoin 선물은 미래의 정해진 날짜에 미리 정해진 가격으로 구매자가 특정 금액의 Bitcoin를 구매 해야하는 금융 계약입니다. 이 계약은 CME (Chicago Mercantile Exchange) 와 같은 규제 거래소에서 거래되며 기본 자산을 소유하지 않고 Bitcoin에 노출시킬 수 있습니다. 선물의 주요 특징은 만료 날짜 입니다. 즉, 수명이 정의되어 있음을 의미합니다.

거래자는 종종 헤징, 추측 또는 차익 거래 기회에 Bitcoin 미래를 사용합니다. 이러한 계약은 특정 시간에 정착하기 때문에 거래자는 만료 전에 직책을 마무리하거나 합의를 준비해야하며, 이는 거래소에 따라 현금 또는 물리적 배달 에있을 수 있습니다.

가격 책정 메커니즘은 Contango (미래 가격이 현물 가격보다 높은 경우) 또는 후진 (미래 가격이 현물 가격보다 낮은 경우)을 포함하며,이 둘 다 시장의 기대와 수요 수요 역학을 반영합니다.

Bitcoin 영구 교환 이해

Bitcoin 영구 교환은 미래와 유사하지만 만료 나 합의 날짜는없는 파생 계약입니다. 이를 통해 거래자는 자금 조달 요금 요구 사항을 충족하는 경우 무기한 직책을 유지할 수 있습니다. 이 자금 조달 비율은 영구 계약 가격과 스팟 가격의 차이에 따라 길고 짧은 거래자간에 주기적으로 지불됩니다.

Binance, Bybit 및 Bitmex 와 같은 거래소는 높은 레버리지 옵션, 때로는 최대 100x의 영구 교환 거래를 제공합니다. 미래와 달리 영구는 포지션을 롤오버 할 필요가 없으므로 장기 투기 트레이더 에게 더 편리합니다.

영구 교환의 중요한 구성 요소는 마크 가격으로 여러 스팟 교환에서 파생 된 공정 가치를 반영하여 과도한 청산을 방지하는 데 도움이됩니다. 트레이더는 또한 청산 엔진을 이해해야하며, 마진 레벨이 필요한 임계 값 미만으로 떨어질 때 자동으로 손실 위치를 닫습니다.

마진 요구 사항 및 차이를 활용합니다

Bitcoin 미래와 영구 교환은 모두 레버리지 거래를 허용하지만 마진과 레버리지가 어떻게 구조화되는지는 다릅니다. 선물 시장, 특히 CME와 같이 규제 된 시장에서는 초기 마진 요구 사항이 일반적으로 더 높고 공개 집어에 의해 지시됩니다. 중개인은 변동성에 따라 추가 마진 버퍼를 부과 할 수 있습니다.

대조적으로, 영구 스왑은 일반적으로 더 낮은 마진 요구 사항 과보다 유연한 레버리지 설정을 제공합니다. 트레이더는 2 배에서 100x 범위 의 레버리지 비율을 선택할 수 있지만 레버리지가 높을수록 청산 의 위험이 높아집니다. 거래소는 체계적인 위험을 관리하기 위해 시장 조건에 따라 마진 요구 사항을 동적으로 조정합니다.

영구적 인 스왑은 유연성이 높을 수 있지만 강력한 청소 메커니즘으로 중앙 대상 거래소에서 거래되는 전통적인 선물에 비해 상대방 위험이 높아 집니다.

자금 조달 률 대 만료 역학

Bitcoin 영구 교환과 선물 사이의 가장 중요한 차이점 중 하나는 위치 연속을 처리하는 방법에 있습니다. 선물 계약은 만료 날짜를 고정시켜 거래자가 자신의 직책을 새로운 계약으로 해결하거나 롤오버하도록 요구합니다. 롤오버에는 현재 위치를 닫고 나중에 만료 된 새 위치를 열어주는 것이 포함되므로 미끄러짐 또는 실행 지연이 발생할 수 있습니다.

영구 교환은 자금 조달 요율 메커니즘을 통해이 문제를 제거합니다. 8 시간마다, 자금 지불금은 길고 짧은 거래자들 사이에서 교환됩니다. 영구 가격이 스팟 가격보다 높으면 시간은 반바지를 지불합니다. 아래에 있다면 반바지는 오래 지불합니다. 이 요금은 영구 계약 가격을 기본 현장 시장과 조정하는 데 도움이됩니다.

자금 조달 요율이 어떻게 작동하는지 이해하는 것이 매우 중요합니다. 특히 변동성이 높거나 경향이 길어지는 기간 동안 자금 조달 비용이 시간이 지남에 따라 크게 축적 될 수 있습니다.

각 기기에 대한 거래 전략

트레이더는 Bitcoin 선물을 사용하는지 또는 영구 교환을 사용하는지 여부에 따라 다양한 전략을 배치합니다. 선물의 경우 일반적인 접근 방식에는 달력 스프레드가 포함됩니다. 거래자는 다양한 만료와의 계약 사이의 가격 차이를 악용하는 것과 제도 투자자가 선물을 사용하여 스팟 노출을 상쇄하는 헤징을 포함합니다.

영구 교환은 무기한 보유 기간과 더 엄격한 스프레드로 인해 차익 거래 기회 , 방향 거래 및 고주파 거래에 선호됩니다. 트렌드를 따르거나 전략을 두꺼운 전략 에 참여하는 거래자는 종종 만료 관련 중단이 없기 때문에 영구를 선호합니다.

위험 관리도 다릅니다. 선물 거래자는 롤 수익률 및 기간 구조를 모니터링해야하며 영구 교환 거래자는 자금 조달 요율 추세 및 마크 가격 편차 에 중점을 둡니다.

자주 묻는 질문

만료 될 때까지 Bitcoin 선물 계약을 유지하면 어떻게됩니까? 만료 될 때까지 Bitcoin 선물 계약을 체결하면 합의 방법에 따라 차이를 받거나 지불합니다. CME와 같은 거래소에서 계약은 현금으로 정착되므로 실제 Bitcoin가 손을 변경하지 않음을 의미합니다.

영구 교환에 대한 초기 투자보다 더 많이 잃을 수 있습니까? 예, 거래소 및 계정 설정에 따라, 비현실적인 손실은 특히 높은 레버리지를 사용할 때 입금 된 마진을 초과 할 수 있습니다 . 일부 플랫폼은 파산 보호를 제공하여 특정 거래에 할당 된 고립 된 마진으로의 손실을 제한합니다.

자금 요금은 재정적으로 영구 교환 위치에 어떤 영향을 미칩니 까? 자금 요금은 8 시간마다 적용됩니다. 긍정적 또는 부정적인 영향은 영구 가격이 지수 가격보다 높거나 낮은 지에 따라 다릅니다. 시간이 지남에 따라 이러한 지불은 특히 옆으로 또는 인기 시장에서 수익성을 높이고 영향을 줄 수 있습니다.

Bitcoin 미래와 영구 교환은 모든 암호화 교환에서 사용할 수 있습니까? 아니요, Bitcoin 미래는 주로 CME 및 Bakkt와 같은 규제 파생 상품 교환 에서 제공됩니다. Perpetual Swaps는 Binance, Bybit 및 Kucoin과 같은 암호 네이티브 플랫폼 에서 더 일반적으로 발견됩니다.