Bitcoin ETF가 사용하는 저장 솔루션은 무엇입니까? (코인베이스 보관)

Bitcoin ETF 수탁 인프라

1. Bitcoin 미국에서 운영되는 ETF는 기본 BTC 자산을 보유하기 위해 SEC가 승인한 규제 대상 관리 기관에 크게 의존합니다. Coinbase Custody는 BlackRock, Fidelity 및 Ark Invest가 출시한 ETF를 포함하여 여러 현물 Bitcoin ETF의 주요 관리인 역할을 합니다.

2. 보관 모델에서는 운영 통제와 자산 소유권을 엄격하게 분리해야 합니다. Coinbase Custody는 ETF 발행자를 대신하여 직접 개인 키를 보유하지 않습니다. 대신 기관급 거버넌스 프로토콜에 의해 관리되는 다중 서명 콜드 스토리지 아키텍처를 구현합니다.

3. ETF 목적으로 보유된 모든 BTC는 오프라인 환경, 즉 미국 전역에 걸쳐 지리적으로 분산된 SOC 2 Type II 인증 금고 시설에 위치한 물리적으로 에어갭된 하드웨어 보안 모듈(HSM)에 상주합니다.

4. 각 개인 키 조각은 여러 관할권에 분산되어 있으며 이동이 일어나기 전에 최소 3개 독립 서명자의 공동 승인이 필요합니다. 이 정족수 기반 서명 프로세스는 단일 실패 지점을 제거하고 규칙 17f-2에 따라 SEC가 규정한 보호 규칙을 준수합니다.

5. 트랜잭션 서명은 인터넷에 연결된 장치가 원시 키 자료에 접근하지 않는 격리되고 감사된 영역 내에서만 발생합니다. 모든 출금 요청은 실시간 포렌식 검증, 시간 잠금 실행 창 및 체인에 불변하게 저장된 필수 제3자 증명 로그를 거칩니다.

규정 준수 프레임워크

1. Coinbase Custody는 활성 FINRA 등록 브로커-딜러 자회사를 유지하고 뉴욕주 금융서비스부 BitLicense 하에서 운영되므로 SEC 지침에 따라 자격을 갖춘 관리인 역할을 할 수 있습니다.

2. ETF 스폰서와의 보관 계약에는 Deloitte 및 Grant Thornton과 같은 회사에서 암호화 키 관리, 액세스 제어, 사고 대응 일정 및 조정 정확성을 다루는 연례 제3자 감사 조항이 포함되어 있습니다.

3. 회사는 디지털 자산 보관에 대한 CFTC의 지침을 준수하여 모든 BTC 보유가 상품거래소법에 따라 고객 자산으로 취급되고 원장 및 법인 수준에서 분리가 시행되도록 보장합니다.

4. 모든 ETF 보관 계약에는 매월 게시되는 보유금 증명 증명과 관련된 면책 조항이 포함되어 있습니다. 여기서 Coinbase는 모든 고객 BTC 잔액의 전액 지원을 입증하는 Merkle-tree 검증 암호화 증명을 제공합니다.

키 관리 아키텍처

1. 개인 키는 FIPS 140-2 레벨 3 검증 HSM을 사용하여 생성되며 엔트로피는 NIST 인증을 받은 양자 저항성 난수 생성기에서 제공됩니다.

2. 키 샤드는 변조 방지 하드웨어 토큰에 기록되기 전에 AES-256-GCM을 사용하여 암호화됩니다. 각각은 공식적인 4눈 원칙에 따라 중복되지 않는 역할을 가진 개별 직원에게 할당됩니다.

3. 어떤 개별 시스템이나 자동화 시스템도 키에 대한 완전한 지식을 갖고 있지 않습니다. Schnorr 다중 서명 논리를 기반으로 하는 임계값 서명 체계는 지정된 서명자 5명 중 최소 3명이 모든 거래를 공동으로 승인해야 함을 보장합니다.

4. 긴급 키 복구 절차를 수행하려면 두 개의 별도 금고 위치에 물리적으로 존재해야 하며, 생체 인증 및 에어갭 장치를 통해 발행된 동기화된 시간 기반 일회성 비밀번호가 필요합니다.

온체인 검증 메커니즘

1. Coinbase Custody는 30일마다 공개 준비금 증명을 게시하여 내부 잔액 스냅샷의 SHA-256 해시를 Bitcoin의 OP_RETURN 필드에 삽입하여 감사자와 ETF 주주가 독립적으로 확인할 수 있도록 합니다.

2. 각 증명에는 RFC 3161을 준수하는 신뢰할 수 있는 타임스탬프 기관의 서명된 타임스탬프가 포함되어 있어 스냅샷을 특정 블록 높이에 고정하고 소급 조작을 방지합니다.

3. ETF 콜드월렛과 관련된 UTXO 세트는 예상치 못한 변경 출력 또는 등록되지 않은 수수료 패턴을 포함하여 예상 주소 동작과의 편차를 표시하는 독점 체인 분석 도구를 사용하여 지속적으로 모니터링됩니다.

4. ETF 관리 주소로 들어오는 모든 예금은 공식 준비금 명세서에 반영되기 전에 100블록 확인을 거쳐 단기 체인 재구성과 관련된 위험을 제거합니다.

자주 묻는 질문

Q: Coinbase Custody는 ETF 관련 Bitcoin의 일부에 대해 핫 지갑을 사용합니까? 아니요. SEC가 승인한 현물Bitcoin ETF에 할당된 모든 BTC는 오프라인 다중 서명 콜드 스토리지에만 보관됩니다.

Q: ETF 발행인이 외부 승인 없이 Coinbase Custody에서 Bitcoin을(를) 직접 인출할 수 있나요? 아니요. 모든 인출에는 사전 승인된 다자간 승인, 시간 잠금 시행, 독립 감사인의 실행 후 증명이 필요합니다.

Q: 프라이빗 키 샤드는 얼마나 자주 교체되거나 재생성됩니까? 키 샤드는 분기별로 재생성되며 보안 이벤트나 규제 지침에 의해 조기에 트리거되지 않는 한 전체 암호화 키 순환이 매년 발생합니다.

Q: ETF 자산은 도난이나 손실로부터 보호됩니까? Coinbase Custody는 절도, 내부자 사기, 금고 인프라의 물리적 손상을 포함하여 디지털 자산 관리 책임에 대해 특별히 인수된 범죄 보험으로 3억 2천만 달러를 유지합니다.