Bitcoin ETF는 레버리지 또는 역 투자를 지원합니까?

Bitcoin ETF 및 투자 구조 이해

1. Bitcoin ETF 또는 Exchange 거래 자금은 Bitcoin의 가격을 추적하고 전통적인 증권 거래소에서 거래하는 투자 수단입니다. 이 자금을 통해 투자자는 암호 화폐를 직접 소유하거나 저장하지 않고 Bitcoin에 노출 될 수 있습니다. 오늘날 사용 가능한 대부분의 Bitcoin ETF는 Bitcoin의 스팟 가격을 반영하도록 설계되었으며, 이는 그 가치가 상승하고 Bitcoin의 시장 가격과 직접 상관 관계가 떨어집니다.

2. 이러한 ETF의 구조는 금융 당국과의 투명성과 준수를 보장하기 위해 규제 및 표준화됩니다. 그것들은 규제 교환에 나열되어 있기 때문에 종종 복잡한 파생 상품 기반 전략을 배제하는 엄격한 지침을 준수해야합니다. 이 규제 프레임 워크는 이러한 ETF가 포트폴리오에 포함 할 수있는 금융 상품 유형을 제한합니다.

3. 결과적으로 승인 된 Bitcoin 스팟 ETF의 대부분은 레버리지 또는 역 메커니즘을 포함하지 않습니다. 그들은 투기 거래 도구보다는 간단한 시장 노출을 추구하는 장기 투자자들을 위해 구축되었습니다. 기본 자산의 성능을 정확하고 안전하게 복제하는 데 중점을 둡니다.

4. 일부 금융 기관은 레버리지 또는 역전 Bitcoin ETF의 발사를 탐구했지만 미국 증권 거래위원회 (SEC)와 같은 규제 기관은 투자자 보호, 변동성 및 시장 조작 위험에 대한 우려를 표명했습니다. 이러한 우려로 인해 이러한 제품 승인에 대한 거부 또는 지연이 발생했습니다.

5. S & P 500을 기반으로하는 전통적인 시장에는 레버리지 및 역 ETF가 존재하지만 동일한 수준의 수용이 Bitcoin 기반 버전으로 확장되지 않았습니다. cryptocurrency 시장의 고유 한 변동성은 레버리지와 관련된 위험을 증폭시켜 규제 기관이 ETF 우산 아래에서 이러한 구조를 허용하는 데주의를 기울입니다.

암호화 자산의 맥락에 대한 투자를 활용했습니다

1. 레버리지 투자는 차용 된 자본 또는 금융 파생 상품 사용을 위해 투자의 잠재적 수익률을 높이는 것입니다. 암호화 시장에서 거래자는 종종 선물 계약, 거래소 거래 또는 전문 파생 플랫폼을 통해 레버리지에 액세스 할 수 있습니다. 이 방법은 초기 투자에 비해 2x, 5x 또는 더 높은 위치를 허용합니다.

2. 분산 및 중앙 집중식 암호화 플랫폼에서 레버리지 거래의 가용성에도 불구하고,이 기능은 대부분의 규제 된 Bitcoin ETF가 없다. 그 이유는 위험 프로파일에 있습니다. 레버리지 제품은 특히 하루에 10% 이상의 가격 변동이 드문 일이 아닌 Bitcoin와 같은 매우 변동성이 높은 시장에서 상당한 손실을 초래할 수 있습니다.

3. 규제 된 ETF는 소매 투자자의 자본 보존 및 접근성을 우선시합니다. 레버리지를 도입하면 정교하지 않은 투자자를 증폭 시켜서 하락 위험을 증폭 시켜이 목표와 모순됩니다. 이러한 이유로, 펀드 발행자와 규제 기관은 ETF 형식의 레버리지 전략을 포함시키기위한 보수적 인 입장을 유지합니다.

4. Bitcoin에 대한 레버리지 노출을 제공하는 처방전없이 구입할 수있는 (OTC) 제품 및 민간 자금이 있지만 일반적으로 기관 또는 공인 투자자로 제한됩니다. 그들은 공개 ETF 프레임 워크 외부에서 운영되며 동일한 공개 및 유동성 요구 사항이 적용되지 않습니다.

5. 레버리지의 부재 Bitcoin ETF는 그러한 기기에 대한 수요를 제거하지 않습니다. 그러나이 격차는 Bitmex, Bybit 또는 Deribit과 같은 거래소에 대한 영구 선물 계약과 같은 대체 차량으로 채워져 있으며, 이는 높은 레버리지를 제공하지만 상대방 및 청산 위험이 높아집니다.

역 전략과 시장 수요

1. 역 투자는 짧은 입장을 취함으로써 가격 하락으로 인한 이익을 목표로합니다. 기본 자산이 감소하면 역 ETF가 가치가 증가합니다. 전통적인 금융에서 역 ETF는 침체기 동안 헤징 도구 또는 약세 베팅으로 사용됩니다.

2. 현재, 미국과 같은 주요 시장에서 거래를 위해 승인 된 ETF는 널리 사용되지 않습니다 Bitcoin ETF는 없습니다. 규제 망설임은 시간이 지남에 따라 일관된 역 노출을 유지하기가 어렵다는 점에서 비롯됩니다. 특히 복합 효과가 성능을 왜곡 할 수있는 휘발성 자산에서.

3. 일부 국가에서는 제한된 형태의 역 암호화 연결 자금을 허용했지만, 이들은 종종 ETN (Exchange-Traded Notes) 또는 실제 ETF가 아닌 개인 투자 차량으로 구성됩니다. 이 제품은 스왑이나 선물을 사용하여 역 수익을 달성 할 수 있지만 규제 된 ETF의 투명성과 감독이 부족합니다.

4. 약세 전략에 대한 투자자의 관심은 특히 장기간의 곰 시장이나 거시 경제적 불확실성의 기간 동안 여전히 강력합니다. 그러나 접근 가능한 역 ETF가 부족하다는 것은 대부분의 짧은 노출이 미래 시장이나 사용자가 차용하여 즉시 판매하기 위해 Bitcoin를 빌려서 저렴한 가격으로 다시 구매하기를 희망하는 미래 시장이나 대출 플랫폼을 통해 발생한다는 것을 의미합니다.

5. Bitcoin의 예측할 수없는 변동성과 결합 된 역 ETF에서 일일 재조정을 유지하는 기술적 복잡성은 장기 추적 오류가 심각한 관심사입니다. 이것은 또한 규제 당국이 ETF 레이블 아래에서 그러한 제품을 녹화하는 것을 방해하지 않습니다.

자주 묻는 질문

ETF를 통해 Bitcoin에 3 배의 레버리지 노출을 얻을 수 있습니까? 아니요, 현재 3 배의 레버리지 Bitcoin ETF는 미국 또는 유럽과 같은 규제 시장의 거래를 위해 승인되었습니다. 이러한 제품은 위험과 안정성에 대한 규제 문제로 인해 검토 중입니다.

소매 투자자가 이용할 수있는 역 기금이 있습니까? 소매 접근 가능한 역전 Bitcoin ETF는 대부분의 관할 구역에서 사용할 수 없습니다. 짧은 노출은 일반적으로 선물 계약 또는 암호화 거래 플랫폼을 통해 달성됩니다.

규제 당국이 레버리지를 승인하지 않은 이유 Bitcoin ETF는 왜 아직? 규제 당국은 투자자 보호, 시장 변동성 및 빠른 손실 가능성을 승인을 원천 징수하는 주요 이유로 인용합니다. 투명하고 매일 거래되는 펀드 구조 내에서 레버리지 관리의 복잡성은 망설임에 추가됩니다.

스팟 Bitcoin ETF는 짧은 판매를 허용합니까? 그렇습니다. 투자자는 중개 계정을 통해 SPOT Bitcoin ETF의 주식을 짧게 판매 할 수 있으며 ETF 가격 하락에 효과적으로 베팅합니다. 그러나 이것은 역 ETF와 다르며 Bitcoin가 떨어질 때 자동으로 값을 얻습니다.