Bitcoin ETFは、レバレッジまたは逆投資をサポートしていますか？

Bitcoin ETFとその投資構造を理解する

1。Bitcoin ETF、または交換貿易基金は、Bitcoinの価格を追跡し、従来の証券取引所の取引を追跡する投資手段です。これらの資金により、投資家は暗号通貨を直接所有または保存することなくBitcoinにさらされることができます。今日入手可能なほとんどのBitcoin ETFはBitcoinのスポット価格を反映するように設計されています。つまり、その価値は上昇し、Bitcoinの市場価格と直接相関しています。

2。これらのETFの構造は、金融当局との透明性とコンプライアンスを確保するために規制および標準化されています。それらは規制された取引所にリストされているため、複雑なデリバティブベースの戦略を除外することが多い厳格なガイドラインを遵守する必要があります。この規制の枠組みは、これらのETFがポートフォリオに含めることができる金融商品の種類を制限しています。

3。その結果、承認されたBitcoinスポットETFの大部分には、レバレッジまたは逆メカニズムが組み込まれていません。それらは、投機的な取引ツールではなく、単純な市場の露出を求めている長期投資家のために構築されています。基礎となる資産のパフォーマンスを正確かつ安全に複製することに焦点が当てられています。

4.一部の金融機関は、レバレッジまたは逆Bitcoin ETFの発売を調査しましたが、米国証券取引委員会（SEC）のような規制機関は、投資家の保護、ボラティリティ、市場操作のリスクについて懸念を表明しています。これらの懸念は、そのような製品の承認における繰り返しの拒絶または遅延につながりました。

5.従来の市場には、レバレッジされたETFと逆のETFが存在しますが、S＆P 500に基づくものと同様に、同じレベルの受け入れはBitcoinベースのバージョンに拡張されていません。暗号通貨市場の固有のボラティリティは、レバレッジに関連するリスクを増幅し、規制当局がETF傘下でこれらの構造を許可することに慎重にします。

暗号資産のコンテキストへの投資を活用しました

1.レバレッジされた投資には、投資の潜在的な利益を増やすために、借りた資本または金融デリバティブを使用することが含まれます。暗号市場では、トレーダーは、多くの場合、先物契約、取引所でのマージン取引、または専門的なデリバティブプラットフォームを通じてレバレッジにアクセスします。これらの方法により、初期投資に比べて2倍、5x、またはさらに高い位置が可能になります。

2。分散型および集中化された暗号プラットフォームでのレバレッジド取引の可用性にもかかわらず、この機能は最も規制されているBitcoin ETFには存在しません。その理由はリスクプロファイルにあります。レバレッジされた製品は、特にBitcoinのような非常に不安定な市場で大きな損失をもたらす可能性があります。

3。規制されたETFは、小売投資家の資本保存とアクセシビリティを優先します。レバレッジを導入することは、洗練されていない投資家を増幅されたダウンサイドリスクにさらすことにより、この目的と矛盾します。このため、ファンドの発行者と規制当局は、レバレッジされた戦略をETF形式に含めることに対する保守的な姿勢を維持しています。

4. Bitcoinへの活用された露出を提供する店頭（OTC）製品と民間資金がありますが、これらは通常、機関または認定された投資家に制限されています。それらは公開ETFフレームワークの外で動作し、同じ開示と流動性の要件の対象ではありません。

5.レバレッジされたBitcoin ETFの欠如は、そのような機器の需要を排除しません。ただし、ギャップは、BitMex、Bybit、DeLibitなどの取引所での永続的な先物契約のような代替車両によって満たされています。これらは、高いレバレッジを提供しますが、カウンターパーティと清算リスクの高さを備えています。

逆戦略と市場の需要

1。逆投資は、ショートポジションを取ることで価格の低下から利益を得ることを目的としています。基礎となる資産が減少すると、逆のETFの価値が増加します。従来の金融では、逆ETFは、低迷時にヘッジツールまたは弱気の賭けとして使用されます。

2。現在、米国のような主要市場での取引で承認された広く利用可能な逆Bitcoin ETFはありません。規制のためらいは、特に複合効果がパフォーマンスを歪める可能性のある揮発性資産で、時間の経過とともに一貫した逆暴露を維持することの難しさに起因します。

3.一部の国では、逆暗号関連の資金の制限が制限されていますが、これらはしばしば、真のETFではなく、交換トレードのノート（ETN）または民間投資車両として構成されています。これらの製品は、スワップまたは先物を使用して逆回転率を達成する可能性がありますが、規制されたETFの透明性と監視が欠けています。

4.特に長時間のクマ市場やマクロ経済の不確実性の期間中、弱気戦略に対する投資家の関心は引き続き強い。ただし、アクセス可能な逆のETFがないことは、ほとんどの短い露出が先物市場またはユーザーがBitcoinを借りてすぐに販売する貸付プラットフォームを通じて発生し、より低い価格で買い戻すことを望んでいることを意味します。

5. Bitcoinの予測不可能なボラティリティと組み合わせた逆ETFでの毎日のリバランスを維持する技術的な複雑さは、長期追跡エラーを深刻な懸念にします。これにより、規制当局がETFラベルの下でそのような製品を緑に照らすことを防止します。

よくある質問

ETFを介してBitcoinへの3倍のレバレッジエクスポージャーを取得できますか？いいえ、現在、3倍の活用Bitcoin ETFは、米国やヨーロッパなどの規制市場での取引で承認されています。このような製品は、リスクと安定性に対する規制上の懸念のために、レビュー中のままです。

小売投資家が利用できる逆Bitcoin資金はありますか？小売アクセス可能な逆Bitcoin ETFは、ほとんどの管轄区域では利用できません。通常、短い露出は、マージン取引を提供する先物契約または暗号交換プラットフォームを通じて達成されます。

なぜ規制当局がレバレッジ化されたBitcoin ETFを承認していないのですか？規制当局は、源泉徴収の主な理由として、投資家の保護、市場のボラティリティ、および急速な損失の可能性を挙げています。透明で日常業務のファンド構造内でのレバレッジの管理の複雑さは、ためらうことを増します。

Spot Bitcoin ETFは空売りを許可しますか？はい、投資家は、証券取引口座を通じてSpot Bitcoin ETFの株式を空売りすることができ、ETFの価格の低下に効果的に賭けます。ただし、これは逆ETFとは異なり、Bitcoinがドロップすると自動的に値を獲得します。