"뒤집기"란 무엇입니까?

뒤집기의 정의

1. '플립핑'이라는 용어는 이더리움의 시가총액이 Bitcoin을 넘어서는 가상의 순간을 의미합니다.

2. 2015~2016년경 인터넷 속어로 등장하여 ETH 가격이 크게 오르고 이더리움 네트워크에서 개발자 활동이 활발해지는 기간에 인기를 얻었습니다.

3. 기술 업그레이드나 프로토콜 전환과 달리 플리핑은 순환 공급량에 가격을 곱한 것만을 기반으로 하는 순전히 거시경제적 지표입니다.

4. 이는 Bitcoin에 대한 이더리움의 기능적 우월성을 의미하지 않으며, 보안, 탈중앙화 또는 채택률의 변화를 반영하지도 않습니다.

5. 언론 매체와 분석가들은 종종 플리핑을 상징적인 이정표로 인용하여 스마트 계약 플랫폼에 대한 투자 심리의 변화를 강조합니다.

역사적 맥락과 시장 신호

1. 2018년 초 이더리움은 Bitcoin의 시가총액에 잠시 접근하여 ICO 붐이 최고조에 달했을 때 약 85%에 도달했습니다.

2. 이러한 급증은 ERC-20 표준을 기반으로 구축된 광범위한 토큰 출시, DeFi 실험 증가, 프로그래밍 가능한 블록체인에 대한 제도적 호기심 증가로 인해 가속화되었습니다.

3. 2021년 강세장 동안 ETH는 알트코인에 대한 규제 조사 속에서 Bitcoin이 지배력을 다시 확인하기 전에 BTC 시가총액의 거의 70%에 도달했습니다.

4. 거의 반전에 가까운 각각의 이벤트는 이더리움 기반 거래량, 활성 주소 및 가스 요금 압력의 급증과 관련이 있었으며 이는 순수한 추측이 아닌 실제 사용량을 나타냅니다.

5. 분석가들은 ETH/BTC 환율, 이더리움 지갑으로의 스테이블코인 유입, 스테이킹 참여 등 온체인 지표를 잠재적 모멘텀 변화의 주요 지표로 추적했습니다.

이더리움의 구조적 변화

1. 2022년 9월 작업 증명에서 지분 증명으로의 전환으로 이더리움의 연간 발행량이 85% 이상 감소하여 Bitcoin에 비해 인플레이션 프로필이 변경되었습니다.

2. EIP-1559는 기본 수수료 소각을 도입하여 특정 네트워크 수요 조건에서 ETH를 디플레이션하게 만들었습니다. 이는 Bitcoin의 고정 공급 일정에는 동적으로 존재하지 않는 현상입니다.

3. Arbitrum, Optimism 및 Base와 같은 레이어 2 확장 솔루션은 처리량을 크게 늘리는 동시에 비용을 절감하여 합의 보장을 손상시키지 않으면서 더 광범위한 애플리케이션 배포를 가능하게 합니다.

4. 재스테이킹 프로토콜과 유동 스테이킹 파생상품의 등장으로 ETH의 유용성은 기본 합의를 넘어 여러 체인의 수익률 인프라에 더 깊이 내장되었습니다.

5. 이더리움 생태계는 이제 대출, 파생 상품, NFT 및 신원 분야의 주요 프로토콜을 포함하여 4,000개 이상의 분산형 애플리케이션을 호스팅하여 가스 및 담보로서 ETH에 대한 지속적인 수요를 창출합니다.

Bitcoin의 변함없는 입장

1. Bitcoin은 선점자 우위, 브랜드 인지도, 암호화폐 국채 내 예비자산으로서의 역할로 인해 시가총액 기준 최대 디지털 자산의 지위를 유지하고 있습니다.

2. 미국에서 현물 Bitcoin ETF가 승인된 후 기관 채택이 가속화되어 수십억 달러의 전통적인 금융 자본이 BTC 보유로 직접 전달되었습니다.

3. 2,100만 코인으로 제한되는 희소성 모델과 예측 가능한 반감기 일정은 특히 거시경제적 불확실성 기간 동안 디지털 금에 대한 인식을 강화합니다.

4. 온체인 데이터는 2024년 중반 현재 순환 공급량의 75% 이상이 1년 이상 유지되는 등 장기 보유자 축적이 지속적으로 증가하고 있음을 보여줍니다.

5. Bitcoin의 해시율은 에너지 관련 비판에도 불구하고 지속적인 채굴자 투자와 네트워크 보안 탄력성을 반영하여 사상 최고치를 유지하고 있습니다.

자주 묻는 질문

Q: 전환은 이더리움이 지배적인 암호화폐로서 Bitcoin을 대체한다는 것을 의미합니까? A: 아니요. 시가총액 리더십은 기능적 교체와 동일하지 않습니다. Bitcoin과 이더리움은 가치 저장 대 프로그래밍 가능한 결제 계층이라는 별개의 역할을 수행합니다.

Q: 플리핑이 공식적으로 발생한 적이 있나요? 답: 아직은 아닙니다. 이더리움은 근접했지만 의미 있는 기간 동안 Bitcoin보다 높은 시가총액을 유지하지 못했습니다.

Q: ETH 가격이 USD 대비 상승하지 않고도 반전이 일어날 수 있나요? 답: 그렇습니다. ETH에 비해 BTC 가격이 하락하거나 BTC 감가상각으로 인해 ETH 가격이 고정되는 경우에도 일시적인 반전이 발생할 수 있습니다.

Q: 거래소나 지수는 플리핑을 공식적인 이벤트로 취급합니까? A: 어떤 주요 지수 제공자나 거래소도 플리핑을 공식적인 이정표로 인식하지 않습니다. 이는 기술적 또는 규제적 기준이 아닌 커뮤니티 중심의 서술로 남아 있습니다.