DeFi의 유동성 풀이란 무엇입니까?

분산형 금융의 유동성 풀 이해

1. 유동성 풀은 분산형 거래소(DEX)에서의 거래를 용이하게 하는 스마트 계약 기반 토큰 보유고입니다. Uniswap 및 SushiSwap과 같은 플랫폼은 기존 주문서에 의존하는 대신 이러한 풀을 사용하여 원활한 토큰 교환을 가능하게 합니다. 사용자는 풀에 토큰 쌍을 기부하여 다른 사람들이 거래할 수 있는 시장을 만듭니다.

2. 이러한 풀은 자동화된 시장 조성자(AMM) 모델에 따라 운영되며 가격은 풀의 자산 비율에 따라 알고리즘적으로 결정됩니다. 가장 일반적으로 사용되는 공식은 x * y = k입니다. 이는 풀에서 한 자산이 증가하면 다른 자산은 감소하여 일정한 제품 균형을 유지하도록 보장합니다.

3. 유동성 공급자(LP)는 ETH 및 USDT와 같은 두 개의 토큰에 해당하는 가치를 풀에 예치합니다. 그 대가로 그들은 풀의 지분을 나타내는 LP 토큰을 받습니다. 이 토큰은 누적된 수수료를 포함하여 나중에 비례 지분으로 상환될 수 있습니다.

4. 스왑으로 인해 발생하는 거래 수수료는 유동성 공급자에게 지분에 따라 분배됩니다. 이는 사용자에게 자산 공급에 대한 인센티브를 제공하여 미끄러짐 없이 거래를 위한 충분한 깊이를 보장합니다. 수수료 비율은 플랫폼과 풀 유형에 따라 다릅니다.

5. 유동성 풀은 중개자의 필요성을 제거하여 무허가 참여를 가능하게 합니다. 호환되는 토큰을 가진 사람이라면 누구나 공급자가 되어 금융 시장에 대한 글로벌 접근을 지원하는 동시에 거래 인프라에 대한 통제를 분산시킬 수 있습니다.

유동성 풀 참여의 주요 이점

1. 유동성 공급자는 거래 중에 징수된 거래 수수료를 통해 수동적 수입을 얻습니다. 특정 풀의 활동량에 따라 특히 수요가 많은 거래 쌍에서 수익이 상당할 수 있습니다.

2. DeFi 프로토콜은 유동성 공급자에게 거버넌스 토큰과 같은 추가 인센티브를 제공하는 경우가 많습니다. 이러한 보상은 수익률을 높이고 참가자가 생태계 내에서 향후 개발 결정에 영향을 미칠 수 있도록 해줍니다.

3. 기존 금융에 비해 진입장벽이 낮다. 사용자는 유동성 제공을 시작하고 다양한 경제 지역에 걸쳐 포용성을 촉진하려면 Web3 지갑과 호환 가능한 토큰만 있으면 됩니다.

4. 유동성 풀은 거래 중 미끄러짐을 최소화하여 가격 안정성을 지원합니다. 딥 풀은 대규모 거래를 보다 효율적으로 흡수하여 거래자와 거래소 플랫폼의 전반적인 상태 모두에 도움이 됩니다.

5. 새롭거나 잘 알려지지 않은 토큰에 대한 시장 창출을 가능하게 합니다. 프로젝트는 중앙 집중식 상장 프로세스에 의존하지 않고 유동성을 부트스트랩하여 생태계 내에서 혁신과 유기적 성장을 촉진할 수 있습니다.

유동성 공급과 관련된 위험

1. 예치된 자산의 가격이 서로 상대적으로 크게 변하는 경우 비영구적 손실이 발생합니다. 하나의 토큰이 급격히 상승하거나 하락하면 LP는 단순히 풀 외부에 자산을 보유했을 때보다 가치가 낮아질 수 있습니다.

2. 스마트 계약 취약점은 위협을 야기합니다. 기본 코드의 버그나 악용으로 인해 자금 손실이 발생할 수 있습니다. 감사는 위험을 완화하는 데 도움이 되지만 특히 새로 출시되거나 감사되지 않은 프로토콜의 경우 보안을 보장하지는 않습니다.

3. 변동성이 크거나 유동성이 낮은 토큰에 노출되면 잠재적인 단점이 커집니다. 일부 풀에는 급격한 평가절하 경향이 있는 투기성 자산이 포함되어 있어 제공업체가 비유동적이거나 가치가 거의 없는 토큰을 보유할 위험에 처하게 됩니다.

4. 규제 불확실성은 많은 관할권에서 DeFi 활동을 둘러싸고 있습니다. 법적 체계의 변화는 유동성 제공이 처리되는 방식에 영향을 미칠 수 있으며 잠재적으로 과세 또는 운영 합법성에 영향을 미칠 수 있습니다.

5. 출금 시기는 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 변동성이 높거나 거래량이 적은 기간에 풀에서 나가면 불리한 가격 변동으로 인해 획득한 보상이 줄어들거나 손실이 증폭될 수 있습니다.

유동성 풀에 관한 일반적인 질문

유동성 제공을 시작하려면 어떻게 해야 합니까? 시작하려면 지갑을 Uniswap과 같은 DEX에 연결하고 거래 쌍을 선택한 다음 두 토큰의 동일한 가치를 입금하십시오. 귀하는 귀하의 지분을 반영하는 LP 토큰을 받고 즉시 수수료를 받기 시작합니다.

입금 후 LP 토큰은 어떻게 되나요? 귀하의 LP 토큰은 풀에서 귀하의 지분에 대한 소유권을 나타냅니다. 원래 자산과 발생한 수수료로 교환하기로 선택할 때까지 지갑에 남아 있습니다.

유동성 풀에서 돈을 잃을 수도 있나요? 예. 비영구 손실, 시장 변동성, 스마트 계약 위험과 같은 요소는 유동성 제공이 재정적 위험을 수반한다는 것을 의미합니다. 반품은 보장되지 않으며 시장 상황에 따라 크게 달라집니다.

모든 유동성 풀은 똑같이 수익성이 있나요? 아니요. 수익성은 거래량, 수수료 구조, 토큰 안정성 및 인센티브 프로그램에 따라 크게 달라집니다. 대량 거래 쌍은 일반적으로 모호하거나 비유동적인 쌍보다 더 일관된 수익을 창출합니다.