선두 실행 봇은 무엇이며 암호화폐 거래자를 어떻게 이용합니까?

암호화폐 생태계에서 선두에 있는 봇 이해하기

1. 프론트 러닝 봇은 블록체인에 보류 중인 거래가 확인되기 전에 이를 감지하고 먼저 거래를 실행하도록 설계된 자동화된 거래 프로그램입니다. 이 봇은 확인되지 않은 거래를 보관하는 영역인 멤풀을 모니터링하여 다른 거래자의 대규모 매수 또는 매도 주문을 식별합니다. 일단 감지되면 봇은 채굴자나 검증자가 더 빠르게 처리할 수 있도록 더 높은 가스 요금으로 자체 거래를 진행합니다.

2. 이 메커니즘은 확인 전에 모든 거래를 볼 수 있는 이더리움과 같은 공개 블록체인의 투명성을 활용합니다. 이러한 가시성을 통해 봇은 들어오는 데이터를 분석하고 대규모 거래로 인한 가격 변동을 예측할 수 있습니다. 주요 구매 주문이 발생하기 밀리초 전에 자산을 구매함으로써 봇은 수요 증가로 인해 가격이 상승한 후 즉시 판매할 수 있어 일반 거래자를 희생시키면서 위험 없는 이익을 얻을 수 있습니다.

3. 이러한 활동은 공정한 시장 접근을 왜곡하며, 특히 경쟁할 인프라가 부족한 개인 투자자에게 영향을 미칩니다. 그들의 주문은 예상보다 나쁜 가격으로 체결되어 분산형 거래소에 대한 신뢰도를 떨어뜨립니다. 이러한 봇의 존재는 또한 우선순위 실행을 위해 높은 수수료 거래로 멤풀을 넘치게 하므로 전반적인 네트워크 정체를 증가시킵니다.

선도적인 봇이 시장 비효율성에서 이익을 얻는 방법

1. 이러한 봇은 '채굴자 추출 가능 가치(MEV)'라는 전략을 통해 작동합니다. MEV는 블록 내 거래를 재정렬, 삽입 또는 검열하여 얻는 이익을 의미합니다. 선행 실행은 MEV의 한 형태로, 봇의 유일한 목적은 대규모 거래를 샌드위치하거나 선행하는 것입니다. 예를 들어, 거래자가 소액 토큰에 대해 상당한 규모의 구매 주문을 제출하는 경우 봇은 동일한 자산을 먼저 구매하여 원래 주문이 불리하게 실행될 만큼만 가격을 부풀립니다.

2. 피해자의 거래로 인해 가격이 더욱 상승한 후 봇은 이익을 남기고 포지션을 매도합니다. 이전에 매수하고 목표 거래에 따라 가격을 인상한 후 매도하는 일련의 과정을 흔히 '샌드위치 공격'이라고 합니다. 이는 정직한 참가자, 특히 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼에서 기본 설정을 사용하는 참가자의 미끄러짐 및 실행 품질에 직접적인 영향을 미칩니다.

3. 정교한 행위자가 배포한 고주파 거래 알고리즘은 여러 유동성 풀과 재정 거래 기회를 동시에 검색합니다. 이들은 공개 노드에 비해 정보 이점을 얻기 위해 비공개 멤풀을 사용하거나 검증자에 대한 직접 연결을 사용합니다. 이러한 기술적 우위는 수많은 소규모 거래에서 일관된 가치 추출을 가능하게 하여 시간이 지남에 따라 상당한 이익을 축적합니다.

유동성 공급자 및 DeFi 플랫폼에 미치는 영향

1. Uniswap 또는 SushiSwap과 같은 자동화된 시장 조성자(AMM)는 가격 책정 모델이 대규모 거래에 예측 가능하게 반응하는 지속적인 제품 공식에 의존하기 때문에 특히 선행 공격에 취약합니다. 봇이 이러한 예측 가능성을 활용하면 조작된 가격 변동으로 인한 손실을 무의식적으로 흡수하는 유동성 공급자의 수익이 침식됩니다.

2. 빈번한 선행 실행은 더 넓은 실효 스프레드로 이어지며 풀의 자본 효율성을 감소시킵니다. 사용자는 보수적인 미끄러짐 허용 오차를 설정하더라도 예상보다 높은 거래 비용을 경험합니다. 시간이 지남에 따라 이는 특히 신중하거나 기술 지식이 부족한 투자자들 사이에서 DeFi 프로토콜에 대한 참여를 방해합니다.

3. 일부 탈중앙화 거래소에서는 암호화된 멤풀, 거래 일괄 처리 또는 오프체인 주문서를 포함한 완화 전략을 시도했습니다. 그러나 이러한 솔루션은 복잡성을 야기하고 분산화 또는 접근성을 저하시킬 수 있습니다. 경제적 인센티브가 존재하는 한 공격자는 보호 조치를 우회하기 위한 방법을 계속해서 개선할 것입니다.

선두 봇에 대한 일반적인 질문

A: 공개 원장의 공개적이고 투명한 특성으로 인해 완전한 제거는 불가능합니다. Flashbots와 같은 도구는 개인 거래 채널을 제공하여 유해한 MEV를 줄이는 것을 목표로 하지만 블록 생성의 기본 메커니즘은 전략적 주문을 허용합니다. 지속적인 연구는 완전한 근절보다는 피해를 최소화하는 데 중점을 두고 있습니다.

Q: 암호화폐 업계에서 선두 봇은 불법인가요?

A: 선도적인 봇을 특별히 대상으로 하는 글로벌 법률 프레임워크는 없습니다. 전통적인 금융 시장과 달리 암호화폐는 거래 관행에 대한 규제 감독 없이 운영됩니다. 윤리적으로 의심스럽기는 하지만 이러한 봇은 대부분의 블록체인 프로토콜의 기술 규칙 내에서 작동하므로 시행이 어렵습니다.

Q: 개인 트레이더가 선행매매로부터 자신을 어떻게 보호할 수 있나요?

답변: 거래자는 대량 주문을 작은 주문으로 분할하거나 낮은 슬리피지 설정을 사용하거나 개인 정보 보호 서비스를 통해 거래를 라우팅함으로써 노출을 제한할 수 있습니다. 특정 지갑과 DEX 수집기는 이제 감지를 피하기 위해 차폐 릴레이를 통해 거래의 의도를 모호하게 하거나 라우팅하는 MEV 보호 기능을 제공합니다.