탈중앙화 금융(DeFi)이란 무엇입니까? (금융 서비스)

분산 금융이란 무엇입니까?

1. 일반적으로 DeFi로 알려진 분산형 금융은 은행이나 중개인과 같은 중개자 없이 P2P 금융 상호 작용을 가능하게 하는 공용 블록체인(주로 이더리움)을 기반으로 구축된 금융 생태계를 의미합니다.

2. 핵심 DeFi 프로토콜은 스마트 계약(체인에 배포된 자체 실행 코드)을 통해 작동합니다. 이 코드는 자동으로 대출 조건을 시행하고, 거래를 실행하거나, 사전 정의된 논리에 따라 수익을 분배합니다.

3. 사용자는 MetaMask 또는 Trust Wallet과 같은 암호화폐 지갑을 통해 프로토콜과 직접 상호 작용하여 항상 자산에 대한 완전한 관리권을 유지합니다.

4. 기존 금융과 달리 DeFi 애플리케이션은 허가가 없습니다. 인터넷 연결과 호환 가능한 지갑이 있는 사람은 누구나 대출 플랫폼, 분산형 거래소 또는 스테이블코인 발행 서비스에 액세스할 수 있습니다.

5. 투명성은 설계에 의해 강화됩니다. 모든 거래, 계약 배포 및 유동성 풀 잔액은 블록체인에서 공개적으로 검증 가능합니다.

DeFi 인프라의 주요 구성 요소

1. 분산형 거래소(DEX)는 주문서 대신 자동화된 마켓 메이커를 사용하여 토큰 스왑을 촉진하며 Uniswap과 Curve가 대표적인 예입니다.

2. Aave 및 컴파운드와 같은 대출 및 차용 프로토콜을 통해 사용자는 신용 조사 없이 자산을 공급하고 이자를 얻거나 담보물을 빌릴 수 있습니다.

3. DAI 및 USDC와 같은 스테이블코인은 법정화폐에 고정된 가격 안정성을 제공하고 신뢰할 수 있는 가치 평가 및 위험 관리를 가능하게 함으로써 많은 DeFi 활동을 뒷받침합니다.

4. Yearn Finance를 포함한 수익률 집계자는 프로토콜 전반에 걸쳐 사용자 예금을 자동으로 이동하여 실시간 수익률 지표를 기반으로 수익을 극대화합니다.

5. Chainlink와 같은 오라클은 가격 피드 및 이자율을 포함한 오프체인 데이터를 스마트 계약에 제공하여 다양한 시장 상황에서 정확한 실행을 보장합니다.

DeFi 프로토콜에 내재된 위험

1. 스마트 계약 취약점은 여전히 ​​지속적인 위협으로 남아 있습니다. 2022년 Nomad Bridge 해킹과 같은 악용으로 인해 검증 논리 결함으로 인해 1억 9천만 달러 이상이 도난당했습니다.

2. 토큰 가격이 AMM 풀의 초기 예금 비율과 크게 다를 때 비영구 손실은 유동성 공급자에게 영향을 미칩니다.

3. 플래시 대출 공격은 무담보 대출 메커니즘을 이용하여 온체인 가격을 조작하고 보안이 취약한 프로토콜에서 자금을 빼냅니다.

4. 거버넌스 토큰 집중은 분산형 브랜딩에도 불구하고 특히 대규모 보유자가 투표권을 통제하는 경우 중앙화된 의사 결정으로 이어질 수 있습니다.

5. 미국 SEC와 같은 관할권에서는 미등록 증권 시장을 운영하는 것으로 간주되는 플랫폼에 대한 집행 조치를 추구하면서 전 세계적으로 규제 조사가 강화되었습니다.

토큰경제학과 인센티브 구조

1. 프로토콜 토큰은 종종 장기 기여자 인센티브를 조정하는 스테이킹 메커니즘을 통해 거버넌스 참여 및 수수료 분배라는 이중 역할을 수행합니다.

2. 유동성 채굴 프로그램은 풀에 자본을 제공하기 위해 사용자에게 기본 토큰을 보상하여 조기 채택을 유도하지만 때로는 단기 투기를 장려합니다.

3. 수수료 공유 모델은 거래 또는 대출 수수료의 일부를 토큰 보유자에게 할당하여 프로토콜 사용과 직접적으로 연결된 반복적인 수익 흐름을 창출합니다.

4. 팀 및 투자자 토큰에 대한 베스팅 일정은 즉각적인 판매 압력을 방지하는 것을 목표로 하지만 2차 시장 역학은 종종 의도된 출시 일정을 무시합니다.

5. 토큰 유틸리티는 거버넌스 이상으로 확장됩니다. 일부 토큰은 보험 보장 역할을 하고, 우선 액세스를 활성화하거나 해당 생태계 내에서 프리미엄 분석 기능을 잠금 해제합니다.

자주 묻는 질문

Q: DeFi 대출 플랫폼은 금리를 어떻게 결정하나요? A: 금리는 각 대출 풀 내에서 현재 대출된 총 공급 자산의 비율인 활용률에 따라 실시간으로 알고리즘에 따라 조정됩니다.

Q: 잘못된 주소로 전송되면 DeFi 거래가 취소될 수 있나요? A: 아니요. 일단 온체인으로 확인되면 거래는 변경할 수 없습니다. 복구는 전적으로 수신자 주소가 협력 엔터티에 의해 제어되는지 아니면 복구 가능한 스마트 계약 기능이 포함되어 있는지에 따라 달라집니다.

Q: DeFi와 중앙 집중식 암호화폐 거래소(CEX)의 차이점은 무엇입니까? A: CEX는 사용자 자금을 보유하고 주문 매칭을 중앙에서 관리하는 반면, DeFi 프로토콜은 절대 보관하지 않으며 결제 및 자산 관리를 위해 결정론적 코드에 의존합니다.

Q: 일부 DeFi 프로토콜이 여러 블록체인을 사용하는 이유는 무엇입니까? A: 크로스체인 배포는 이더리움의 혼잡과 높은 가스 요금을 완화하고, 사용자 범위를 확장하며, 인프라 종속성을 다양화합니다. 하지만 브리징 관련 보안 상충관계가 발생합니다.