それはそこにある不安定な世界です。

今年、金が汲み上げられ、暗号が中間のどこかで撮影されたため、在庫がワイルドに乗るのを見てきました。

While gold is safe, it is not very hard-working. Unlike cash and treasuries, the yellow metal does not generate income. Now, more than ever, investors need to be able to earn yield on gold — particularly in the decentralized finance (DeFi) sector.

金は安全ですが、それほど勤勉ではありません。現金や財務省とは異なり、黄色の金属は収入を生み出しません。現在、これまで以上に、投資家は金で利回りを獲得できる必要があります。特に分散型財務（DEFI）セクターで。

The only way to make money from gold is to buy low and sell high. Most investors don’t tend to buy gold like this. That’s for good reason — over the long term, gold’s performance is typically consistent, if not without a few peaks and troughs here and there, as we have recently seen.

金からお金を稼ぐ唯一の方法は、低く買い、高く売ることです。ほとんどの投資家はこのような金を買う傾向がありません。それには正当な理由があります。長期的には、最近見たように、ゴールドのパフォーマンスは通常一貫しています。

For example, after the 2008 financial crisis, the price of gold soared 148% but stagnated for nearly a decade before the COVID-19 pandemic triggered another rally, and it's likely we will see gold hold, if not fall from it's new record high once markets revive. While it remains an excellent hedge, gold’s long-term track record is not a growth story.

たとえば、2008年の金融危機の後、金の価格は148％上昇しましたが、Covid-19のパンデミックが別の集会を引き起こす前に10年近く停滞しました。それは優れた生け垣のままですが、ゴールドの長期的な実績は成長の話ではありません。

Investors prefer US Treasurys or high-yield savings accounts as part of a balanced portfolio. While gold may outperform these assets in uncertain times, it offers a better balance of security and predictable income over the long term.

投資家は、バランスの取れたポートフォリオの一部として、米国の宝庫または高利回りの貯蓄口座を好みます。金は不確実な時期にこれらの資産よりも優れている可能性がありますが、長期にわたってセキュリティのバランスと予測可能な収入を提供します。

This is where DeFi can bring innovation to the world’s oldest asset. DeFi can significantly modernize gold investing, offering the speed and transparency of blockchain-based transactions and the ability to earn returns.

これは、Defiが世界最古の資産に革新をもたらすことができる場所です。 Defiは金投資を大幅に近代化でき、ブロックチェーンベースのトランザクションの速度と透明性、およびリターンを獲得する能力を提供します。

Currently, though, most tokenized gold is much the same as holding it in an exchange-traded fund (ETF). Stablecoin giants like Tether and Paxos have launched gold-backed tokens, which they say are fully backed by physical, audited gold reserves, yet offer no yield.

ただし、現在、ほとんどのトークン化された金は、取引所で取引されたファンド（ETF）に保持することとほぼ同じです。 TetherやPaxosのようなStablecoinの巨人は、物理的な監査済みの金埋蔵量に完全に裏付けられていると言いますが、利回りはありません。

Most DeFi investors prefer liquid, tradable assets like cryptocurrencies and stablecoins, which can generate attractive returns. Many would rather, for example, buy Tether’s USDt (USDT) stablecoin and stake it, earning rewards while still maintaining ownership.

ほとんどのDefi投資家は、暗号通貨やStablecoinsなどの液体で取引可能な資産を好み、魅力的なリターンを生み出すことができます。たとえば、TetherのUSDT（USDT）Stablecoinを購入して賭けて、所有権を維持しながら報酬を獲得したいと思っています。

Perhaps this is why the market capitalization of gold-backed tokens remains modest. Tether Gold, the world’s most significant gold token, has a market capitalization of just under $835 million, for example, while Paxos Gold sits at around $799 million. Combined, this is equivalent to just 1% of the market cap of USDT.

おそらくこれが、金支援トークンの時価総額が控えめなままである理由です。世界で最も重要なゴールドトークンであるテザーゴールドは、たとえばPaxos Goldが約7億9,900万ドルに位置しているのに対し、時価総額は8億3500万ドル弱です。合わせて、これはUSDTの時価総額のわずか1％に相当します。

To unlock gold’s full potential, we need to take tokenization a step further by creating a DeFi ecosystem where tokenized gold is actively put to work — borrowed, lent and integrated into yield-bearing strategies.

ゴールドの潜在能力を完全に解き放つために、トークン化された金が積極的に機能するdefiエコシステムを作成することにより、トークン化をさらに一歩進める必要があります。

One possibility is for companies such as gold miners is to issue tokenized versions of their reserves that can be turned into stablecoins that can then be staked to earn a yield. Leveraging protocols whose liquidity mechanisms enable the trading of stablecoins and real-world asset (RWA) tokens, holders could take advantage of further yield opportunities throughout the DeFi ecosystem.

ゴールドマイナーなどの企業にとっての可能性の1つは、予備のトークン化されたバージョンを発行することです。流動性メカニズムがStablecoinsとReal-World Asset（RWA）トークンの取引を可能にするプロトコルを活用すると、保有者はDefi Ecosystem全体でさらなる利回りの機会を利用することができます。

Beyond the benefits of yield opportunities, blockchain technology means investors in tokenized gold can benefit from the flexibility of 24-hour trading, near real-time price discovery and near-instant settlement without compromising the stability of the asset.

収量の機会の利点を超えて、ブロックチェーンテクノロジーとは、トークン化された金の投資家が、資産の安定性を損なうことなく、24時間の取引、ほぼリアルタイムの価格発見、近接和解の柔軟性から利益を得ることができることを意味します。

It is, perhaps, ironic that — just as governments worldwide are starting to put their stamp of approval on digital finance — gold is becoming a highly desirable commodity again. The public’s interest in it will grow as governments essentially ratify digital finance. At the same time, the appetite for gold in these uncertain times will also increase.

おそらく、皮肉なことに、世界中の政府がデジタルファイナンスに承認の印をつけ始めているように、金は再び非常に望ましい商品になりつつあります。政府が本質的にデジタルファイナンスを批准するにつれて、それに対する国民の関心は高まります。同時に、これらの不確実な時代の金に対する食欲も増加します。

DeFi could bring these trends together and kickstart a natural evolution in gold ownership that provides a solid bridge between traditional and digital finance. While gold inside traditional markets attracts investors looking for stability, DeFi brings opportunities that don’t compromise that stability, as it presents new and unique yield opportunities.

Defiは、これらの傾向を結び付け、従来の金融とデジタルファイナンスの間の強固な橋を提供する金の所有権の自然な進化をキックスタートすることができます。従来の市場内の金は、安定性を求めて投資家を引き付けますが、Defiは、新しいユニークな利回りの機会を提供するため、その安定性を妥協しない機会をもたらします。

Gold has captivated humanity for thousands of years. It’s the foundation of myths, the standard of wealth and the ultimate hedge against uncertainty. But in today’s financial world, it needs an upgrade.

金は何千年もの間人類を魅了してきました。それは神話の基礎、富の基準、不確実性に対する究極のヘッジです。しかし、今日の金融の世界では、アップグレードが必要です。

Through integrating gold into the DeFi ecosystem, we could unlock its true potential — not just as a store of value but as an income-generating asset. The world’s oldest safe haven asset is finally on the brink of a digital evolution.

金をdefiエコシステムに統合することにより、価値のある貯蔵庫としてだけでなく、収入を生み出す資産として、その真の可能性を解き放つことができました。世界最古の安全な避難所の資産は、ついにデジタル進化の瀬戸際にあります。

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Kevin Rusher, founder of RAAC.

RAACの創設者であるKevin Rusher。