VC企業は仮想通貨業界でリスクの高い賭けを避ける時間がある

仮想通貨業界は、ビットコインとイーサリアムからの高い収益により、ベンチャーキャピタリストが初期段階のリスクを回避できるという点でまれです。

The cryptocurrency industry is unique in that the strong returns from Bitcoin and Ethereum allow venture capitalists to avoid the early-stage risks they must make in other industries, according to a venture capitalist.

あるベンチャーキャピタリストによると、仮想通貨業界は、ビットコインとイーサリアムからの高い収益により、ベンチャーキャピタリストが他の業界でやらなければならない初期段階のリスクを回避できるという点で独特だという。

“VCs have slowed investing in crypto by a lot, and it's a bit of a nuanced reason,” Adam Cochran, partner at venture capital firm Cinneamhain Ventures, wrote in a thread of X posts on Aug. 9.

ベンチャーキャピタル会社Cinneamhain Venturesのパートナー、アダム・コクラン氏は8月9日、X投稿のスレッドに「ベンチャーキャピタルは仮想通貨への投資を大幅に遅らせているが、その理由は少し微妙だ」と書いた。

Cochran explained that most venture capital firms have Limited Partners (LPs) who are primarily interested in outperforming index fund returns. He added that in the medium term, the risk-reward ratio of owning BTC ($60,833) and ETH ($2,635) “will easily beat” index funds.

コクラン氏は、ほとんどのベンチャーキャピタル企業は主にインデックスファンドの収益を上回ることに関心を持っているリミテッドパートナー（LP）を抱えていると説明した。同氏は、中期的にはBTC（6万833ドル）とETH（2635ドル）を保有するリスクリワードレシオはインデックスファンドを「簡単に上回るだろう」と付け加えた。

Over the past ten years, Bitcoin has had an average annualized return of 60%, while the S&P 500 index has averaged a 13.20% return, according to Curve.eu data.

Curve.euのデータによると、過去10年間、ビットコインの年平均リターンは60％で、S&P500指数の平均リターンは13.20％だった。

This allows venture capitalists to stay on the sidelines with Bitcoin and Ethereum rather than take as many early-stage risks with Web3 startups as they do in other industries, according to Cochran.

コクラン氏によると、これによりベンチャーキャピタリストは、他の業界のようにWeb3スタートアップで初期段階のリスクを負うことなく、ビットコインやイーサリアムを傍観することができるという。

“Normally in an industry you've got more VCs taking early shots because the idle gain that BTC/ETH provide doesn't exist in those markets,” Cochran explained.

「通常、業界では、BTC/ETHが提供するアイドル利益がこれらの市場には存在しないため、より多くのVCが早期にショットを開始します」とコクラン氏は説明しました。

He pointed out that during the last crypto cycle (2020 - 2024), VC firms “seemed active” by investing in applications that “had already broken out,” hoping to “make up the multiple on late stages with consumers.”

同氏は、前回の仮想通貨サイクル（2020年から2024年）において、ベンチャーキャピタル企業は「すでにブレイクした」アプリケーションに投資することで「積極的であるように見えた」と指摘し、「消費者との後期段階で倍増額を埋め合わせる」ことを期待していた。

“We've also burnt out the last few narrative trends (NFTS, AMM forks, defi, L2s) and it's not quite clear what's next,” he claimed.

「私たちはまた、過去のいくつかの物語のトレンド（NFTS、AMMフォーク、defi、L2）を焼き尽くしましたが、次に何が起こるのかはまったく明らかではありません」と彼は主張しました。

Crypto venture capital funding crossed the $1 billion mark in three separate months of 2024 — March ($1.09 billion), April ($1.04 billion) and July ($1.01 billion), according to RootData.

ルートデータによると、仮想通貨ベンチャーキャピタルの資金調達額は、2024年の3月（10億9000万ドル）、4月（10億4000万ドル）、7月（10億1000万ドル）という3つの月で10億ドルのマークを超えた。

This marks a significant increase compared to the previous year, when it only reached this level once, in November 2023 ($1.29 billion).

これは、この水準に達したのは2023年11月（12億9,000万ドル）の1度だけだった前年と比べて大幅な増加となっている。

However, it is still substantially lower than two years ago, when the first four months of 2022 each saw over $4 billion in crypto venture capital funding per month.

しかし、2022年の最初の4か月に毎月40億ドル以上の仮想通貨ベンチャーキャピタルの資金調達があった2年前と比べると、依然として大幅に低い水準にある。