Les sociétés de capital-risque ont le temps d'éviter les paris plus risqués dans l'industrie de la cryptographie

Le secteur des cryptomonnaies est rare dans la mesure où les solides rendements du Bitcoin et de l’Ethereum permettent aux investisseurs en capital-risque d’éviter les risques initiaux.

The cryptocurrency industry is unique in that the strong returns from Bitcoin and Ethereum allow venture capitalists to avoid the early-stage risks they must make in other industries, according to a venture capitalist.

Le secteur des crypto-monnaies est unique dans la mesure où les solides rendements du Bitcoin et de l’Ethereum permettent aux investisseurs en capital-risque d’éviter les risques précoces qu’ils doivent prendre dans d’autres secteurs, selon un investisseur en capital-risque.

“VCs have slowed investing in crypto by a lot, and it's a bit of a nuanced reason,” Adam Cochran, partner at venture capital firm Cinneamhain Ventures, wrote in a thread of X posts on Aug. 9.

"Les sociétés de capital-risque ont considérablement ralenti leurs investissements dans la cryptographie, et c'est une raison un peu nuancée", a écrit Adam Cochran, associé de la société de capital-risque Cinneamhain Ventures, dans un fil de messages X le 9 août.

Cochran explained that most venture capital firms have Limited Partners (LPs) who are primarily interested in outperforming index fund returns. He added that in the medium term, the risk-reward ratio of owning BTC ($60,833) and ETH ($2,635) “will easily beat” index funds.

Cochran a expliqué que la plupart des sociétés de capital-risque ont des commanditaires (LP) qui souhaitent principalement obtenir des rendements supérieurs aux fonds indiciels. Il a ajouté qu’à moyen terme, le rapport risque-récompense lié à la possession de BTC (60 833 $) et d’ETH (2 635 $) « battra facilement » les fonds indiciels.

Over the past ten years, Bitcoin has had an average annualized return of 60%, while the S&P 500 index has averaged a 13.20% return, according to Curve.eu data.

Au cours des dix dernières années, Bitcoin a enregistré un rendement annualisé moyen de 60 %, tandis que l'indice S&P 500 a enregistré un rendement moyen de 13,20 %, selon les données de Curve.eu.

This allows venture capitalists to stay on the sidelines with Bitcoin and Ethereum rather than take as many early-stage risks with Web3 startups as they do in other industries, according to Cochran.

Selon Cochran, cela permet aux investisseurs en capital-risque de rester à l'écart avec Bitcoin et Ethereum plutôt que de prendre autant de risques précoces avec les startups Web3 que dans d'autres secteurs.

“Normally in an industry you've got more VCs taking early shots because the idle gain that BTC/ETH provide doesn't exist in those markets,” Cochran explained.

"Normalement, dans un secteur, il y a plus de sociétés de capital-risque qui se lancent tôt, car le gain inactif fourni par BTC/ETH n'existe pas sur ces marchés", a expliqué Cochran.

He pointed out that during the last crypto cycle (2020 - 2024), VC firms “seemed active” by investing in applications that “had already broken out,” hoping to “make up the multiple on late stages with consumers.”

Il a souligné qu'au cours du dernier cycle de cryptographie (2020 - 2024), les sociétés de capital-risque « semblaient actives » en investissant dans des applications qui « avaient déjà éclaté », dans l'espoir de « rattraper le retard avec les consommateurs à un stade ultérieur ».

“We've also burnt out the last few narrative trends (NFTS, AMM forks, defi, L2s) and it's not quite clear what's next,” he claimed.

"Nous avons également épuisé les dernières tendances narratives (NFTS, forks AMM, defi, L2) et la suite n'est pas tout à fait claire", a-t-il affirmé.

Crypto venture capital funding crossed the $1 billion mark in three separate months of 2024 — March ($1.09 billion), April ($1.04 billion) and July ($1.01 billion), according to RootData.

Le financement du capital-risque crypto a franchi la barre du milliard de dollars au cours de trois mois distincts de 2024 : mars (1,09 milliard de dollars), avril (1,04 milliard de dollars) et juillet (1,01 milliard de dollars), selon RootData.

This marks a significant increase compared to the previous year, when it only reached this level once, in November 2023 ($1.29 billion).

Il s’agit d’une augmentation significative par rapport à l’année précédente, où il n’avait atteint ce niveau qu’une seule fois, en novembre 2023 (1,29 milliard de dollars).

However, it is still substantially lower than two years ago, when the first four months of 2022 each saw over $4 billion in crypto venture capital funding per month.

Cependant, il est encore nettement inférieur à celui d’il y a deux ans, lorsque les quatre premiers mois de 2022 ont vu chacun plus de 4 milliards de dollars de financement de capital-risque cryptographique par mois.