Uniswap DAOメンバーは料金スイッチをオンにする提案に投票する予定

支持者たちは何年もの間、手数料スイッチをオンにすれば、UniswapのガバナンストークンであるUNIの投資家がUniswapの成功を分かち合う方法ができて恩恵を受けるだろうと主張してきた。

Uniswap DAO members will begin voting on a proposal on Friday that would bring the cooperative one step closer to turning on the so-called “fee switch.”

Uniswap DAOの組合員は金曜日、協同組合をいわゆる「手数料スイッチ」のオンに一歩近づける提案に対する投票を開始する。

For years, proponents have argued that turning on the fee switch would help investors of Uniswap’s governance token, UNI, by creating a way for them to share in Uniswap’s success.

支持者らは何年もの間、手数料スイッチをオンにすれば、UniswapのガバナンストークンであるUNIの投資家がUniswapの成功を分かち合う方法を生み出すことができると主張してきた。

Uniswap has collected more than $3.6 billion in fees since its launch almost five years ago.

Uniswapは約5年前の設立以来、36億ドル以上の手数料を集めている。

“The presumption many have been making is, ‘Someday, this thing is going to get turned on, and I will get some revenue,’” Getty Hill, co-founder of GFX Labs, told DL News.

「多くの人が抱いている思い込みは、『いつかこれが稼働して、収入が得られるだろう』というものです」と GFX Labs の共同創設者、Getty Hill 氏は DL News に語った。

“Otherwise, there hasn’t really been much of a reason to tokenise these things in the first place,” he said.

「そうでなければ、そもそもこれらのものをトークン化する理由はあまりありません」と彼は言いました。

GFX Labs is one of the largest participants in the Uniswap DAO, helping run the network.

GFX Labs は、Uniswap DAO への最大の参加者の 1 つであり、ネットワークの運営を支援しています。

Uniswap, the largest decentralised exchange on the Ethereum blockchain, processed more than $20 billion in trades over the past week, according to DefiLlama data. UNI jumped more than 20% on the announcement of Friday’s vote.

DefiLlamaのデータによると、イーサリアムブロックチェーン最大の分散型取引所であるUniswapは、過去1週間で200億ドル以上の取引を処理した。金曜日の投票発表を受けてUNIは20％以上急騰した。

But activation of the fee switch isn’t a done deal, according to Hill.

しかし、ヒル氏によれば、料金切り替えの発動はまだ終わったわけではないという。

“This is another vote in a series of many votes, and there needs to be some more votes until we actually get to a ta-da moment where revenue begins to flow,” Hill said.

「これは一連の多くの投票のうちのもう一つの投票であり、実際に収益が流れ始めるタダの瞬間に到達するまで、もう少し票が必要です」とヒル氏は語った。

UNI tokens grant membership in Uniswap DAO, the digital cooperative that manages the exchange, as well as the right to propose and vote on changes.

UNI トークンは、交換を管理するデジタル協同組合である Uniswap DAO のメンバーシップと、変更を提案し投票する権利を付与します。

The fee switch proposal would divert a portion of Uniswap's revenue to UNI token holders.

料金切り替え提案は、Uniswapの収益の一部をUNIトークン保有者に振り向けることになる。

The latest version of the proposal — and the first to have the backing of the Uniswap Foundation, a nonprofit tasked with supporting the protocol — is designed to accomplish something else, as well: boost otherwise lacklustre participation in the DAO.

この提案の最新版は、このプロトコルのサポートを使命とする非営利団体である Uniswap Foundation の支援を受けた最初の提案であり、他の目的も達成することを目的としています。つまり、精彩を欠く DAO への参加を促進することです。

Under the current fee switch proposal, only those who “delegate” their tokens for use in protocol governance will earn revenue via the fee switch. Delegation is when users loan the voting rights attached to their governance tokens, typically to subject matter experts. Token holders can also delegate to themselves.

現在の料金切り替え提案では、プロトコル ガバナンスで使用するトークンを「委任」した人のみが料金切り替えを通じて収益を得ることができます。委任とは、ユーザーがガバナンス トークンに関連付けられた議決権を、通常は対象分野の専門家に貸与することです。トークン所有者は自分自身に委任することもできます。

“Free-riding and apathy remain existential risks to the Uniswap Protocol’s sustainability,” reads the February 23 proposal, authored by Uniswap Foundation governance lead Erin Koen. “Less than 10% of circulating UNI is used to vote on a given proposal.”

Uniswap財団のガバナンス責任者エリン・コーエン氏が執筆した2月23日の提案書には、「ただ乗りと無関心は依然としてUniswapプロトコルの持続可能性に対する存続リスクである」と書かれている。 「特定の提案への投票に使用されるのは、流通している UNI の 10% 未満です。」

Friday's vote “lays the groundwork for autonomous fee collection and distribution,” Koen wrote in Uniswap's governance forum. “Additional votes will be required to turn on fees in Uniswap V3 pools.”

金曜日の投票は「自律的な料金徴収と分配の基礎を築く」とコーエン氏はUniswapのガバナンスフォーラムで述べた。 「Uniswap V3 プールの手数料を有効にするには、追加の投票が必要になります。」

Koen didn't immediately return DL News' request for comment.

コーエン氏はDLニュースのコメント要請にすぐには応じなかった。

That process might not conclude until the latter half of August, Hill said.

ヒル氏は、このプロセスは8月後半まで完了しない可能性があると述べた。

And, while he's confident Friday's rather technical proposal will pass, he's less certain that later votes that actually activate the fee switch will garner enough support.

そして、同氏は金曜日のかなり専門的な提案が可決されると確信しているが、実際に料金の切り替えを有効にするその後の投票が十分な支持を集めるかどうかはあまり確信が持てない。

“I’m optimistic, but I wouldn’t call it a certainty by any means,” he said.

「私は楽観的だが、決して確実とは言えない」と彼は言った。

That's because a regulatory cloud still hangs over the effort.

それは、この取り組みに依然として規制の雲が立ちこめているからだ。

“We have heard questions about whether the proposal could make it more likely that UNI is scrutinised more closely” in the US, the foundation wrote in 2022 in response to an earlier, failed effort to turn on the fee switch.

同財団は2022年、手数料の切り替えを開始するという以前の試みが失敗に終わったことを受けて、米国で「この提案によってUNIがより厳密に精査される可能性が高まるのではないかという疑問を聞いている」と書いている。

“Regulators or private litigants could bring lawsuits against the DAO, and seek to hold UNI token holders liable.”

「規制当局や民間の訴訟当事者はDAOに対して訴訟を起こし、UNIトークン所有者の責任を追及する可能性がある。」

Indeed, the Securities and Exchange Commission last month signaled its intent to sue Uniswap Labs — the company that built the Uniswap protocol — for violating federal securities laws.

実際、証券取引委員会は先月、Uniswapプロトコルを構築した企業であるUniswap Labsを連邦証券法違反で告訴する意向を示した。

Among other things, the SEC alleged that UNI is an unregistered security, according to Uniswap Labs.

Uniswap Labs によると、とりわけ SEC は UNI が未登録証券であると主張した。

It was a significant escalation in the SEC's war against crypto, marking the first time the regulator turned its ire toward the developers of a major DeFi protocol.

これはSECの暗号通貨に対する戦争の大幅なエスカレーションであり、規制当局が初めて主要なDeFiプロトコルの開発者に怒りを向けたこととなった。

Additionally, some delegates are worried about tax implications of activating the fee switch, according to Hill.

さらに、ヒル氏によると、一部の参加者は料金切り替えの発動による税金への影響を懸念しているという。

Others simply dislike the proposal, afraid it could drive away liquidity providers, who currently earn all the revenue generated by the protocol.

他の人は、現在プロトコルによって生み出される収益のすべてを稼いでいる流動性プロバイダーを追い払う可能性があることを恐れて、この提案を単純に嫌っています。

Liquidity providers deposit their crypto in Uniswap to facilitate trading.

流動性プロバイダーは、取引を容易にするために暗号通貨を Uniswap に預けます。

“There’s still a lot of opinions that are floating around about how this should be done,” Hill said. “It’s one thing to talk about implementing and arguing over the infrastructure, but it’s a complete other thing to say, ‘Hey, let’s actually turn it on, finally.’”

「これをどのようにすべきかについては、依然として多くの意見が飛び交っている」とヒル氏は語った。 「インフラストラクチャの実装について話し合うことと、インフラストラクチャについて議論することは別の話ですが、『さあ、いよいよ実際に電源を入れてみましょう』と言うのはまったく別の話です。」

Aleks Gilbert is a DeFi Correspondent at DL News. Got a tip? Email him at aleks@dlnews.com

Aleks Gilbert は DL News の DeFi 特派員です。ヒントはありますか？ aleks@dlnews.com までメールを送信してください