Les membres d'Uniswap DAO voteront sur la proposition d'activer le changement de frais

Pendant des années, les partisans ont soutenu que l'activation du changement de frais serait une aubaine pour les investisseurs du jeton de gouvernance d'Uniswap, UNI, en créant un moyen pour eux de partager le succès d'Uniswap.

Uniswap DAO members will begin voting on a proposal on Friday that would bring the cooperative one step closer to turning on the so-called “fee switch.”

Les membres d'Uniswap DAO commenceront vendredi à voter sur une proposition qui rapprocherait la coopérative de l'activation de ce que l'on appelle le « changement de frais ».

For years, proponents have argued that turning on the fee switch would help investors of Uniswap’s governance token, UNI, by creating a way for them to share in Uniswap’s success.

Pendant des années, les partisans ont soutenu que l'activation du changement de frais aiderait les investisseurs du jeton de gouvernance d'Uniswap, UNI, en leur créant un moyen de partager le succès d'Uniswap.

Uniswap has collected more than $3.6 billion in fees since its launch almost five years ago.

Uniswap a collecté plus de 3,6 milliards de dollars de frais depuis son lancement il y a près de cinq ans.

“The presumption many have been making is, ‘Someday, this thing is going to get turned on, and I will get some revenue,’” Getty Hill, co-founder of GFX Labs, told DL News.

"Beaucoup de gens supposent qu'un jour, cette chose sera activée et que j'obtiendrai des revenus", a déclaré Getty Hill, co-fondateur de GFX Labs, à DL News.

“Otherwise, there hasn’t really been much of a reason to tokenise these things in the first place,” he said.

"Sinon, il n'y a pas vraiment de raison de symboliser ces choses en premier lieu", a-t-il déclaré.

GFX Labs is one of the largest participants in the Uniswap DAO, helping run the network.

GFX Labs est l'un des plus grands participants à Uniswap DAO, aidant à gérer le réseau.

Uniswap, the largest decentralised exchange on the Ethereum blockchain, processed more than $20 billion in trades over the past week, according to DefiLlama data. UNI jumped more than 20% on the announcement of Friday’s vote.

Uniswap, la plus grande bourse décentralisée de la blockchain Ethereum, a traité plus de 20 milliards de dollars de transactions au cours de la semaine dernière, selon les données de DefiLlama. UNI a bondi de plus de 20% à l'annonce du vote de vendredi.

But activation of the fee switch isn’t a done deal, according to Hill.

Mais l'activation du changement de frais n'est pas une affaire conclue, selon Hill.

“This is another vote in a series of many votes, and there needs to be some more votes until we actually get to a ta-da moment where revenue begins to flow,” Hill said.

"Il s'agit d'un autre vote dans une série de nombreux votes, et il faudra encore des votes jusqu'à ce que nous arrivions au moment où les revenus commenceront à affluer", a déclaré Hill.

UNI tokens grant membership in Uniswap DAO, the digital cooperative that manages the exchange, as well as the right to propose and vote on changes.

Les jetons UNI accordent l'adhésion à Uniswap DAO, la coopérative numérique qui gère l'échange, ainsi que le droit de proposer et de voter sur des changements.

The fee switch proposal would divert a portion of Uniswap's revenue to UNI token holders.

La proposition de changement de frais détournerait une partie des revenus d'Uniswap vers les détenteurs de jetons UNI.

The latest version of the proposal — and the first to have the backing of the Uniswap Foundation, a nonprofit tasked with supporting the protocol — is designed to accomplish something else, as well: boost otherwise lacklustre participation in the DAO.

La dernière version de la proposition – et la première à bénéficier du soutien de la Fondation Uniswap, une organisation à but non lucratif chargée de soutenir le protocole – est également conçue pour accomplir autre chose : stimuler une participation autrement terne au DAO.

Under the current fee switch proposal, only those who “delegate” their tokens for use in protocol governance will earn revenue via the fee switch. Delegation is when users loan the voting rights attached to their governance tokens, typically to subject matter experts. Token holders can also delegate to themselves.

Dans le cadre de la proposition actuelle de changement de frais, seuls ceux qui « délèguent » leurs jetons pour les utiliser dans la gouvernance du protocole gagneront des revenus via le changement de frais. La délégation se produit lorsque les utilisateurs prêtent les droits de vote attachés à leurs jetons de gouvernance, généralement à des experts en la matière. Les détenteurs de jetons peuvent également se déléguer.

“Free-riding and apathy remain existential risks to the Uniswap Protocol’s sustainability,” reads the February 23 proposal, authored by Uniswap Foundation governance lead Erin Koen. “Less than 10% of circulating UNI is used to vote on a given proposal.”

« Le parasitisme et l'apathie restent des risques existentiels pour la durabilité du protocole Uniswap », lit-on dans la proposition du 23 février, rédigée par Erin Koen, responsable de la gouvernance de la Fondation Uniswap. "Moins de 10% des UNI en circulation sont utilisés pour voter sur une proposition donnée."

Friday's vote “lays the groundwork for autonomous fee collection and distribution,” Koen wrote in Uniswap's governance forum. “Additional votes will be required to turn on fees in Uniswap V3 pools.”

Le vote de vendredi « jette les bases d'une collecte et d'une distribution autonomes des frais », a écrit Koen sur le forum de gouvernance d'Uniswap. "Des votes supplémentaires seront nécessaires pour activer les frais dans les pools Uniswap V3."

Koen didn't immediately return DL News' request for comment.

Koen n'a pas immédiatement répondu à la demande de commentaires de DL News.

That process might not conclude until the latter half of August, Hill said.

Ce processus pourrait ne pas se conclure avant la seconde moitié du mois d’août, a déclaré Hill.

And, while he's confident Friday's rather technical proposal will pass, he's less certain that later votes that actually activate the fee switch will garner enough support.

Et, même s'il est convaincu que la proposition plutôt technique de vendredi sera adoptée, il est moins certain que les votes ultérieurs qui activeront réellement le changement de frais recueilleront suffisamment de soutien.

“I’m optimistic, but I wouldn’t call it a certainty by any means,” he said.

"Je suis optimiste, mais je ne dirais en aucun cas que cela est une certitude", a-t-il déclaré.

That's because a regulatory cloud still hangs over the effort.

C'est parce qu'un nuage réglementaire plane encore sur cet effort.

“We have heard questions about whether the proposal could make it more likely that UNI is scrutinised more closely” in the US, the foundation wrote in 2022 in response to an earlier, failed effort to turn on the fee switch.

« Nous avons entendu des questions quant à savoir si la proposition pourrait rendre plus probable qu'UNI soit scrutée de plus près » aux États-Unis, a écrit la fondation en 2022 en réponse à une tentative antérieure, infructueuse, d'activer le changement de frais.

“Regulators or private litigants could bring lawsuits against the DAO, and seek to hold UNI token holders liable.”

"Les régulateurs ou les plaideurs privés pourraient intenter des poursuites contre le DAO et chercher à tenir pour responsables les détenteurs de jetons UNI."

Indeed, the Securities and Exchange Commission last month signaled its intent to sue Uniswap Labs — the company that built the Uniswap protocol — for violating federal securities laws.

En effet, la Securities and Exchange Commission a signalé le mois dernier son intention de poursuivre Uniswap Labs – la société qui a construit le protocole Uniswap – pour violation des lois fédérales sur les valeurs mobilières.

Among other things, the SEC alleged that UNI is an unregistered security, according to Uniswap Labs.

Entre autres choses, la SEC a allégué qu'UNI était un titre non enregistré, selon Uniswap Labs.

It was a significant escalation in the SEC's war against crypto, marking the first time the regulator turned its ire toward the developers of a major DeFi protocol.

Il s’agissait d’une escalade significative dans la guerre de la SEC contre la cryptographie, marquant la première fois que le régulateur tournait sa colère contre les développeurs d’un protocole DeFi majeur.

Additionally, some delegates are worried about tax implications of activating the fee switch, according to Hill.

De plus, certains délégués s'inquiètent des implications fiscales de l'activation du changement de frais, selon Hill.

Others simply dislike the proposal, afraid it could drive away liquidity providers, who currently earn all the revenue generated by the protocol.

D’autres n’aiment tout simplement pas la proposition, craignant qu’elle ne fasse fuir les fournisseurs de liquidité, qui gagnent actuellement tous les revenus générés par le protocole.

Liquidity providers deposit their crypto in Uniswap to facilitate trading.

Les fournisseurs de liquidité déposent leur crypto dans Uniswap pour faciliter les échanges.

“There’s still a lot of opinions that are floating around about how this should be done,” Hill said. “It’s one thing to talk about implementing and arguing over the infrastructure, but it’s a complete other thing to say, ‘Hey, let’s actually turn it on, finally.’”

"Il y a encore beaucoup d'opinions qui circulent sur la façon dont cela devrait être fait", a déclaré Hill. «C'est une chose de parler de mise en œuvre et de débattre sur l'infrastructure, mais c'en est une tout autre de dire: 'Hé, allumons-le enfin.'»

Aleks Gilbert is a DeFi Correspondent at DL News. Got a tip? Email him at aleks@dlnews.com

Aleks Gilbert est correspondant DeFi chez DL News. Vous avez un conseil ? Envoyez-lui un e-mail à aleks@dlnews.com