交換エコシステムの長期的なゲーム

2025年の暗号通貨市場は、重要な「構造ショック」特性を示しました

The cryptocurrency market in 2025 showed significant "structural shock" characteristics: Bitcoin remained highly volatile despite support from institutional funds, while smaller and mid-sized market cap assets generally faced pressure, and market liquidity was concentrated on the top assets. In this context, platform coins, serving as the core value carriers of the exchange ecosystems, furthered internal differentiation within the track. According to the latest data in April 2025, Gate.io platform coin GT rose to the 32nd place on the world crypto ranking in terms of market capitalization, with the quotation stabilizing above US$22, becoming one of the few platform coins to achieve "counter-cyclical growth." This phenomenon not only reflects the market's reassessment of the ecological value of GT but also unveils the deep-seated transformation of the exchange competition logic—from a simple competition for traffic to a competition for the efficiency of capturing ecological value.

2025年の暗号通貨市場は、重要な「構造的衝撃」特性を示しました。ビットコインは、制度的資金からの支援にもかかわらず、非常に不安定なままでしたが、より小さく、中規模の時価総額資産は一般に圧力に直面し、市場の流動性は最高の資産に集中していました。これに関連して、プラットフォームコインは、交換エコシステムのコアバリューキャリアとして機能し、トラック内の内部差別化を促進しました。 2025年4月の最新のデータによると、Gate.ioプラットフォームのコインGTは、時価総額の観点から世界の暗号ランキングの32位に上昇し、22米ドルを超える引用符を安定させ、「反周期的成長」を達成するための数少ないプラットフォームコインの1つになりました。この現象は、GTの生態学的価値に対する市場の再評価を反映しているだけでなく、交換競争ロジックの深いシートの変化を明らかにします。

As the industry leader, BNB's value support mainly comes from the scale effect of Binance's ecosystem; OKB relies on the technical iteration of OKX Chain; and GT's strong performance is rooted in the "trinity" value system built by Gate.io: deflation-driven, scenario-penetrating, and strategic foresight.

業界のリーダーとして、BNBのバリューサポートは、主にBinanceのエコシステムのスケール効果に由来しています。 OKBは、OKXチェーンの技術的な反復に依存しています。そして、GTの強力なパフォーマンスは、gate.io：deflation駆動型、シナリオ貫通、および戦略的予測によって構築された「三位一体」値システムに根ざしています。

Compared to the market performance of mainstream exchange tokens, GT's "low-key rise" is particularly noteworthy. As of April 2025, its circulating market capitalization has surpassed many traditional financial derivative tokens, and among the top 50 cryptocurrencies in the world, GT is the only exchange token that has achieved simultaneous growth in "trading volume, number of users, and destruction volume" for three consecutive quarters.

主流の交換トークンの市場パフォーマンスと比較して、GTの「低キー上昇」は特に注目に値します。 2025年4月の時点で、その循環市場資本は多くの伝統的な金融デリバティブトークンを上回り、世界の上位50の暗号通貨の中で、GTは3つの連続した4分の1の「取引量、ユーザー数、および破壊量」で同時に成長した唯一の交換トークンです。

The value performance of platform coins essentially reflects the comprehensive competitiveness of the exchange. From the data of the increase in the past 180 days, GT's increase of 148.29% is far greater than BNB's (3.32%) and OKB's (29.17%). This difference in performance reveals three core trends:

プラットフォームコインの価値パフォーマンスは、本質的に交換の包括的な競争力を反映しています。過去180日間の増加のデータから、GTの148.29％の増加は、BNB（3.32％）およびOKB（29.17％）よりもはるかに大きいです。このパフォーマンスの違いは、3つのコアトレンドを明らかにします。

* Difference in growth momentum: The growth of leading platform coins (such as BNB) tends to be flat due to the high maturity of the ecosystem; while GT, relying on Gate.io's "high-growth ecosystem", is still in an accelerated period of value release.

*成長運動量の違い：主要なプラットフォームコイン（BNBなど）の成長は、生態系の成熟度が高いため、フラットになる傾向があります。一方、Gate.ioの「高成長エコシステム」に依存している間、価値リリースの加速期間にあります。

* Comparison of deflation efficiency: As of Q1 2025, the cumulative destruction of GT has reached 177 million (accounting for about 60% of the total), which is much higher than the average annual destruction ratio of most platform coins (usually less than 20%). This "unexpected deflation" directly pushed up the scarcity premium of GT.

*デフレ効率の比較：2025年第1四半期の時点で、GTの累積破壊は1億7700万人（合計の約60％を占める）に達しました。これは、ほとんどのプラットフォームコインの平均年間破壊比（通常は20％未満）よりもはるかに高くなっています。この「予期しないデフレ」は、GTの希少性プレミアムを直接押し上げました。

* User growth dividend: Gate.io's user base has exceeded 22 million (a 234% increase in 2024), and its transaction volume has reached US$3.8 trillion (annual growth of 120%). Its growth rate is significantly higher than the industry average, providing continuous support for GT's demand side.

*ユーザーの成長配当：Gate.ioのユーザーベースは2200万を超えており（2024年の234％の増加）、その取引量は3.8兆米ドル（年間成長率120％）に達しました。その成長率は業界平均よりも大幅に高く、GTの需要側の継続的なサポートを提供しています。

It is worth noting that GT's market capitalization/trading volume ratio is significantly lower than that of leading platform coins such as BNB, which means that there is still a lot of room for its valuation to be repaired - if Gate.io maintains its current growth momentum, GT's market capitalization benchmarking potential may be further released.

GTの時価総額/取引量の比率は、BNBなどの主要なプラットフォームコインよりも大幅に低いことに注意してください。つまり、評価を修復する余地がまだたくさんあります。

In the platform coin track, GT, BNB and OKB present completely different development paths. As the industry leader, BNB's value support mainly comes from the scale effect of Binance's ecosystem; OKB relies on the technical iteration of OKX Chain. GT's strong performance is rooted in the "trinity" value system built by Gate.io: deflation-driven, scenario-penetrating, and strategic foresight.

プラットフォームコイントラックでは、GT、BNB、およびOKBがまったく異なる開発パスを示しています。業界のリーダーとして、BNBのバリューサポートは、主にBinanceのエコシステムのスケール効果に由来しています。 OKBは、OKXチェーンの技術的な反復に依存しています。 GTの強力なパフォーマンスは、gate.io：deflation駆動型、シナリオ貫通、戦略的予測によって構築された「三位一体」値システムに根ざしています。

1. Deflation model: from "passive destruction" to "active value management"

1。デフレモデル：「パッシブ破壊」から「アクティブバリューマネジメント」まで

GT adopts a dual-track mechanism of "profit repurchase + targeted destruction":

GTは、「利益買戻し +ターゲット破壊」のデュアルトラックメカニズムを採用しています。

* Rigid deflation: 20% of the platform's net profit in Q1 2025 will be used for GT repurchase and destruction, and the circulation is expected to be reduced by more than 12 million tokens by the year's end;

*剛性デフレ：2025年第1四半期のプラットフォームの純利益の20％は、GT買戻しと破壊に使用され、循環は年末までに1200万トークン以上削減されると予想されます。

* Scenario consumption: As the native token of Gate Chain, GT is continuously consumed in scenarios such as DeFi and NFT cross-chain, further reducing the circulation volume.

*シナリオの消費：ゲートチェーンのネイティブトークンとして、GTはDefiやNFTクロスチェーンなどのシナリオで継続的に消費され、循環量をさらに減らします。

In comparison, the deflation design of most platform coins relies solely on transaction fee deductions, lacks diversified consumption scenarios, and limits long-term deflation efficiency.

それに比べて、ほとんどのプラットフォームコインのデフレーション設計は、取引手数料の控除のみに依存しており、消費シナリオの多様化がなく、長期のデフレ効率を制限します。

2. Strategic layout: Dual drive of compliance and globalization

2。戦略的レイアウト：コンプライアンスとグローバリゼーションのデュアルドライブ

The strategic focus of Gate.io in 2025 is clearly on two points: compliance and globalization. It has obtained the EU MiCA license and the Middle East VASP principle approval, with a reserve ratio of

2025年のgate.ioの戦略的焦点は、明らかにコンプライアンスとグローバリゼーションの2つのポイントにあります。 EU MICAライセンスと中東VASP原則の承認を取得し、予備の比率で