ビットコインへの主権投資は加速しています - 常に最も直接的な方法ではありません

新しいレポートでは、Standard Chartered Bankは、戦略（以前のマイクロ戦略）を介した間接的なエクスポージャーが政府機関の間で静かに増加していると述べています。

Standard Chartered says SEC 13F filings support Bitcoin reaching $500,000.

Standard Charteredによると、SEC 13Fファイリングはビットコインが500,000ドルに達することをサポートしています。

The latest 13F data from the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) supports a possible rise in Bitcoin (BTC) to $500,000 by end-2028, Standard Chartered says.

米国証券取引委員会（SEC）の最新の13Fデータは、2028年の終わりまでにビットコイン（BTC）の増加の可能性を500,000ドルに支持しています、とStandard Charteredは言います。

While direct bitcoin ETF buying slowed—with Wisconsin’s state fund exiting its entire 3,400 BTC-equivalent IBIT position—government-linked purchases of Strategy (formerly MicroStrategy) shares were on the rise, the bank noted.

直接的なビットコインETFの購入は減速しましたが、ウィスコンシン州の州基金は3,400のBTC同等のIBITポジションを除外しましたが、戦略（以前のマイクロ戦略）の株式（以前のマイクロ戦略）の株式が増加していたと銀行は述べています。

Abu Dhabi’s Mubadala upped its IBIT exposure to 5,000 BTC equivalent, but the bigger story is elsewhere, says Geoff Kendrick, Standard Chartered’s global head of digital assets research.

アブダビのムバダラは、IBITエクスポージャーを5,000 BTCに相当するものに増やしましたが、より大きなストーリーは他の場所にあります、とStandard Charteredのグローバルなデジタル資産研究所であるGeoff Kendrick氏は言います。

“We believe that in some cases, MSTR holdings by government entities reflect a desire to gain Bitcoin exposure where local regulations do not allow direct BTC holdings,” he said.

「場合によっては、政府機関によるMSTR保有は、現地の規制が直接BTC保有を許可しないビットコインの露出を獲得したいという願望を反映していると考えています」と彼は言いました。

France and Saudi Arabia took first-time MSTR positions in Q1. Meanwhile, Norway’s Government Pension Fund, the Swiss National Bank, and South Korea’s public funds each added exposure equivalent to 700 BTC. U.S. retirement funds in states like California and New York added a combined 1,000 BTC equivalent via MSTR.

フランスとサウジアラビアは第1四半期に初めてMSTRポジションを獲得しました。一方、ノルウェーの政府年金基金、スイス国立銀行、および韓国の公的資金は、それぞれ700 BTCに相当するエクスポージャーを追加しました。カリフォルニアやニューヨークなどの州の米国退職基金は、MSTRを介して合計1,000 BTCに相当するものを追加しました。

Kendrick called the trend “very encouraging.”

ケンドリックはこのトレンドを「非常に励みに」と呼びました。

“The quarterly 13F data is the best test of our thesis that BTC will attract new institutional buyer types as the market matures, helping the price reach our USD 500,000 level,” he said. “When institutions buy Bitcoin, prices tend to rise.”

「四半期ごとの13Fデータは、BTCが市場が成熟するにつれて新しい機関のバイヤータイプを引き付けるという論文の最良のテストであり、価格が500,000米ドルのレベルに達するのに役立ちます」と彼は言いました。 「機関がビットコインを購入すると、価格が上昇する傾向があります。」

This isn’t Kendrick’s first bullish call. Last month, he admitted his prior $120K forecast for Q2 2025 was “too low,” citing surging inflows into U.S. spot BTC ETFs—totaling $5.3 billion over just three weeks. At the time, Kendrick revised his 2025 year-end target to $200,000.

これはケンドリックの最初の強気の呼びかけではありません。先月、彼は2025年第2四半期の以前の12万ドルの予測が「低すぎる」ことを認め、US Spot BTC ETFへの流入を挙げて、わずか3週間で53億ドルを奪います。当時、ケンドリックは2025年の年末の目標を200,000ドルに修正しました。

Standard Chartered’s latest analysis shows that Bitcoin’s role in institutional portfolios is maturing beyond tech volatility correlation—now increasingly seen as a macro hedge. “It is now all about flows,” Kendrick said. “And flows are coming in many forms.”

Standard Charteredの最新の分析は、制度的ポートフォリオにおけるビットコインの役割が、技術のボラティリティ相関を超えて成熟していることを示しています。 「今では流れについてです」とケンドリックは言いました。 「そして、フローは多くの形で来ています。」