L'investissement souverain dans le bitcoin s'accélère - tout simplement pas toujours de la manière la plus directe

Dans un nouveau rapport, Standard Chartered Bank affirme que l'exposition indirecte via la stratégie (anciennement Microstrategy) augmente discrètement parmi les entités gouvernementales

Standard Chartered says SEC 13F filings support Bitcoin reaching $500,000.

Standard Chartered indique que les documents SEC 13F soutiennent Bitcoin atteignant 500 000 $.

The latest 13F data from the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) supports a possible rise in Bitcoin (BTC) to $500,000 by end-2028, Standard Chartered says.

Les dernières données 13F de la US Securities and Exchange Commission (SEC) soutiennent une augmentation possible de Bitcoin (BTC) à 500 000 $ d'ici fin 2028, a déclaré Standard Chartered.

While direct bitcoin ETF buying slowed—with Wisconsin’s state fund exiting its entire 3,400 BTC-equivalent IBIT position—government-linked purchases of Strategy (formerly MicroStrategy) shares were on the rise, the bank noted.

Alors que les achats directs du Bitcoin ETF ont ralenti - avec le fonds d'État du Wisconsin qui sortant de sa position IBIT équivalente à 3 400 BTC - les achats de stratégie liés au gouvernement (anciennement Microstrategy) étaient en hausse, a noté la banque.

Abu Dhabi’s Mubadala upped its IBIT exposure to 5,000 BTC equivalent, but the bigger story is elsewhere, says Geoff Kendrick, Standard Chartered’s global head of digital assets research.

La Mubadala d'Abu Dhabi a augmenté son exposition Ibit à 5 000 BTC équivalent, mais la plus grande histoire est ailleurs, explique Geoff Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques de Standard Chartered.

“We believe that in some cases, MSTR holdings by government entities reflect a desire to gain Bitcoin exposure where local regulations do not allow direct BTC holdings,” he said.

"Nous pensons que dans certains cas, les avoirs du MSTR par les entités gouvernementales reflètent le désir de gagner une exposition au bitcoin lorsque les réglementations locales ne permettent pas les avoirs directs de la BTC", a-t-il déclaré.

France and Saudi Arabia took first-time MSTR positions in Q1. Meanwhile, Norway’s Government Pension Fund, the Swiss National Bank, and South Korea’s public funds each added exposure equivalent to 700 BTC. U.S. retirement funds in states like California and New York added a combined 1,000 BTC equivalent via MSTR.

La France et l'Arabie saoudite ont remporté la première position du MSTR au premier trimestre. Pendant ce temps, la Norvège du gouvernement de retraite, la Banque nationale suisse et les fonds publics de la Corée du Sud ont chacun ajouté une exposition équivalente à 700 BTC. Les fonds de retraite américains dans des États comme la Californie et New York ont ​​ajouté un équivalent combiné de 1 000 BTC via MSTR.

Kendrick called the trend “very encouraging.”

Kendrick a qualifié la tendance de «très encourageante».

“The quarterly 13F data is the best test of our thesis that BTC will attract new institutional buyer types as the market matures, helping the price reach our USD 500,000 level,” he said. “When institutions buy Bitcoin, prices tend to rise.”

"Les données trimestrielles 13F sont le meilleur test de notre thèse que BTC attirera de nouveaux types d'acheteurs institutionnels à mesure que le marché mûrit, aidant le prix à atteindre notre niveau de 500 000 USD", a-t-il déclaré. «Lorsque les institutions achètent du bitcoin, les prix ont tendance à augmenter.»

This isn’t Kendrick’s first bullish call. Last month, he admitted his prior $120K forecast for Q2 2025 was “too low,” citing surging inflows into U.S. spot BTC ETFs—totaling $5.3 billion over just three weeks. At the time, Kendrick revised his 2025 year-end target to $200,000.

Ce n'est pas le premier appel haussier de Kendrick. Le mois dernier, il a admis que ses prévisions antérieures de 120 000 $ pour le T2 2025 étaient «trop faibles», citant des entrées qui augmentent dans les ETF de BTC et 5,3 milliards de dollars en seulement trois semaines. À l'époque, Kendrick a révisé son objectif de fin d'année en 2025 à 200 000 $.

Standard Chartered’s latest analysis shows that Bitcoin’s role in institutional portfolios is maturing beyond tech volatility correlation—now increasingly seen as a macro hedge. “It is now all about flows,” Kendrick said. “And flows are coming in many forms.”

La dernière analyse de Standard Chartered montre que le rôle de Bitcoin dans les portefeuilles institutionnels mûrit au-delà de la corrélation de la volatilité technologique - maintenant de plus en plus considérée comme une haie macro. "Il s'agit maintenant de flux", a déclaré Kendrick. "Et les flux se présentent sous de nombreuses formes."