SBI Holdingsは、米国Fintechが株式をリストするまで、Ripple Labsの長年の利害関係をバランスシートから維持します。

SBI Holdingsは株主に、コングロマリットのRipple Labsの長年の利害関係はバランスシートのままであると株主に語った。

SBI Holdings has told shareholders that its long-standing stake in Ripple Labs will remain off the conglomerate’s balance sheet until the US fintech either lists its shares or undergoes a comparable third-party appraisal, leaving what management calls “an enormous amount of unrealized profit” unrecognised for now.

SBI Holdingsは、Ripple Labsの長年の持分は、米国のFintechが株式をリストするか、同等の第三者評価を受けるまで、コングロマリットのバランスシートから離れていると株主に語り、経営陣が「膨大な量の非現実的な利益」と呼んでいるものを残しています。

The disclosure appears in the group’s fiscal-year 2024 results deck (FY ended 31 March 2025), presented on 9 May. Consolidated revenue reached ¥1.443 trillion ($9.39 billion), up 19.3% year-on-year, while profit before tax almost doubled to ¥282.3 billion ($1.83 billion), driven by outsized contributions from private-equity revaluations and a buoyant crypto-asset arm.

この開示は、5月9日に発表されたグループの2024年度の結果デッキ（2025年3月31日に終了）に掲載されています。連結収益は、前年比19.3％増加した1.443兆円（939億ドル）に達しましたが、税の前の利益は、私的財産の回復と浮気者の泣き声のアセットアームからの大規模な貢献により、ほぼ2倍に2倍になりました。

SBI’s Stake in Ripple

RippleのSBIの利害関係

Within the private-equity segment, a slide devoted to unlisted holdings spells out the accounting treatment for Ripple: “About the shares of Ripple Lab Inc. in the US held by the SBI Group as unlisted shares, the value of XRP held in escrow by Ripple Lab Inc. will not be included in the corporate value until a clear valuation is determined through an IPO or other means.”

プライベートエクイティセグメント内で、非公開のホールディングスに専念するスライドは、リップルの会計扱いを綴ります。

That valuation reserve matters. During the same presentation, executives reminded investors that SBI first backed Ripple more than a decade ago and “now [has] a little less than 10 percent of the equity stake of Ripple.” Citing Ripple’s current escrow and circulating supply, management estimated the notional market capitalization of XRP at “about ¥20 trillion ($130 billion)”, before adding that the balance of tokens under escrow “is still under lock-up.”

その評価予備は重要です。同じプレゼンテーションの間に、経営幹部は投資家に、SBIが10年以上前にリップルを最初に支持し、「今ではRippleの資本利害関係の10％未満を持っている」ことを思い出させました。 Rippleの現在のエスクローと循環供給を引用して、経営陣はXRPの概念的な時価総額を「約20兆円（1300億ドル）」と推定し、その後、エスクローのトークンのバランスは「まだロックアップされている」と付け加えました。

In an extended Q&A captured and transcribed by commentator Crypto Eri, SBI’s leadership elaborated on why those gains remain off the books: “The value of XRP held in escrow by Ripple Lab will not be included in the corporate value until a clear valuation is determined through an IPO or other means. If it is included, the profit will surge and will be an extraordinary amount.”

コメンテーターのCrypto Eriによって捕獲および転写された拡張されたQ＆Aで、SBIのリーダーシップは、これらの利益が本から外れたままである理由について詳しく説明しました。

“Ever since Mr. Trump was inaugurated, the US has been putting a lot of emphasis on the crypto asset market, which we are grateful for… If listed, the unrealized profits are going to be unlocked, and I’m sure that it will easily exceed one trillion yen ($6.5 billion).”

「トランプ氏が就任して以来、米国は暗号資産市場に多くの重点を置いてきました。これに感謝しています。リストされている場合、未実現の利益はロック解除されます。

The timing of any liquidity event for Ripple has been a perennial question in Tokyo. For years SBI’s chief executive, Yoshitaka Kitao, has said he expects Ripple to go public once its legal overhang with the US Securities and Exchange Commission is resolved.

Rippleの流動性イベントのタイミングは、東京での永続的な問題でした。長年にわたり、SBIの最高経営責任者であるヨシタカ・キタオは、米国証券取引委員会との法的な張り出しが解決されると、Rippleが公開されると予想していると述べています。

That overhang receded only last week: on 8 May the SEC announced a settlement agreement that paves the width to conclude its 2020 enforcement action against Ripple and two executives, subject to court approval. Although the deal stops short of providing a formal valuation, it removes a regulatory obstacle that had complicated IPO planning.

そのオーバーハングは先週のみ後退しました。5月8日、SECは、裁判所の承認を条件として、Rippleと2人の幹部に対する2020年の執行措置を締結する幅を開く幅を発表しました。この取引は正式な評価を提供することは止まりませんが、複雑なIPO計画を備えた規制障害を削除します。

SBI’s Crypto-asset Business recorded revenue of ¥80.8 billion ($526 million) and profit before tax of ¥21.2 billion ($138 million), a jump of 151.8% from the prior year, buoyed by market-maker B2C2 and a larger retail customer base at SBI VC Trade. Management framed those results as early evidence of “explosive growth potential” once Ripple’s equity re-rating is realised.

SBIのCrypto-Asset事業は、収益を808億円（5億2,600万ドル）と212億円（1億3,800万ドル）の税引前利益、前年から151.8％のジャンプ、SBI VC取引の大規模な小売顧客ベースによって支持されました。経営陣は、Rippleの公平性の再評価が実現した後、「爆発的な成長の可能性」の初期の証拠としてこれらの結果を組み立てました。

SBI’s total assets under management have already crossed the ¥10 trillion ($65 billion) threshold; the group reiterated a goal of doubling that figure to ¥20 trillion ($130 billion) by the end of FY 2027. A Ripple listing could help fund that expansion while transforming the private-equity portfolio’s risk profile, the presentation suggested.

SBIの管理資産の総資産は、すでに10兆円（650億ドル）のしきい値を超えています。このグループは、2027年度の終わりまでにその数値を2兆円（1,300億ドル）に倍増するという目標を繰り返しました。

For now, the conglomerate is prepared to wait. “There aren’t as many people who understand our operations,” one executive conceded in the shareholder session, adding that even internally “employees do not understand our entire business.” Once Ripple’s valuation ceases to be “hidden in plain sight,” SBI believes, the resulting windfall will speak for itself.

とりあえず、コングロマリットは待つ準備ができています。 「私たちの事業を理解している人はそれほど多くありません」と、ある幹部は株主セッションで認め、「従業員は私たちのビジネス全体を理解していない」と付け加えました。 Rippleの評価が「視線に隠されている」ことをやめると、SBIは、結果として生じるwindfallはそれ自体を語るだろうと考えています。

At press time, XRP traded at $2.45.

プレス時に、XRPは2.45ドルで取引されました。