Polkadot's PUSD：地平線上の新しいStablecoin？

Polkadotは、ドットバックされたStablecoinであるPUSDを発売するための準備を進めています。しかし、それは過去のStablecoinベンチャーの落とし穴を避けることができますか？

Polkadot's pUSD: A New Stablecoin on the Horizon?

Polkadot's PUSD：地平線上の新しいStablecoin？

Polkadot is diving deeper into the DeFi world with its upcoming pUSD stablecoin, aiming to boost liquidity and cut reliance on the usual suspects like USDT and USDC. But with a history of stablecoin stumbles in the ecosystem, can pUSD truly deliver?

Polkadotは、今後のPUSD StablecoinでDefiの世界に深く潜り込み、USDTやUSDCなどの通常の容疑者への流動性を高め、信頼を削減することを目指しています。しかし、生態系にstable岩がつまずく歴史があるので、PUSDは本当に提供できますか？

The Promise of pUSD

PUSDの約束

The Polkadot community is buzzing about pUSD, positioning it as a key to unlocking the network's DeFi potential. The idea? A stablecoin fully backed by DOT, operating on the Asset Hub, and leveraging the Honzon protocol. The goal is to allow users to borrow against their DOT holdings without having to sell them.

PolkadotコミュニティはPUSDについて話題になっており、ネットワークのDefiの可能性を解き放つための鍵として配置しています。アイデア？ドットで完全に裏打ちされ、資産ハブを操作し、Honzonプロトコルを活用したStablecoin。目標は、ユーザーがドットホールディングを販売することなく借りることを許可することです。

The Ghost of aUSD

AUSDの幽霊

Here's where things get interesting. The Honzon protocol was previously used by Acala, the issuer of aUSD, a stablecoin that didn't exactly go as planned. This has stirred up some apprehension. Can pUSD avoid the same fate? Some community members worry about repeating past mistakes, particularly regarding the Honzon framework. There are calls for Polkadot to distance itself from the Acala team this time around. As one community member put it, Acala’s stablecoin launch was a complete disaster that killed trust in the team.

これが物事が面白くなるところです。 Honzonプロトコルは、以前はAUSDの発行者であるAcalaによって使用されていました。これはいくつかの不安をかき立てました。 PUSDは同じ運命を避けることができますか？一部のコミュニティメンバーは、特にHonzonフレームワークに関して、過去の過ちを繰り返すことを心配しています。今回はポルカドットがAcalaチームから距離を置くよう呼びかけています。 1人のコミュニティメンバーが言ったように、AcalaのStablecoinの打ち上げは、チームへの信頼を殺した完全な災害でした。

DOT-Backed: A Double-Edged Sword?

ドットバック：両刃の剣？

Another point of contention? pUSD's sole reliance on DOT as collateral. While over-collateralization offers a safety net, some fear this could trigger liquidation cascades and add selling pressure on DOT. Remember MakerDAO's DAI? It started with ETH-only collateral but eventually diversified. A user on X pointed out the infamous DAI depeg in 2020, which forced MakerDAO to diversify its collateral.

もう一つの競合点？担保としてのDOTへのPUSDの唯一の依存。過剰な協力化はセーフティネットを提供しますが、これが清算カスケードを引き起こし、DOTに販売圧力を加える可能性がある恐れがあります。 MakerdaoのDaiを覚えていますか？それはETHのみの担保で始まりましたが、最終的に多様化しました。 Xのユーザーは、2020年に悪名高いDai Depegを指摘し、Makerdaoにその担保を多様化させました。

A Native Solution or a Repeat Offense?

ネイティブソリューションまたは繰り返し攻撃？

Some argue that Polkadot should be leveraging its unique strengths instead of rehashing a standard EVM model. Alternatives like HOLLAR, built on the Hydration runtime, are already in the ecosystem. These native solutions might offer a more secure and stable path forward.

ポルカドットは、標準のEVMモデルを再ハッシュする代わりに、その独自の強みを活用するべきだと主張する人もいます。 Hollarのような代替品は、水分補給ランタイムに基づいて構築されており、すでに生態系にあります。これらのネイティブソリューションは、より安全で安定したパスを提供する可能性があります。

Community Sentiment and Strategic Importance

コミュニティの感情と戦略的重要性

Despite the concerns, the pUSD proposal has garnered significant community backing. Gavin Wood himself has called a native DOT-backed stablecoin strategically essential, emphasizing the need to reduce dependence on external stablecoins and boost on-chain financial tools. The community vote is nearing the approval threshold, signaling strong alignment among stakeholders.

懸念にもかかわらず、PUSDの提案は重要なコミュニティの支援を集めています。 Gavin Wood自身は、ネイティブのドットバックされたStablecoinを戦略的に必須と呼び、外部のスタブコインへの依存を減らし、チェーン上の金融ツールを後押しする必要性を強調しました。コミュニティの投票は承認のしきい値に近づいており、利害関係者の間で強い整合性を示しています。

The Bigger Picture

全体像

Polkadot's move towards pUSD mirrors a broader industry trend: chains are launching native stablecoins to build internal economies and mitigate third-party risk. With less than $100 million in stablecoin liquidity, Polkadot's DeFi growth has been hampered. pUSD could be the catalyst to change that, attracting traders and developers alike.

PUSDへのポルカドットの動きは、より広範な業界の傾向を反映しています。チェーンは、内部経済を構築し、サードパーティのリスクを緩和するためにネイティブのスタブコインを発射しています。 Stablecoinの流動性が1億ドル未満で、PolkadotのDefiの成長が妨げられています。 PUSDは、それを変える触媒になる可能性があり、トレーダーと開発者を同様に引き付けます。

Final Thoughts

最終的な考え

pUSD represents a significant step for Polkadot, but it's not without its challenges. Overcoming the ghost of aUSD and addressing concerns about DOT-only collateral will be crucial. If Polkadot can navigate these hurdles, pUSD could indeed unlock the network's DeFi potential. Otherwise, it risks becoming another cautionary tale in the volatile world of crypto. Only time will tell if pUSD will be a game-changer or just another flash in the pan. Either way, it's going to be fun to watch!

PUSDはポルカドットにとって重要なステップを表していますが、課題がないわけではありません。 AUSDの幽霊を克服し、DOTのみの担保に関する懸念に対処することが非常に重要です。 Polkadotがこれらのハードルをナビゲートできる場合、PUSDは実際にネットワークの不当な可能性を解き放つことができます。そうでなければ、暗号の不安定な世界で別の注意物質になる危険があります。 PUSDがゲームチェンジャーであるか、パンの別のフラッシュになるかどうかは時間のみがわかります。いずれにせよ、見るのは楽しいでしょう！