オプションでビットコインETFをナビゲートする：Calamosの戦略は説明しました

Calamos InvestmentsがビットコインETF内のオプション戦略を利用している方法を探り、投資家に揮発性暗号市場での潜在的な潜在的な利点の両方を提供します。

Navigating Bitcoin ETFs with Options: Calamos' Strategy Explained

オプションでビットコインETFをナビゲートする：Calamosの戦略は説明しました

Bitcoin ETFs have taken Wall Street by storm, and Calamos Investments is carving out a unique niche. By employing options strategies, they're aiming to offer investors a blend of downside protection and upside potential in the often-turbulent world of crypto.

ビットコインETFはウォールストリートを席巻しており、Calamos Investmentsはユニークなニッチを切り開いています。オプション戦略を採用することにより、彼らは、しばしば乱暴な暗号の世界で、投資家にマイナスサイドの保護と逆さまの可能性を融合させることを目指しています。

Calamos' Approach: Laddered Bitcoin ETFs and Options

Calamosのアプローチ：はしごETFとオプション

Calamos Investments, managing over $40 billion in assets, has recently filed for a “laddered” Bitcoin ETF, signaling a move towards more cautious crypto investment products. This approach acknowledges Bitcoin's inherent volatility, which Fidelity analysis suggests can be three to four times greater than major equity indexes. Calamos' strategy involves using options contracts tied to the performance of several leading Bitcoin ETFs, including those from BlackRock, Grayscale, Bitwise, Fidelity, and ARK 21Shares.

400億ドル以上の資産を管理するCalamos Investmentsは、最近、「はしご」ビットコインETFを申請し、より慎重な暗号投資製品への動きを示しています。このアプローチは、ビットコインの固有のボラティリティを認めています。これは、フィデリティ分析が主要な株式インデックスの3〜4倍になる可能性があることを示唆しています。 Calamosの戦略には、BlackRock、Grayscale、BitWise、Fidelity、Ark 21シェアなど、いくつかの主要なビットコインETFのパフォーマンスに関連するオプション契約を使用することが含まれます。

Options, in essence, provide the holder with the right, but not the obligation, to buy or sell an asset at a predetermined price within a specific timeframe. They're a common tool for managing risk and hedging against potential losses. Calamos is using these instruments to target downside protection, specifically aiming to shield investors from losses exceeding 20%.

オプションは、本質的に、特定の時間枠内で所定の価格で資産を売買するという権利を保有者に提供しますが、義務ではありません。それらは、潜在的な損失に対するリスクを管理し、ヘッジするための一般的なツールです。 Calamosはこれらの機器を使用して、投資家を20％を超える損失から保護することを目的としています。

In July 2025, Calamos launched three new Bitcoin Structured Alt Protection ETFs: CBOY, CBXY, and CBTY. Each offers a distinct level of downside protection and upside cap, catering to different risk appetites. For instance, CBOY provides 100% downside protection with a 10% upside cap, while CBTY offers 80% protection with a more aggressive 41.05% cap.

2025年7月、Calamosは、CBOY、CBXY、CBTYの3つの新しいビットコイン構造のALT保護ETFを発売しました。それぞれが、異なるリスク選好度に応じて、明確なレベルのダウンサイド保護とアップサイドキャップを提供します。たとえば、CBOYは10％のアップサイドキャップで100％のダウンサイド保護を提供しますが、CBTYはより積極的な41.05％キャップで80％の保護を提供します。

How It Works: A Closer Look

それがどのように機能するか：よく見てください

The Calamos ETF doesn't directly hold Bitcoin. Instead, it invests in options linked to the CBOE Bitcoin US ETF Index. Calamos states that if the price of Bitcoin declines by more than 20% over a target period, the ETF is designed to limit the investor's loss to only 20%. In addition to options, the fund can allocate investments to cash and U.S. Treasuries, depending on the portfolio management strategy used.

Calamos ETFはビットコインを直接保持しません。代わりに、Cboe Bitcoin US ETFインデックスにリンクされたオプションに投資します。 Calamosは、ビットコインの価格が目標期間で20％以上低下した場合、ETFは投資家の損失を20％に限定するように設計されていると述べています。オプションに加えて、ファンドは、使用されるポートフォリオ管理戦略に応じて、投資を現金および米国財務省に割り当てることができます。

Bitcoin ETF Landscape: A Quick Recap

ビットコインETFランドスケープ：簡単な要約

Bitcoin ETFs, approved in January 2024, have enjoyed a successful debut. As of recent data, these instruments have seen a cumulative net inflow of over $53 billion, with total net assets reaching $150 billion, representing a significant portion of the overall Bitcoin market cap. BlackRock alone holds a substantial amount of Bitcoin to back their ETF.

2024年1月に承認されたビットコインETFは、デビューを成功させました。最近のデータの時点で、これらの機器は530億ドルを超える累積純流入を見ており、純資産総資産は1,500億ドルに達し、ビットコインの時価総額の大部分を占めています。 BlackRockだけで、ETFを裏付けるためにかなりの量のビットコインを保持しています。

Institutional Interest and Market Dynamics

制度的関心と市場のダイナミクス

The consistent inflows into Bitcoin ETFs suggest growing institutional adoption of Bitcoin. BlackRock's IBIT has been a major driver of these inflows. While some funds have experienced outflows, the overall trend indicates sustained interest from institutional investors and corporate treasuries.

ビットコインETFへの一貫した流入は、ビットコインの制度的採用の拡大を示唆しています。 BlackRockのIBITは、これらの流入の主要な要因です。一部の資金は流出を経験していますが、全体的な傾向は、機関投資家や企業財務省からの持続的な関心を示しています。

My Take: A Smart Move for Risk-Averse Investors

私の見解：リスク回避投資家のための賢明な動き

The Calamos strategy appears to be a well-considered approach for investors who are intrigued by Bitcoin but wary of its notorious price swings. By incorporating options, Calamos is essentially building a safety net, offering a degree of peace of mind that traditional Bitcoin investments lack. The varying levels of protection and upside potential across their ETF offerings also provide flexibility for investors to choose a product that aligns with their risk tolerance. It’s not a get-rich-quick scheme, but it’s a potentially sound way to dip your toes into the crypto waters without the fear of getting swept away by a tidal wave of volatility.

Calamos戦略は、ビットコインに興味をそそられているが、その悪名高い価格変動に注意している投資家にとって、よく考えられているアプローチのようです。オプションを組み込むことにより、Calamosは本質的にセーフティネットを構築し、従来のビットコイン投資に欠けているある程度の安心を提供しています。 ETFの提供全体にわたるさまざまなレベルの保護とアップサイドの可能性は、投資家がリスク許容度に合わせた製品を選択できる柔軟性を提供します。それは豊富なQuickスキームではありませんが、極めての波に吹き飛ばされることを恐れることなく、つま先を暗号の海に浸すための潜在的に健全な方法です。

Wrapping Up

まとめます

So, there you have it. Calamos is trying to bring a little Wall Street sophistication to the wild west of Bitcoin. Whether it's the right move for you depends on your investment goals and risk appetite. But one thing's for sure: it's an interesting development in the ever-evolving world of crypto investing. Who knows, maybe this is the beginning of a whole new era of “protected” crypto products. Now, if you'll excuse me, I'm off to research the best options strategy for my dogecoin holdings… just kidding! (Mostly.)

それで、あなたはそれを持っています。カラモスは、ビットコインの野生の西に洗練された小さな街路を洗練しようとしています。それがあなたにとって正しい動きであるかどうかは、あなたの投資目標とリスク選好によって異なります。しかし、1つのことは確かなことです。それは、継続的に進化し続ける暗号投資の世界における興味深い発展です。おそらく、これは「保護された」暗号製品のまったく新しい時代の始まりです。さて、あなたが私を失望させるならば、私は私のDogecoin Holdingsのための最良のオプション戦略を研究するために出発します...冗談です！ （たいてい。）