Messariの新しい比較研究は、XRP台帳に対してチェーンリンクをピッチします

Messariの新しい比較研究では、Cryptoの最も話題になったネットワークの2つを並べて設定し、各エンタープライズの波をどの程度うまく求めているかを測定します

In a rapidly evolving digital landscape, new technologies are converging to create groundbreaking changes in the financial services industry. As enterprise capital increasingly seeks out promising ventures in the realm of Web3, two prominent crypto networks—Chainlink and the XRP Ledger (XRPL)—are coming into sharper focus.

急速に進化するデジタル環境では、新しい技術が収束して金融サービス業界に画期的な変化をもたらしています。 Enterprise CapitalがWeb3の領域で有望なベンチャーを求めているため、2つの著名な暗号ネットワーク（ChainlinkとXRP Ledger（XRPL））が鋭いフォーカスになります。

Chainlink, a decentralized oracle network operating on Ethereum, serves as a foundational connectivity layer that already underwrites more than $20 trillion in on-chain value. Its Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) is rapidly becoming the TCP/IP of tokenized finance, and the upcoming launch of the Chainlink Runtime Environment (CRE) in October 2024 will be a pivotal moment.

Ethereumで動作する分散型OracleネットワークであるChainLinkは、すでに20兆ドル以上のチェーン価値を引き受けている基礎接続層として機能します。そのクロスチェーンの相互運用性プロトコル（CCIP）は急速にトークン化された金融のTCP/IPになり、2024年10月にChainLink Runtime Environment（CRE）の今後の発売は極めて重要な瞬間になります。

Capital-markets engineers will be able to design bespoke oracle workflows without the need for Solidity code, which is invaluable for institutions like banks. Moreover, Chainlink's pace of development is striking. Over the past year, GitHub activity from Chainlink contributors has frequently surpassed that of the Ethereum core-protocol repos. This achievement is attributed to the roll-out of CCIP v1.5, the launch of the network’s institutional sandbox, and the latest iteration of staking on Chain 2.0.

資本市場のエンジニアは、銀行のような機関にとって非常に貴重なソリビデスコードを必要とせずに、オーダーメイドのオラクルワークフローを設計することができます。さらに、チェーンリンクの開発のペースは印象的です。過去1年間、ChainLinkの貢献者からのGithubアクティビティは、Ethereum Core-Protocolリポジトリのアクティビティを頻繁に上回りました。この成果は、CCIP V1.5の展開、ネットワークの機関サンドボックスの発売、およびチェーン2.0のステーキングの最新のイテレーションに起因します。

On the other hand, the XRPL’s trajectory unfolds from payments and tokenization into regulated DeFi. The ledger boasts a decade-long record of sub-second settlement times and features a native decentralized exchange. However, as Messari notes, “There’s no point in moving 100% of the Atomic Wallet code to an environment that settles in fractions of a cent and has no native DEX.”

一方、XRPLの軌跡は、支払いとトークン化から規制されたdefiへのトークン化から展開されます。元帳は、1秒サブの決済時間の10年にわたる記録を誇り、ネイティブの分散型交換を特徴としています。しかし、メッサリが指摘しているように、「原子ウォレットコードの100％を1セントの分数に落ち着き、ネイティブDexがない環境に移動することには意味がありません。」

The question of legal clarity is also paramount. Despite the recent progress of both ecosystems, the pending outcome of Ripple’s case with the U.S. Securities and Exchange Commission will have a significant bearing on their success.

法的明確性の問題も最重要です。両方の生態系の最近の進歩にもかかわらず、米国証券取引委員会とのRippleの事例の保留中の結果は、彼らの成功に大きな影響を与えるでしょう。

In terms of financial metrics, the two ecosystems monetize traction in starkly different ways. At a market capitalization of roughly $10.35 billion, LINK is valued at roughly a third of XRP’s $34.82 billion, yet the oracle token trades at $15.65—some twenty-five times more than XRP’s $0.63.

金融メトリックの観点から、2つのエコシステムは、牽引力をまったく異なる方法で収益化します。約103億5,000万ドルの時価総額では、リンクはXRPの3482億ドルの約3分の1と評価されていますが、OracleトークンはXRPの0.63ドルを超える25倍以上の15.65ドルで取引されています。

This disparity, argues Messari, reflects the “structural divergence between a scarce middleware token valued like a SaaS utility and a high-velocity settlement asset priced for a bulk-payments use case rather than crypto’s store-of-value appeal.”

この格差は、メッサリが主張していると、「SaaSユーティリティのように評価されている希少なミドルウェアトークンと、暗号の価値のある貯蔵控訴ではなく、バルクペイメントユースケースの価格の高速決済資産の間の構造的相違」を反映しています。

Partnership momentum is another key area of comparison. At SmartCon 2024, Chainlink disclosed integrations with 37 new blockchains and a string of proofs-of-concept with global custodians. However, one link-up stands out: Chainlink now supplies pricing oracles for Ripple’s incoming RLUSD stablecoin, a deal that dissolves the idea that the two projects exist in separate silos.

パートナーシップの勢いは、比較のもう1つの重要な領域です。 SmartCon 2024では、ChainLinkが37の新しいブロックチェーンとの統合と、グローバルカストディアンとの一連の概念を開示しました。ただし、1つのリンクアップが際立っています。ChainLinkは、2つのプロジェクトが別々のサイロに存在するという考えを解消する取引であるRippleの受信Stablecoinに価格設定オラクルを提供します。

From the XRPL side, the report highlights the network’s Multi-Purpose Token standard, compliance hooks for know-your-customer checks, and the rapid patching of an SDK vulnerability in April 2025 as signals that institutional risk desks are finally willing to run production traffic through an open public chain.

XRPL側から、レポートは、ネットワークの多目的トークン標準、知識のある顧客チェックのためのコンプライアンスフック、および2025年4月のSDK脆弱性の迅速なパッチングを強調しています。

Finally, both projects are approaching regulatory posture in distinct ways. Chainlink, which lacks a payments layer of its own, has largely avoided the brunt of securities scrutiny. Its biggest regulatory lift is proving the determinism of its oracle engine—a task that is progressing smoothly.

最後に、両方のプロジェクトは、規制上の姿勢に明確な方法で近づいています。 ChainLinkは、独自の支払い層を欠いており、証券の精査の矢面に立たされたことをほとんど避けてきました。その最大の規制リフトは、Oracleエンジンの決定論を証明することです。これは、スムーズに進行しているタスクです。

On the other hand, XRP Ledger carries the scar tissue of the SEC’s enforcement era. But recent victories have turned that history into an advantage. Few other networks can show investors a playbook for navigating hostile regulators and emerging with a settlement, market cap largely intact, and enterprise pipeline expanding.

一方、XRP台帳は、SECの執行時代の瘢痕組織を運びます。しかし、最近の勝利により、その歴史は利点になりました。他のネットワークは、敵対的な規制当局をナビゲートし、和解、時価総額、およびエンタープライズパイプラインを拡大することで出現するためのプレイブックを投資家に示すことができます。

Ultimately, the conclusion isn't an apogee to one project over another. Chainlink, says Messari, is rapidly becoming the indispensable data and interoperability layer for tokenized finance, while XRPL is positioning to be the settlement and asset-issuance backbone for banks that must obey strict compliance regimes.

最終的に、結論は別のプロジェクトよりもアポジーではありません。 Chainlink氏によると、Chainlinkは急速に不可欠なデータとトークン化された金融の相互運用性レイヤーになりつつあり、XRPLは厳格なコンプライアンス制度に従わなければならない銀行の和解と資産のバックボーンであると位置付けています。

Perhaps the most telling line in the report comes in the penultimate paragraph: “The future of crypto infrastructure is collaborative, not competitive.” By supplying oracles for Ripple’s own stablecoin, Chainlink is implicitly endorsing XRPL’s settlement layer. And by relying on Chainlink’s ATOM price feeds, Ripple is signaling that institutions will require best-in-class middleware, not closed-loop solutions.

おそらく、レポートで最も顕著なラインは、最後から2番目の段落にあります。「暗号インフラストラクチャの将来は協力的であり、競争力がありません。」 Ripple独自のStablecoinにOraclesを供給することにより、ChainLinkはXRPLの決済層を暗黙的に支持しています。また、ChainLinkのAtom Price Feedsに依存することにより、Rippleは、閉ループソリューションではなく、クラス最高のミドルウェアを必要とすることを示しています。