5月7日のイーサリアムペクトラのアップグレードに先立って、市場の感情は慎重ですが、楽観主義が戻ってきています

トレーダーはETHの価格アクションに慎重であり続けていますが、楽観的な感情が戻ってきています。 5月7日のイーサリアムペクトラのアップグレードは、投資家の感情を高める可能性があります。

Key takeaways:

重要なテイクアウト：

* Traders remain cautious about ETH’s price action, but optimistic sentiment is beginning to return with the May 7, Pectra upgrade on the horizon.

*トレーダーはETHの価格アクションに慎重であり続けていますが、5月7日のペクトラアップグレードで楽観的な感情が戻ってきています。

* Despite the upcoming upgrade, ETH’s price action shows investors are still hesitant to open new positions, and new institutional products like the Ethereum ETF have yet to spark significant interest.

*今後のアップグレードにもかかわらず、ETHの価格アクションは、投資家がまだ新しいポジションを開くことをためらっていることを示しており、Ethereum ETFのような新しい機関製品はまだ大きな関心を引き起こしていません。

* Professional traders are now more comfortable with downside risks, but current derivatives data does not reflect a bullish outlook for ETH at these price levels.

*プロのトレーダーは現在、マイナス面のリスクにより快適になっていますが、現在のデリバティブデータは、これらの価格レベルでのETHの強気な見通しを反映していません。

Ether (ETH) has traded below $1,900 since March 15, leading some investors to wonder if the failed attempt to reclaim $4,000 in December 2024 signaled the end of an era for the leading altcoin.

Ether（ETH）は3月15日以来1,900ドル未満で取引されており、一部の投資家は、2024年12月に4,000ドルを取り戻そうとした試みが、主要なAltcoinのERAの終わりを示しているかどうか疑問に思っています。

Concerns continue to mount as professional traders are still largely cautious about ETH’s price outlook, especially considering that monthly futures should trade at a 5% or more premium compared to spot markets to compensate for the longer settlement period. However, this indicator has remained below the neutral threshold throughout the past 12 weeks.

特に、毎月の先物がスポット市場と比較して5％以上のプレミアムで取引されて、より長い和解期間を補うことを考慮すると、プロのトレーダーは依然としてETHの価格見通しについて依然として慎重であるため、懸念を維持し続けています。ただし、この指標は、過去12週間を通して中立のしきい値を下回っています。

Part of the lack of enthusiasm may stem from disappointment with the lack of attention from the United States government. Back in March 6, 2024, part of President Trump’s “Digital Asset Stockpile” Executive Order classified altcoins like Solana (SOL), BNB, Cardano (ADA), and Tron (TRX).

熱意の欠如の一部は、米国政府からの注意の欠如に対する失望に起因する可能性があります。 2024年3月6日に、トランプ大統領の「デジタル資産備蓄」の一部の一部は、ソラナ（SOL）、BNB、カルダノ（ADA）、トロン（TRX）などのアルトコインを分類しました。

The Trump administration decided that only Bitcoin (BTC) was significant enough to be included in its own “Strategic Reserve.” In practical terms, this would allow the government to retain any altcoins it currently holds but not acquire new ones.

トランプ政権は、ビットコイン（BTC）のみが独自の「戦略的準備」に含まれるのに十分なほど重要であると判断しました。実際には、これにより、政府は現在保持しているが新しいものを獲得しないアルトコインを保持することができます。

Coinhelper.io data shows that, for the first time ever, in April 2025, Ether’s market capitalization fell below the combined value of its four largest rivals.

coinhelper.ioのデータは、2025年4月に初めて、エーテルの時価総額が4つの最大のライバルの価値を下回ったことを示しています。

After rebounding from lows near $1,400, Ether’s total market capitalization now stands at $217 billion, which is enough to put it ahead of the combined value of its four main competitors.

1,400ドル近くの低気圧からリバウンドした後、Etherの総時価総額は2170億ドルになり、4つの主要な競合他社の合計価値よりも先に進むのに十分です。

However, unless Ether consistently outperforms these rivals, sentiment is unlikely to improve. Some traders have high hopes for the upcoming ‘Pectra’ network upgrade, but current derivatives data does not reflect a bullish outlook.

しかし、エーテルがこれらのライバルを一貫して上回っていない限り、感情は改善する可能性は低いです。一部のトレーダーは、今後の「ペクトラ」ネットワークのアップグレードに大きな期待を抱いていますが、現在のデリバティブデータは強気の見通しを反映していません。

Ether’s decline has also coincided with weak demand for the Ethereum spot exchange-traded fund (ETF) in the United States.

エーテルの減少は、米国のイーサリアムスポット交換貿易基金（ETF）に対する需要の弱いと一致しています。

Institutional interest has been lacking despite ETH’s price surging from $2,400 to $4,000 between October and December 2024. In contrast, Bitcoin ETFs saw assets more than double, growing from $50 billion in October 2024 to $110 billion currently.

ETHの価格が2024年10月から12月までに2,400ドルから4,000ドルに上昇したにもかかわらず、制度上の利益は不足しています。対照的に、ビットコインETFは2倍以上の資産を見ました。

Although Ethereum remains dominant in terms of total value locked (TVL), it has struggled to match Solana’s integrated user experience or Tron’s (TRX) dominance in the stablecoin sector.

イーサリアムは、ロックされた合計値（TVL）の点で支配的なままですが、Solanaの統合されたユーザーエクスペリエンスまたはStablecoinセクターにおけるTron（TRX）の支配と一致するのに苦労しています。

Traders appear uninterested in Ethereum’s higher decentralization or improved security, especially for activities involving frequent deposits and withdrawals, where layer-2 solutions provide limited benefits.

トレーダーは、特にレイヤー2ソリューションが限られた利点を提供する頻繁な預金と撤退を含む活動について、イーサリアムの高い分散化または改善されたセキュリティに興味がないように見えます。

The absence of demand for leveraged bullish ETH positions does not necessarily mean that professional traders expect further price declines. If whales and market makers were unwilling to offer downside protection, this would be reflected in the ETH options markets, signaling an increased risk of a market downturn.

レバレッジされた強気のETHポジションの需要がないことは、プロのトレーダーがさらなる価格低下を期待していることを必ずしも意味しません。クジラとマーケットメーカーがマイナスサイド保護を提供したくない場合、これはETHオプション市場に反映され、市場の低迷のリスクが高くなることを示しています。

Contrary to some expectations, put (sell) options are being priced at levels similar to those of call (buy) options, and professional traders are now more comfortable with downside risks than they were two weeks ago. While ETH derivatives are not signaling strong bullish sentiment, they also do not suggest that professional traders are worried about further declines at current price levels.

いくつかの期待に反して、Put（販売）オプションは、コール（購入）オプションと同様のレベルで価格設定されており、プロのトレーダーは2週間前よりもダウンサイドリスクに慣れています。 ETH派生物は強い強気感情を知らせていませんが、プロのトレーダーが現在の価格レベルでさらに減少することを心配していることも示唆していません。

There is a chance that the upcoming ‘Pectra’ network upgrade could affect Ether’s price. Scheduled for May 7, this event might renew investor interest in the project by closing the gap with some of its competitors.

今後の「Pectra」ネットワークのアップグレードがEtherの価格に影響を与える可能性があります。 5月7日に予定されているこのイベントは、競合他社の一部とギャップを埋めることにより、プロジェクトへの投資家の関心を更新する可能性があります。

Pectra will introduce new staking mechanisms that could be appealing to institutional investors, potentially resulting in more ETH being locked in validator nodes, which in turn would reduce the circulating supply.

Pectraは、機関投資家に魅力的である可能性のある新しいステーキングメカニズムを導入し、潜在的により多くのETHがバリデーターノードに閉じ込められ、循環供給が減少します。

Historically, Ethereum upgrades have often been associated with brief spikes in ETH’s price. For instance, following the successful integration of the optimistic rollup technology in August 2024, Ether’s price displayed a brief 10% surge from $3,000 to $3,300.

歴史的に、イーサリアムのアップグレードは、しばしばETHの価格の短いスパイクに関連付けられてきました。たとえば、2024年8月の楽観的なロールアップテクノロジーの統合が成功した後、Etherの価格は3,000ドルから3,300ドルの短い急増を示しました。