アイレンのAIピボット：ビットコインマイニングからウォールストリートダーリンまで

アイレンは、ビットコインマイナーからAIクラウドプレーヤーに移行し、高く走っていますが、ラリーは持続できますか？

IREN (NASDAQ: IREN) is making waves on Wall Street, pivoting from Bitcoin mining to AI cloud services. But can it maintain its momentum?

アイレン（NASDAQ：IREN）は、ビットコインマイニングからAIクラウドサービスにピボットして、ウォール街で波を作っています。しかし、それはその勢いを維持できますか？

IREN: From Bitcoin to AI

アイレン：ビットコインからAIまで

IREN, formerly known as Iris Energy, has seen a meteoric rise, fueled by its strategic shift towards AI. The company's stock has exploded, driven by massive GPU procurement and optimistic analyst calls. But it's not abandoning Bitcoin just yet.

以前はIris Energyとして知られていたIrenは、AIへの戦略的な変化に支えられた流星の上昇を見てきました。同社の株式は、大規模なGPU調達と楽観的なアナリストコールによって駆動され、爆発しました。しかし、それはまだビットコインを放棄していません。

The Numbers Don't Lie

数字は嘘をつきません

IREN's stock has surged over 530% in the last six months. This jump reflects investor enthusiasm for the company's AI pivot, underscored by a ~$674 million purchase of 12,400 GPUs, including NVIDIA B300s and B200s plus AMD MI350Xs. These additions doubled IREN's AI Cloud capacity to roughly 23,000 GPUs.

アイレンの株式は、過去6か月で530％以上急増しました。このジャンプは、NVIDIA B300SおよびB200SとAMD MI350XSを含む12,400 GPUの6億7,400万ドルの購入によって強調される、同社のAIピボットに対する投資家の熱意を反映しています。これらの追加により、アイレンのAIクラウド容量は約23,000 GPUに倍増しました。

The company is guiding the segment toward more than $500 million in annualized run-rate revenue by Q1 2026. Wall Street analysts are taking notice, with Bernstein more than tripling its target to $75, framing it as a "breakout" driven by exponential AI cloud scaling. Arete Research initiated coverage with a Buy rating and a $78 target, echoing the view that IREN's combined data-center and mining footprint gives it a unique claim in the market.

同社は、2026年第1四半期までに年間稼働率5億ドル以上にセグメントを導いています。ウォールストリートのアナリストは注目を集めています。バーンスタインは目標を75ドルに3倍にし、指数関数的なAIクラウドスケーリングによって駆動される「ブレイクアウト」としてフレーミングしています。 Arete Researchは、購入評価と78ドルの目標でカバレッジを開始し、Irenのデータセンターとマイニングフットプリントを組み合わせたもので市場で独自の主張を与えるという見解を反映しています。

Vertical Integration: IREN's Secret Weapon

垂直統合：アイレンの秘密兵器

Unlike competitors, IREN owns its land, power, and data centers. This vertical integration allows IREN to capture a larger slice of per-megawatt economics. Its Canadian hydro-powered campuses deliver power as cheap as 3.5 cents/kWh, enabling competitive operating margins across both Bitcoin and AI workloads.

競合他社とは異なり、アイレンはその土地、電力、およびデータセンターを所有しています。この垂直統合により、アイレンはメガワットあたりの経済学のより大きなスライスをキャプチャできます。カナダの水力発電キャンパスは、3.5セント/kWhの安価な電力を供給し、ビットコインとAIの両方のワークロードで競争力のある営業マージンを可能にします。

Bitcoin Mining: Still in the Picture

ビットコインマイニング：まだ写真にいます

While AI is the headline grabber, IREN still operates one of the largest self-run mining fleets in the U.S. Analysts point to the miner's sizable Bitcoin cash flow as a funding source for the AI capex. This optionality is central to investors’ willingness to assign a premium multiple to IREN’s new AI assets.

AIは見出しのグラバーですが、アイレンはAI CAPEXの資金源として、鉱山労働者のかなりのビットコインキャッシュフローを米国のアナリストで指摘している最大の自己実行艦隊の1つを依然として運営しています。このオプションは、Irenの新しいAI資産にプレミアム倍数を割り当てる投資家の意欲の中心です。

The Risks

リスク

Despite the optimism, risks remain. Bitcoin volatility could erode mining cash flows. GPU allocation is heavily dependent on Nvidia, leaving IREN exposed to supply bottlenecks. Competition from hyperscalers like Amazon and Microsoft may compress margins.

楽観主義にもかかわらず、リスクは残っています。ビットコインのボラティリティは、マイニングキャッシュフローを侵食する可能性があります。 GPUの割り当てはNvidiaに大きく依存しており、Irenは供給ボトルネックにさらされています。 AmazonやMicrosoftなどのハイパースカラーとの競争は、マージンを圧縮する可能性があります。

Final Thoughts

最終的な考え

IREN is no longer just a Bitcoin miner; it's an AI infrastructure play. The market is pricing IREN more like a hypergrowth cloud infrastructure company than a crypto miner. However, investors should proceed with caution. Keep an eye on Bitcoin prices, GPU supply chains, and the competitive landscape. But for now, buckle up and enjoy the ride. It's gonna be a wild one!

アイレンはもはや単なるビットコインマイナーではありません。これはAIインフラストラクチャプレイです。市場は、暗号の鉱山労働者というよりも、超成長クラウドインフラストラクチャ企業のように価格設定されています。ただし、投資家は注意して進める必要があります。ビットコインの価格、GPUサプライチェーン、競争力のある景観に注目してください。しかし今のところ、バックルアップして乗車を楽しんでください。それは野生のものになるだろう！