制度上の洞察: 2024 年 9 月 23 日

当社の毎週の Institutional Insights では、市場パフォーマンス、業界ニュース、上場投資信託 (ETF) の流れ、トレンドのトピック、今後のイベント、トークンのロック解除など、最新の市場動向を調査し、暗号通貨取引を大幅に強化するのに役立ちます。

Our weekly Institutional Insights dives into the latest market developments — from market performance and industry news to exchange-traded fund (ETF) flows, trending topics, upcoming events and token unlocks — to help you supercharge your crypto trading.

当社の毎週の Institutional Insights では、市場パフォーマンスや業界ニュースから上場投資信託 (ETF) の流れ、トレンドのトピック、今後のイベントやトークンのロック解除に至るまで、最新の市場動向を掘り下げて、暗号通貨取引を大幅に強化するのに役立ちます。

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Macro Overview — Market Cheers for 50 bps Cut

マクロ概要 — 市場は50bps引き下げに歓声

Source: Bloomberg

出典: ブルームバーグ

Crypto traders might be cheering on Wall Street traders after the Fed Chair's announcement of a half-point interest rate cut led to bullish sentiment in the markets. But as the Federal Reserve pivots to a more dovish stance, U.S. stocks reached record highs, supported by a robust labor market, but concerns about valuations pose a significant challenge.

FRB議長による0.5ポイント利下げの発表が市場に強気の感情をもたらしたことを受けて、仮想通貨トレーダーらはウォール街のトレーダーたちを応援しているのかもしれない。しかし、FRBがよりハト派的なスタンスに舵を切る中、堅調な労働市場に支えられ米国株は過去最高値を記録したが、バリュエーションへの懸念が大きな課題となっている。

Currently, market valuations are notably high, posing the risk of a correction if economic conditions shift unfavorably. Despite the rally, analysts warn that any major disappointment from major tech companies or an unexpected increase in inflation could negatively impact valuations.

現在、市場のバリュエーションは著しく高く、経済状況が不利に変化した場合には調整のリスクが生じます。上昇にもかかわらず、アナリストらは、大手ハイテク企業の大きな失望や予想外のインフレ上昇がバリュエーションにマイナスの影響を与える可能性があると警告している。

This year, the S&P 500 has shown strong returns, but many stock valuation metrics, such as the Buffett Indicator, are at record highs, questioning sustainability as earnings growth must justify these high valuations. Moreover, while bond traders anticipate more aggressive interest rate cuts than the Fed, the economic data does not strongly support such measures.

今年、S&P 500指数は高いリターンを示しているが、バフェット指標など多くの株式評価指標は過去最高値にあり、利益の伸びがこうした高い評価を正当化する必要があるため、持続可能性に疑問が生じている。さらに、債券トレーダーはFRBよりも積極的な利下げを予想しているが、経済指標はそのような措置を強く裏付けていない。

Overall, despite the bullish market momentum, many strategists express caution, suggesting that the potential for a downturn remains significant, alongside a general sense of investor fear.

全体として、市場の強気な勢いにもかかわらず、多くのストラテジストは慎重な姿勢を示しており、投資家の一般的な不安感とともに景気後退の可能性が依然として大きいことを示唆している。

Weekly Crypto Highlight — Trump Introduces World Liberty Financial

週刊仮想通貨ハイライト — トランプ大統領がWorld Liberty Financialを導入

A few months ago, the U.S. government targeted crypto projects, and now the former President is launching one. On September 16, 2024, Donald Trump introduced World Liberty Financial (WLFI) during a two-hour X Spaces session.

数カ月前、米国政府は仮想通貨プロジェクトを標的にしており、現在、前大統領が仮想通貨プロジェクトを立ち上げようとしている。 2024 年 9 月 16 日、ドナルド トランプ氏は 2 時間の X Spaces セッションで World Liberty Financial (WLFI) を紹介しました。

Trump's sons — Donald Jr., Eric and Barron — are at the forefront, with technical operations being led by Dough Finance co-founders Zachary Folkman and Chase Herro. Notably advising the team are Sandy Peng from Scroll and Luke Pearson from Polychain.

トランプ氏の息子たち、ドナルド・ジュニア、エリック、バロンが最前線に立ち、ドー・ファイナンスの共同創設者であるザカリー・フォークマン氏とチェイス・ヒーロー氏が技術的な業務を主導している。特にチームにアドバイスを行っているのは、Scroll の Sandy Peng と Polychain の Luke Pearson です。

Details about the project are still vague, but it seems that WLFI aims to create a user-friendly DeFi interface, collaborating with Aave for lending services and possibly introducing a dollar-pegged stablecoin. The WLFI token will be available only to accredited investors, with 63% of the supply being allocated for public sale.

プロジェクトの詳細はまだ曖昧ですが、WLFIはユーザーフレンドリーなDeFiインターフェースの作成を目指しているようで、融資サービスに関してAaveと協力し、ドルペッグのステーブルコインを導入する可能性もあります。 WLFIトークンは認定投資家のみが利用可能で、供給量の63％が一般販売に割り当てられる。

Skepticism arises as to why Trump is pursuing this venture amid his campaign. The Biden administration has been critical of crypto, and some view this as a cash grab, especially since the project is rumored to be linked to the recently hacked Dough Finance.

なぜトランプ氏が選挙運動中にこの事業を推進するのかについては懐疑的な見方が浮上している。バイデン政権は暗号通貨に批判的であり、特にこのプロジェクトが最近ハッキングされたDough Financeに関連していると噂されているため、これを現金強奪だと見る人もいる。

While the initiative could attract new interest in crypto, the team needs to clarify its purpose. For now, limited information is available, but updates can be followed through its X and Telegram accounts.

この取り組みは暗号通貨への新たな関心を集める可能性があるが、チームはその目的を明確にする必要がある。現時点では入手できる情報は限られていますが、最新情報は X および Telegram アカウントを通じて追跡できます。

Bitcoin Spot ETF Flows

ビットコインスポットETFフロー

Total Bitcoin Spot ETF Flows. Source: CoinGlass, as of Sep 20, 2024

ビットコインスポットETFフローの合計。出典: CoinGlass、2024 年 9 月 20 日時点

Strong inflows into Bitcoin Spot ETFs on Friday coincided with a remarkable surge in Bitcoin’s price, which has climbed above $64,000. This uptick follows the Federal Reserve's unexpected decision to cut interest rates by 50 basis points last Wednesday, which sent ripples throughout financial markets.

金曜日のビットコインスポットETFへの強い流入は、ビットコイン価格の顕著な急騰と一致し、6万4000ドルを超えた。この上昇は、先週水曜日に金利を50ベーシスポイント引き下げるというFRBの予期せぬ決定を受けてのもので、金融市場全体に波紋を広げた。

The combination of the Fed's rate cut and the positive sentiment surrounding Bitcoin Spot ETFs have created a perfect storm for the world’s largest cryptocurrency. Investors often perceive lower interest rates as an opportunity to seek higher returns in riskier assets like Bitcoin, leading to increased demand.

FRBの利下げとビットコインスポットETFを取り巻くポジティブな感情が組み合わさって、世界最大の暗号通貨に完璧な嵐を引き起こした。投資家は金利の低下を、ビットコインのようなリスクの高い資産でより高い収益を求める機会と認識することが多く、需要の増加につながります。

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AltLayer (ALT)

オルトレイヤー (ALT)

ALT surged 17.8% following news of AltLayer's partnership with Trestle Protocol to launch a modular rollup chain. Read more here.

AltLayerがTrestle Protocolと提携してモジュラーロールアップチェーンを立ち上げたというニュースを受けて、ALTは17.8％急騰した。詳細はこちらをご覧ください。